SC原油成全球最贵原油 有助于增强中国原油期货市场影响力

受地缘局势等因素影响,上海原油期货(SC原油)主力合约7日开盘涨停,至收盘时报537.2元/桶,创下历史新高。截至7日下午3点,10月交货的伦敦布伦特原油期货价格(BRT)为74.51美元/桶,折合人民币约510.3元/桶。SC原油已超越近几年长期占据最贵位置的BRT原油,成为世界最贵原油。

业内人士表示,这有助于SC原油吸引资金、强化亚洲价格基准、增强中国原油期货市场的影响力。

“中国是原油消费大国。作为扎根中国市场的原油期货新品种,SC原油的定价具有一定溢价性特征。这有利于物流的正常进行,也有利于国际原油供给方在具有一定性价比的条件下,更多参与国内原油市场,由此增强了国内原油期货市场的影响力。”新湖期货研究所所长李强在接受上证报记者采访时说。

他表示,从交割设计看,SC原油代表消费地的油价,本身具有高于产地油价的特点。从贸易角度看,SC原油价格覆盖生产成本、运输成本、税费等,也理应有更高的定价。“只有具有相较于产地更高的定价,才能保证正常的原油贸易流,对中国这样巨大的消费主体来说更是如此。”

“在供给侧改革和新经济模式的驱动下,我国宏观经济长期向好,这将促进我国原油消费量和进口量稳定攀升,从而推高SC原油价格。”中国成品油加工与流通俱乐部秘书长刘心田认为,和WTI、BRT等国际原油期货相比,SC原油将更能反映国内需求。

他告诉上证报记者,此次SC原油价格比肩BRT原油并非偶然,一方面是受汇率波动的影响,另一方面也来自于国内成品油市场需求仍然强劲的内生动力。

在他看来,SC原油作为目前世界上最年轻的原油期货,势必得到投资者的更多关注,进而吸引更多资金。此外,SC原油在亚洲金融中心之一的上海挂牌,将在亚洲原油的基准定价权上抢得先机。

“但地域间的价差也需要控制在一定的合理区间内。”李强认为,从国际定价方式看,一旦地域间的价差出现较大偏离,则会出现套利行为,从而推升不同原油之间价格关系的回归。“举例来说,如SC原油价格过高,则会出现投资者大量购买海外符合国内交割条件的原油合约交割至国内的现象,从而推动国内外价格关系更匹配正常物流下的关系。”

李强同时表示,由于国际国内原油标的本身具有一定差异性,例如美国交易的是轻质原油,国内交易的是中质原油,也可能存在不同种类原油基本面出现较大变化,从而导致地域间原油价格的波动。

美国白宫8月6日发表声明称,将于11月5日恢复制裁伊朗的能源和石油。此外,数据显示,全球最大的石油出口国——沙特的原油产量在7月意外下降。两者共同刺激国际油价上涨。至昨天截稿时,纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格(WTI)上涨0.63美元,报69.63美元/桶,涨幅为0.9%。10月交货的伦敦布伦特原油期货价格(BRT)上涨0.65美分,报74.39美元/桶,涨幅为0.89%。