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申万宏源:仍有小幅升值空间

展望2018年,国际市场方面,欧元区经济2018年增长幅度和力度或边际强于美国,而美联储加息路径仍面临下修风险,从而使得美元指数将面临一定下行压力;国内方面,资管统一监管等宏观审慎政策边际上加大企业国内融资难度,2017年企业融资方向已转为流入,通过贸易和资本项目进行资金转移流出的难度仍然很大,2018年国际收支仍将持续改善。

在这样的背景下,预计2018年人民币相对美元仍有2%-3%的升值空间。

中金公司:人民币有望继续走强

将2018年底美元/人民币汇率预测从之前的6.48调整为6.28。尽管预计美国经济增长将更为强劲,但美国需求复苏给全球经济增长带来的溢出效应可能会带动全球货币政策加速“追赶美国”,这与2004-2006年全球再周期的经验较为类似。

因此,美国与其他国家“政策差”缩小的过程中,美元反而可能走弱——预计2018年美元可能贬值约2%。与此同时,随着中国经济基本面改善、投资回报率上升,人民币汇率有望继续走强。

华创证券:近期升值可持续性较弱

2017年12月中旬至今,人民币对美元迎来新一轮快速上涨,人民币中间价自2016年中以来首次突破6.50关口。简单来看,近期人民币走势和2017年第三季度颇为相似,但当时人民币对美元和一篮子货币的双升值指向的是贬值预期和资本外流的反转,与市场走势形成正反馈,而近期人民币走强主要由弱势美元的外力驱动,可持续性较弱,随着1月联储议息会议的临近,预计美元将阶段性走强,人民币兑美元也将再次贬值。此外,在资本流动转正的同时不应忽视结构变化所蕴含的长期风险。

中国银行:五因素支撑人民币走强

从目前看,2018年我国经济将继续保持平稳;跨境资本流动将持续改善;货币政策将更趋收紧,境内外利差将持续在安全边界上;汇率和跨境资本流动管理措施不会轻易放松;美欧日等发达经济体经济同步回暖,货币政策由分化转为一致,美元指数上涨基础弱化。

因此,2018年上述五大因素将继续支撑人民币汇率走强,助力人民币逐渐回升至汇改之前水平。(张勤峰 整理)