指基再现“闪电认购” 宽基增强型动力猛

近期,指数型基金备受关注,从2016年年底出现某基2天“闪电认购”,到近期平均收益连续四个交易周上涨,指数类基金彰显了在大类资产配置中的价值和掘金动能。特别是一些指数增强型产品在行情轮动中的收益颇丰。业内人士指出,此类基金配置仓位较高且始终与指数收益率保持同步,一直是基民青睐的投资“法宝”,但相关产品“同质化”依旧严重,仍需在标的选择上“别出心裁”。

指数类基金现“闪电认购”

Wind数据显示,2017年1月发行的被动指数型基金4只、增强指数型基金4只;2016年12月发行的被动指数型基金2只、增强指数型基金4只。此外,基金公司从去年四季度开始重点布局指数型基金产品,数据显示,从2016年10月到2017年2月,汇添富基金发行8只、南方基金发行5只、招商基金发行4只,均是近期的指基发行大户。

被动指数型基金、增强指数型基金日前也受到投资者的热捧。数据显示,新疆前海联合沪深300被动指数型基金于2016年11月21开放认购,用时8天就已完成;而华宝兴业沪深300增强型指数型基金2016年12月初的两天完成“闪电认购”。指数类基金的发行与被关注程度可见一斑。

众禄基金研究中心数据显示,截至今年2月24日之前的四个交易周,指数型基金产品的平均收益连续上涨,最新一期统计数据显示,2017年2月17日至2017年2月23日当周,股票指数型基金中净值上涨的基金占比约为94.62%,收益率分布在5.23%到-1.86%之间。

深圳某基金人士告诉记者,由于指数行情受板块轮动的影响比较大,现在涨势较好的指数基金或许会因为板块的周期性轮动而被“冷落”。他说:“本轮春季行情中价值、周期板块表现优异,带动了相关主题及指数基金的收益,但成长板块的高估值压力正在不断缓解,后市或迎来反转。”

宽基增强型基金掘金能力强

华宝证券研究数据显示,在2016年指数增强型基金中,沪深300和中证500是增强的热门标的指数,分别有22只和9只基金跟踪;其他增强标的跟踪大于2只产品的指数包括深证100、上证50等宽基。另外,精工制作、大农业、中证财通ESG100等行业和主题指数也有增强型产品布局,但是对于过于窄的指数,其增强意义不太大。

记者查阅了部分指数基金近三年的业绩排行榜数据,不少增强型指数基金的收益确实略高于被动型指数基金。以沪深300指数为例,在现有的众多股票和混合基金中,严格按照业绩基准为95%的沪深300指数+5%的固定收益(95%为法定股票投资上限)运作的基金数量依旧有限,多为老牌的大型基金公司。

Wind数据显示,从2014年到2016年,沪深300指数的收益率分别为51.66%、5.58%、-11.28%,而反观这三年的沪深300指数增强基金,2014年,华泰柏瑞量化增强混合型基金收益率最高,达到70.42%,在当年所有统计的10只指数增强型基金中,有6只跑赢沪深300指数当年的平均收益;2015年,华泰柏瑞量化增强混合型基金收益率最高,达到24.77%,在当年所有统计的11只指数增强型基金中,全部跑赢沪深300指数当年的平均收益;2016年,华泰柏瑞量化优选灵活配置混合型基金收益率最高,达到2.65%,在当年所有统计的16只基金中,全部跑赢沪深300指数当年的平均收益。可见,近三年的沪深300增强基金表现总体好于沪深300指数,参与沪深300增强产品的基金公司往往可以实现超额收益。

除此之外,在过往的几年中,建信中证500增强、嘉实基本面50、华泰柏瑞量化增强、泰达宏利财富大盘、富国中证红利增强等也是在各自领域中业绩超越了指数,有的甚至还超越了指数增强型基金。

尽管如此,增强型指数基金跑赢指数也仅仅是产品努力的方向。华宝证券就表示,过于窄的行业指数规模不容易做大,而风格过于偏全A股的宽基指数也或多或少存在以上代表性问题,比如中小板与中证1000指数。

好买基金研究中心雷昕在接受中国证券报记者采访时就表示,从产品跟踪标的的精细化程度来看,目前市场上的基金产品尽管数量很多,但大多集中于个别领域。“而指数基金作为一种工具性产品更多是要覆盖到更广领域,为投资者提供差异化的投资选择。”

可见,随着指数基金和指数增强型基金的关注度不断被刷新,基金公司也开始谋求新的产品设计策略,而从现有的趋势来看,越来越多的公司更倾向于对指数基金进行策略优化,亦或是选择市场空白领域进行研发。