企业管汇水平提升路还长

企业外汇风险管理并不是新话题,但这个节点讨论并不能算老生常谈。

对企业而言,复杂的汇率波动将成为常态,2017年人民币兑美元结束长达三年的单边贬值趋势,就是“8·11汇改”后企业面临的第一次外汇风险管理大考。

中国企业全球化程度进一步将强,特别是“一带一路”倡议提出,让中国企业融入国际市场的机遇大大增加,对于致力于国际化的企业而言,有效管理外汇风险,提高整体财务管理水平是必经之路。

从企业实践的角度来看,目前国内企业风险管理无论是人才培养还是制度建设上都初有成就,整个外汇衍生品市场也在稳定发展,为外汇风险管理提供了基础。

目前国内外汇市场已形成了包括即期、远期、外汇掉期、货币掉期和期权等国际成熟市场的基础产品体系,可交易货币超过30种,涵盖我国跨境收支的主要结算货币。2017年国内外汇市场人民币对外汇交易量24.1万亿美元,较1994年增长134倍,其中,即期和衍生品分别为3.8万亿美元和20.3万亿美元,银行对客户市场和银行间市场分别为9.5万亿美元和14.6万亿美元。根据国际清算银行的调查,2016年中国外汇市场交易量占全球外汇市场交易量的比重为1.1%,为历史最高水平。

目前来看,无论是人才培养、企业财务制度建设,还是外汇衍生品市场培育,增强企业外汇风险管理能力仍然有较多困难。

比如,部分企业管理层对于利用金融衍生品工具存在疑虑,“套保”赚了没人高兴,亏了就要承担责任,部分国企更是如此。一家国有大型企业的财务负责人告诉记者,为建立企业风险管理制度,他每年都要去向主管他们的当地国资部门主管领导汇报当年“套保”成绩。此外,由于国资部门领导经常更换,每次都需要向新领导解释为何要进行风险套保,而且往往需要从最基本的风险管理概念讲起。

此外,过往一些企业“套保”变“投机”,甚至利用企业规模优势操纵市场等行为,为企业风险管理历史留下了不光彩记录。

对于大多数企业来说,人才则是企业外汇风险管理最大的短板。一方面,工业企业大多缺乏专业金融人才,另一方面,金融人才集中在北上广深等一线城市,外地企业招募起来相对困难。

道阻且长,未来企业如何搭建人才体系、企业经营业绩考核制度如何改变、监管部门在有效控制风险的前提下如何进一步激活市场主体参与的空间,这些问题都需要各方主体各司其职,各尽其力。中国企业增强外汇风险管理能力,仍然有长路要走。