2017年国防费增速放缓加剧行业分化 两大主线精选8只潜力军工股

在2017年3月4日举行的十二届全国人大五次会议新闻发布会上,大会新闻发言人傅莹表示,每年中国政府是根据国防建设的需求和国民经济发展的水平来确定国防费的规模,2017年中国国防费增长的幅度是7%左右,国防费在GDP中占的比重是1.3%左右。

有业内人士表示,据此增幅,如果按照去年的国防费为9543.54亿元人民币来计算,今年的国防费将首次超过1万亿元人民币。

对此,长城证券表示,目前国防费体量正处于万亿元关口,这标志着我国国防实力上了一个新台阶,对于主营军工业务产品的优质军工上市公司而言,体量增长带来的增幅效应将高于行业平均增幅。军工行业仍然是前景确定性较强的行业,利于龙头上市公司。

与此同时,也有分析人士表示,尽管从绝对额来看,年度国防预算首度超过1万亿元,但从增幅来看,近几年实际呈现下降态势,2014年时国防预算增幅为12.2%,为2010年以来的最高值,随后逐年下降,2016年时这一数值为7.8%。而随着国防费增速放缓,军工行业未来发展也将出现分化。

而对于国防费增速放缓给军工行业带来的影响,东兴证券表示,预计装备费用投入将逐步出现分化,陆军、海军、空军、火箭军主战装备及支撑我国国防科技工业发展实现自主可控目标的军用材料及电子元器件国产化领域投入占比有望逐步提高。另外2016年中央经济工作会议明确提出军工行业混合所有制改革迈出实质性步伐,在此背景下,预计以军品资产注入为主要形式的军工央企改革仍是整个军工行业最大热点。

在个股选择上,东兴证券指出,结合军工行业政策背景来看,建议从以下两大主线精选军工行业标的股:1.建议关注需求明确、成长性确定的主战装备供应商中直股份、北方创业及电子元件国产化重要标的股振华科技;2.关注改革预期强烈、业绩在2017年有望持续提升的上市公司晋西车轴(兵器系)、航天发展(航天系)、中电广通(船舶系)、国睿科技(军用电子系)、湘电股份(地方国企)。

从军工板块年内市场表现来看,除江龙船艇、晨曦航空两只次新股涨幅居前外,钢构工程、航新科技、太阳鸟、航天电子、北方导航、中船防务、中航飞机、光电股份、国睿科技、中航电子、航天通信、航天动力和洪都航空等13只个股年内累计涨幅均在10%以上,分别为:32.99%、26.89%、25.73%、21.06%、18.79%、18.22%、15.95%、15.94%、12.85%、11.53%、10.83%、10.66%和10.22%。

钢构工程方面,公司3月2日发布公告称,经公司申请,并经上海证券交易所办理,自2017年3月7日开始,公司证券简称由“钢构工程”变更为“中船科技”,证券代码“600072”保持不变。对于该股,海通证券表示,考虑到中船九院及常熟梅李的注入带来业绩的反转及股本的摊薄,预计2016年至2018年每股收益分别为0.05元、0.07元、0.09元,由于中船集团为提高资产证券化率存在资产继续注入公司的可能性,建议长期跟踪关注。