泓德基金秦毅：立足基本面研究 两大方向精选龙头

进入6月以来,随着A股市场的快速调整,寻找下半年的投资方向更显重要。记者就此采访了泓德泓业灵活配置基金经理秦毅。他认为,宏观经济内生动力仍然强劲,部分优质个股已出现难得的投资机会,布局当下更有利于中长期获取超额收益。

秦毅表示,市场持续下跌,其核心原因是外部环境动荡以及内部流动性趋紧双重因素的叠加所导致;但从宏观方面来看,经济内在增长动力仍较强劲,中长期展望相对偏乐观。所以今年三季度A股有望形成历史性底部,为未来的上涨形成有力支撑。

秦毅同时提醒,当下时点是布局权益资产的好时期,但仍需警惕市场情绪波动引发的恐慌。但反过来说,一旦影响市场下跌的不确定因素能够缓和,带来的投资机会也非常丰厚,目前更应踏踏实实地进行基本面研究,选出好行业中的好公司并长期持有。

对于如何布局后市,秦毅给出了两大清晰的方向。首先是大消费板块。“消费是值得中长期布局的战略性板块,稳定性和业绩增长都非常好。在流动性趋紧的情况下,留存在市场里的资金的风险偏好越来越低,自然而然集中在以消费为代表的少数个股中。未来随着国内消费龙头市占率的逐步提升,可投资最优秀的消费公司并享受它们成长带来的红利。”秦毅分析道。

此外,在新能源汽车、光伏、TMT中,成长性好的龙头企业也是秦毅青睐的目标。“我认为新能源汽车是国家汽车工业实现弯道超车的一个重大机遇。由于绝大多数的零部件我们都能够自主生产,这就为产业链上中下游的公司带来了成长性机会。随着国家对新能源汽车的补贴一再降低,中小企业经过残酷竞争和淘汰之后催生出部分质地非常好的龙头公司,未来这些公司将充分享受行业增长红利,投资的性价比也相当高。”

与新能源汽车情况类似的光伏板块近期遭遇重挫。秦毅表示,光伏过去两年经历了爆发式增长,行业确实存在一定的泡沫,“光伏新政”针对的就是行业泡沫化的风险,出台之后倒逼企业加快降低成本的进程,龙头企业地位更加稳固,未来能够获得更大的市场份额。他认为:“光伏平价是未来的大势所趋,一旦实现之后,政策面带来的影响将明显减弱,整个行业也将进入健康的发展快车道。从这一点来看,当前板块中的龙头企业从长期投资的角度,无论是估值还是成长性都具备相当的吸引力。”

秦毅同时认为,TMT公司中,计算机软件板块与宏观经济周期紧密关联,经过过去两年的并购重组,其中也隐藏了一些风险,需要非常谨慎地选出细分领域的优质标的。不过这些企业的优点是,其细分板块龙头的地位稳固,盈利的稳定性和持续性都比较出色,也将是他重点关注的领域之一。