新市场环境下商业银行基金业务如何突围

11月15日,由中国证券投资基金年鉴主办的2017年第八届基金营销拓展研讨会在北京举办。来自银行的参会嘉宾就“新市场环境下,商业银行的基金业务发展与布局”这一主题从各个角度畅所欲言,各抒己见,而以业绩为导向的精品化时代已经到来成为业内共识。

行业面临新挑战

中国工商银行总行资产托管部副总经理王承远认为,公募基金业务发展面临多重挑战。一是来自同业的挑战。券商资管规模实际上已超过公募基金规模,达到18万亿元左右。同时,私募基金也紧追不舍,规模已升至11万亿元左右。二是来自外资金融机构的挑战。近期财政部宣布,境内基金公司控股权外资持股比例将放宽至51%。三是随着行业的发展,公募未来可能不再独享FOF基金牌照,银行等第三方机构都有可能做FOF基金。

面对新环境,王承远认为,基金行业要认清自己的战略定位,为此有三大方面值得思考。其一,公募基金经历20多年的发展,规模已迈向11万亿元,是继续增加规模做普惠金融,还是做主动型管理?其二,在国家支持实体经济发展、脱虚向实的大背景下,基金是做支持资本市场的事情,还是仅仅发展货币市场基金?其三,股票型基金是挣钱的,平均年化增长率高达16%左右,但为何规模停滞不前,没有获得投资者的认可?

以业绩为导向的精品化时代已经到来

股票型基金的问题已成为影响基金行业可持续发展的痛点,这背后存在着基金销售导向、投资者长期投资理念不成熟等各类因素。不过,今年资本市场发生的变化让人看到了希望。今年整个基金发行市场不好,但是有的基金公司销售非常好,比如市场出现一天就募集百亿元的基金。近日,工行代销的另一只基金又募集了178亿元,但根据合同只确认了20亿元的规模。王承远说,这背后有两点重要的原因:一是业绩好,二是投资者教育工作做得好。

“所以,我们未来会把业绩摆到重要的位置。只要基金的业绩好,哪怕你是小型基金公司的产品,我们也会把它纳入工行的基金池。我们个人金融部已经做了很多工作,比如我们遴选很多表现优秀的基金放到我们的基金池里,然后去观察。如果表现好,工行会帮助他们发新基金产品,也会持续营销。”王承远表示。

中国建设银行总行个人存款与投资部副总经理曹伟在发言时也认为,基金的长期业绩是未来的竞争核心。今年基金发行冰火两重天,背后是市场对价值投资的看法发生了巨变。一些立足于长期投资、立足于价值投资的基金,逐步走了出来,获得了投资者的认可,而那些炒概念、炒波段的基金则被市场淡忘。

曹伟认为,基金的收入不能靠交易来获得,而是应该通过企业的成长与利润分红来获得,只有这样才能发展出一个长期增长和稳定的市场。 “所以,我觉得在基金市场中,会出现一个以业绩为导向的精品化时代,这种竞争不可避免。而且,随着市场风格转换,精品基金会越做越大,越做越强,基金行业将面临重新洗牌。”曹伟补充道。

银行渠道在变革

一个完整的资产管理产业不可能只有基金的身影,银行作为基金重要的渠道方,对行业未来发展也起到了不可忽视的作用。那么,银行又将如何布局新时代?

曹伟表示,资产管理的第三方销售渠道正在崛起,摆在银行面前的局面有点尴尬:“大家都知道银行销售收费相对比较高,这是透明的。但是,为什么投资者不到基金第三方销售机构购买,而是选择银行渠道,还付那么高的手续费?银行渠道存在的理由是什么?”

曹伟认为,从未来发展的角度来看,银行需要变革,应从过去单一产品销售服务走向资产综合配置与管理的新阶段。他举例解释,未来银行销售渠道不要做“药铺”,而是要做“医院”。银行做“药铺”的话,总有一天会被平台替代。“医院”最核心的东西是处方,一张能为客户进行准确诊断、分析,给其提供全方位建议的处方。

有迹象显示,银行已经开始行动。记者了解到,近日,工商银行联合中证指数公司合作编制了“中证工银财富基金指数”。据王承远介绍,中证工银财富股票混合基金目前已有10%收益率,中证工银财富动态配置基金指数的年化收益率预计也将达10%。

此外,银行对投资者长期投资理念的教育重视程度与日俱增。王承远表示,银行的服务很重要,一方面要服务好基金公司,另一方面还要做好投教工作。

兴业银行总行零售财富业务中心副总经理吴敏卿也表示,在投资者教育方面长期投入,不仅对银行销售有积极影响,而且还有利于整个资本市场的可持续发展。