私募基金管理仍需规范

在认购基金的个人投资者与硅谷天堂的分歧中,基金方似乎成了一个被忽视的角色。但作为定增中联系企业与个人投资者的纽带,基金方的宣传推广,更有可能决定着投资者如何做出投资决策。

正因如此,私募机构的规范化宣传、推广、运作显得至关重要。但现实情况是,私募机构违规宣传、向不合格投资者销售产品、承诺保本收益等违规情况并不鲜见。

今年上半年,证监会组织对328家私募机构开展了专项检查,检查发现存在各类问题的私募机构总数为285家,占到专项检查私募机构总数的86.8%。其中有12家私募机构涉嫌非法集资、向非合格投资者募集资金等严重违法违规行为;83家私募机构存在公开宣传推介、未对投资者进行风险评估、承诺保本保收益等违规问题。

此外,检查发现的问题还包括,基金未托管且未约定纠纷解决机制、未按合同约定进行信息披露等问题。这与硅谷天堂定增过程中部分私募机构暴露的问题具有一致性。

记者在调查过程中就发现,部分参与硅谷天堂定增的投资者,投资额虽高于100万元,但并未达到“个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元”的标准,不符合合格投资者的要求。

实际上,股转公司已经注意到私募基金在运行过程中存在的风险。9月18日,股转公司发布了《“投资者保护·明规则、识风险”案例——非合格投资者的“危险游戏”》一文,提示投资者注意私募基金投资风险。

股转公司在该文中列举了两个案例并指出,我国私募基金行业已成为支持多层次资本市场发展的重要力量,但非法集资、兑付危机、违规宣传、违反投资者适当性制度等风险事件也开始显露。

股转公司重点指出的问题是,私募基金降低合格投资者门槛,向不合格投资者销售基金产品,让部分风险识别能力和风险承担能力较弱的投资者承担了本不应该承担的风险。

对此,私募基金发行平台金斧子有关人士对记者表示,他们对于合格投资者的审查不仅要提供资产证明、进行风险等级评估,还会进行风险揭示并录音保存;在投资后还会有24小时的“冷静期”,便于投资者继续甄别风险。

今年8月30日,国务院法制办公室发布了关于《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》公开征求意见的通知,公开向社会公众征求立法意见。该征求意见稿被业内视为对私募行业最根本性的监管规定。

征求意见稿明确了私募基金行业的多项违规行为可能受到惩罚,比如以虚假、片面、夸大等方式宣传推介;对投资业绩进行预测;误导投资者购买与其风险承担能力不相当的基金产品等行为都有可能受到惩罚。

目前,该征求意见稿征求意见期已经结束,待正式推出后或将对私募基金行业规范化、健康化、有序化发展产生重要作用。