上蹿下跳!美股美元频遭“压力测试”

本周的金融市场可谓“热闹非凡”。美国总统特朗普上周刚经历了“解雇门”,这周又深陷“通俄门”与“泄密门”,令美国股市与美元指数频频上演“过山车”行情。市场不禁担忧,政治风波会否进一步发酵从而阻碍特朗普经济刺激政策的实行。

“特朗普行情”告急

特朗普从宣布竞选美国总统到当选以来,经历了无数次的风口浪尖,金融市场也跟着一次次面临波动,但美股总体上涨的势头基本没有改变。然而,本次“通俄”和“泄密”的丑闻却使特朗普面临上任以来最为艰难的时刻,投资者的情绪也为之牵动。

据有关报道,原联邦调查局局长科米在2月会见特朗普后不久在备忘录中称,特朗普要求他结束对前国家安全顾问弗林的调查。弗林此前被指在特朗普宣誓就职前与俄国驻美国大使通话。此外,特朗普在5月10日会见俄罗斯外长拉夫罗夫时,泄漏了极端组织“伊斯兰国”的高度机密信息。

这些消息引发了外界对特朗普可能被弹劾的猜测。周三,美股经历了血腥的一天,三大股指跌幅均超过1%,道指及标普500指数创下2016年9月9日以来最大的单日跌幅,纳指则创下去年6月24日以来的最差表现。

美元指数连续第四日下跌,触及11月9日以来最低点97.30。美元指数在过去四个交易日累计下跌2.22%。美元/日元创下今年最大单日跌幅,触及3周低点110.51。欧元/美元连续第四日上涨,触及11月9日以来最高点1.1171。

然而,事件在周四出现了“逆转”。有报道称,由于有视频证据显示前美国联邦调查局局长科米发誓称,对特朗普政府“通俄门”的调查“从未曾遇到过阻碍”。当天,美股美元双双反弹。

投资者情绪有所缓解,加之美国就业数据向好,道指、标普500指数、纳指分别收涨0.27%、0.37%、0.73%。美元指数也一度冲破98关口,欧元兑美元刷新日低至1.1103,美元兑日元刷新日高至111.74。

不过,美元指数的反弹只是暂时性的止跌,并非见底上涨,毕竟美国政局的不确定性仍未消除。周五北京时间20:30,美指下跌0.57%,报97.31。

“蜜月期”已经结束

自从特朗普当选美国总统后,美国三大股指频繁刷新收盘历史纪录,这得益于投资者对特朗普团队经济刺激政策的乐观预期。可如今,美国政治风波一波未平一波又起,再加上悬而未决的特朗普经济政策、喜忧参半的美国经济数据、美联储6月加息预期等,这些因素掺杂在一起,真正的考验还在后面。

“美国之外的投资已经开始占上风,现在该搭乘这班车了。”双线资本首席执行官、有“新债王”之称的冈德拉克周三在拉斯维加斯的对冲基金会议上这样说道。并非只有一位投资人有这样的想法。美国的政局动荡已经对市场不利,人们对特朗普未能完全兑现竞选期间承诺的经济政策感到失望,“蜜月期”已经结束了。

与美元相比,欧元的汇率水平更具吸引力,获利增长前景良好且企业财务状况得到巩固,欧洲央行行长德拉吉为欧洲经济复苏打下了基础。

除了欧洲以外,也有基金经理开始将目光投向新兴市场。MSCI明晟新兴市场股指今年迄今累计上涨14.8%,12个月远期市盈率为12.1。“美国之外的估值,尤其是新兴市场,可能更具吸引力。”Evanston Capital的投资长布里茨这样点评。

虽然弹劾总统的程序是非常复杂的,实施困难,但特朗普提出的经济政策很可能会受到影响,从而使得政策推进延迟,这就意味着经济缺少支撑,导致的后果就是股市没有了上行动力。接下来的日子里,美国特朗普政府将在8月中旬与加拿大和墨西哥开始重新协商北美自由贸易协定(NAFTA)启动时间表。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将在5月24日公布5月政策会议记要,距离美联储的会议不到一个月。因此,风波并未结束,任何相关的重大消息都将影响市场。