“今年以来,整个动力电池营收与去年差不多,出货量基本与去年持平。这与年初的预期差距较大。今年以来,新能源汽车发展切换跑道,从依赖全电动大巴转向以乘用车为主。而一辆电动大巴的电池装机量差不多是一辆乘用车的十倍,电动大巴产销下降超预期,导致电池装机量达不到年初预判。同时,如果明年不退补,今年年底抢装情况可能没有前两年那么突出。”锂业分析师墨柯指出,“在整个营收盘子不变的情况下,补贴下降,将影响行业整体利润。”
“整车企业首先感受到退补压力,但车企话语权大,可以要求动力电池商降价,迫使动力电池加强成本管控,”一家上游原材料上市企业董秘告诉中国证券记者,“这也导致动力电池厂商遭遇洗牌。今年以来,已有三十家左右的中小电池厂被淘汰出局,剩下动力电池企业要控制住成本,只好拿毛利率高、产能过剩、议价能力较弱的环节开刀,比如隔膜、电解液和负极等,今年以来价格大幅下滑就有下游压价的因素。”
墨柯指出,隔膜企业比较难受。“前几年隔膜行业毛利率太高,电池厂要降本首先就要动他们。另外,之前行业毛利率过高导致大批企业扩大产能,这两三年产能逐渐释放,也给下游提供了压价的可能。今年以来,隔膜企业毛利率下滑幅度很大,同比下滑接近30%,预计明年价格还将继续下滑。”
对于负极材料、电解液两个环节,受原材料价格上涨以及下游压价,行业盈利空间遭受大幅挤压。“受供给侧改革影响,今年以来负极原材料价格上涨迅速,如针状焦从年初的3500元/吨目前上涨到超过15000元/吨。但负极材料本身毛利率就不高,并且在整个产业链体系中的话语权较弱,难以将成本压力传导出去,受下游压价影响,今年整体价格稳中有降。目前,部分负极材料企业已经面临盈利困难。”上述股份制券商新能源汽车分析师告诉中国证券报记者。
对于溶质端(六氟磷酸锂),一位新能源汽车上市企业董秘指出,去年市场需求量较大,而产能不够,令六氟磷酸锂价格上涨很多。今年以来,产能逐渐释放,产品需求减少,同时下游压价,导致价格下行明显。六氟磷酸锂价格去年最高能卖到30多万/吨,现在只卖14万/吨。价格下跌的同时,其主要原料氢氟酸以及碳酸锂价格却在上涨。比如,氢氟酸报价从年初的6000元/吨已大幅上涨到接近1万元/吨。六氟磷酸锂的生产商日子不太好过。
溶质端(六氟磷酸锂)的降价进一步传导至电解液生产商。太平洋证券分析师指出,六氟磷酸锂的降价带动电解液价格同步下行,价格从8万元/吨跌至5万-5.5万元/吨。
“正极材料制造商日子过得比较舒服,尤其生产三元电池的制造商。前两年正极厂比较惨,毛利率能够达到10%就不错了,基本不赚钱,下游也一直不给涨价。今年借着这波原材料涨价,正极厂趁机提价,将以前的毛利率洼地基本修复,目前毛利率大概能达到20%-30%。”墨柯指出。
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