清华新三板2017年研究报告认为 新三板市场正由高速成长转换为高质量发展

“伴随着市场全面深化改革升级的正式启动,新三板正由高速成长阶段换挡为高质量的发展阶段。”在19日由清华大学二十国集团创业研究中心、上海证券报社、清华经管EMBA深圳校友会共同主办的2017年度清华新三板报告发布会上,这一观点成为与会嘉宾的共识。

作为我国多层次资本市场体系的重要拼图,新三板吸引了学界的高度关注。会上,隶属于清华大学二十国集团创业研究中心的新三板实验室发布了2017年度新三板研究报告,对新三板企业的成长质量、定增、并购、流动性作出深入分析。新三板企业成长力等系列榜单也在会上一并发布。

部分企业成长力指标突出

怎么保持成长性,是新三板挂牌企业面临的一个重要挑战。对此,在新三板实验室发布的报告中,企业“成长力”便成为研究分析的一项重要考量。

该报告将逾万家新三板企业,以由创新能力、市场地位、财务成长、价值创造等维度组成的成长力评价体系进行筛选。

报告指出,新三板成长力突出的公司约占挂牌公司数量的六分之一。统计显示,2014至2017年上半年,收入持续增长且盈利的企业有1981家。其中,制造业和信息产业企业家数居于前列,分别占比达47%和21%。

这部分占挂牌企业总数六分之一的新三板企业,总收入的年均增长率均值达48%,近30%企业收入增长率超过50%,企业投入资本回报率平均为19%;投入资本回报率最高的前100家有成长力企业平均为60%。

在创新能力方面,2017年,成长力突出的企业研发投入占收入比例平均为7%,企业销售毛利率平均为37%。64%的企业拥有发明专利(包含发明公布阶段的专利),拥有5个以上发明专利的企业家数占比达39%,较2016年显著增加。

整体股权募资能力可期

报告统计,新三板2017年全年共计完成定增2663次,实际完成募资1300.15亿元,平均单笔定增0.49亿元。其中,完成定增的次数最多出现在3月份,达293次,实际募资总额最高则为12月份的204.63亿元。

从行业角度来看,互联网和相关服务业以实际募资129.34亿元排名第一,紧接其后的四个行业分别是软件和信息技术服务业、电气机械及器材制造业、医药制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业,这五个行业合计占了整个新三板定增总额的35.69%。

从地域角度来看,2017年,北京的新三板企业共计完成了414次定增,居全国首位,排名紧随其后的分别是上海、深圳、广州和苏州。

主动并购日渐活跃

在并购活跃度方面,报告显示,新三板企业并购趋于主动,2017年新三板企业并购意向同比增长31%,并购成功数量翻倍。其中,制造业、信息业企业发起并购频率分别占全行业发起并购总数的46%和21%。

同时,交易金额超过5亿元的意向并购只占全部意向并购的6%左右,但其成功率却超过43%,高于其他交易金额的意向并购成功率。