提高机构投资者比重

社科院国家金融实验室20日发布的《股票市场季度分析报告:A股国际化中的机遇》(简称“报告”)指出,随着我国资本市场国际化进程的推进,未来应推出更丰富的金融投资工具,应大力发展机构投资者,提升机构投资者在市场中的占比,引导市场价值投资导向。

社科院国家金融实验室称,近年来,虽然机构投资者持股市值占比稳步提升,但相比发达国家资本市场,我国A股市场散户比例仍然偏高,由散户主导的市场往往波动性高,投机倾向明显,风险调整后收益偏低。下一步,要提高机构投资者比重。

“报告”建议:首先,要营造良好的市场环境支持专业投资机构的发展,从监管层面要进一步放宽专业投资机构的业务范围和经营模式。建议在市场上推出更丰富的金融投资工具,并在此基础上通过制度创新鼓励专业投资机构进行产品创新、业务创新等。借助更好的产品和服务吸引散户投资者通过专业机构投资于证券市场,改善整体市场的投资结构。

其次,借鉴国际经验,支持养老金、企业年金、住房公积金等进行市场化运作及专业化管理,鼓励社保基金等机构投资者增加对资本市场的投资比重,推动全国基本养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。

再次,可进一步扩大QFII试点,降低准入门槛、放宽额度限制,鼓励更多境外长期资金入市。

最后,政府层面要做好顶层设计,维护金融系统安全。要在国际化的进程当中,优化开放次序以降低开放风险,并实现监管框架和理念的国家化,防范短期资本流动冲击,维护金融安全。(程竹)