拨备下调不会厚增银行利润

在一些大行将拨备覆盖率调至150%之下两年后,银监会终于下决心调整全行业贷款损失准备的监管要求。这一次的基本原则是,对不良贷款确认准确、处置主动及资本充足率较高的银行,拨备覆盖率和贷款拨备率这两个指标都可相应下调。其中,拨备覆盖率从不低于150%调整为120%~150%,贷款拨备率也从不低于2.5%,调整至1.5%~2.5%。

消息一出,不少市场人士群情激奋,认为这能为银行带来巨大的利润释放空间。但这种看法显然过于乐观了,如果了解政策出台的前因后果,就会知道事情没有这么简单。

150%的拨备覆盖率和2.5%的贷款拨备率,都源于银监会2011年中下发的4号文,也即《商业银行贷款损失准备管理办法》。当时的情况是:一方面银行刚刚从2009年至2010年的信贷狂潮中抽身而出,惘然未知将要面临什么风险;另一方面,2003年以来银行良好的盈利状况仍在延续,虽然边际增速在放缓,但市场情绪依旧乐观。4号文的下发无异于当头一棒,当时大多数的银行并不乐意从增速逐渐放缓的净利润中再切出一块作为风险缓冲。

从当时整个银行业的不良分类确认结果来看,2.5%的贷款拨备率基本涵盖了五级分类中的后四类,不仅次级、可疑和损失类贷款能全部吸收,连所有的关注类贷款纳入其中都没问题,由此可见当时监管层考虑问题之审慎和周密。由于提前防患于未然,商业银行此后数年虽然净利增长一再下降,但负增长的局面始终没有出现。

但是,贷款拨备率将拨备总量和表内信贷规模挂钩之后,也宣告银行通过做大资产规模保利润的传统策略不再有效。因此2012年规则实施后,很多银行开始琢磨怎样才能把新增信贷留在表外,这就是现在规模超过100万亿元的资管行业的最初雏形。按照央行口径,即便只衡量2016年末商业银行表外理财的规模,也有23万亿元之巨。

巨量膨胀的表外资管规模,让商业银行找到了维持利润增长和满足监管要求之间的平衡点,但也埋下了风险隐患。在银行业内部,不同的风险策略也导向了不同的结果。一些不良确认准确并处置主动的商业银行,在度过了最初一两年的转型低谷之后,不断地从整个资管市场的发展中有所收获,并形成了良性循环。一些风险管理相对激进的商业银行,则在不断膨胀的利润面前迷失了方向。最终的结果,就是我们在2017年看到的那些天价罚单。

正因为如此,本次政策调整能够受益的将主要是那些在资管市场快速发展期间能够坚持自身风险偏好的银行。在资管新规即将落地的前夕,这个政策事实上也相当于给了银行一个正向激励,只要能够完整真实地确认表内外风险,监管将认可这种透明度。

考虑到表外资产回归表内的量级,各家银行这部分节省出来的拨备将很难回冲利润。银监会在通知中也明确要求,因拨备减少而增加的利润不得用于发放奖金,也不得用于分红。其最应该去的地方,是转增资本后增加银行吸纳表外资产回归的能力。另外,考虑到银监会明确提出了资本充足率高的银行可以相应下调拨备要求,未来商业银行通过各种渠道补充资本的动力也会越来越强。

整体而言,这一次的政策调整核心目标在于鼓励银行更多地用表内贷款去替代表外资产。我们不能简单地认为少提拨备就可以厚增利润,这个愿景在现实中也不会发生。