玉米期货成交持仓稳步提升

证券时报记者 许孝如

在经历过市场化改革后，玉米期货迸发出新活力。今年，玉米期货交易量、持仓量稳步提升，单边持仓最高达235万手，一度成为全国持仓量最大和参与客户最多的品种。随着玉米价格波动幅度增大，产业风险管理需求大幅上升。

玉米是我国产量最大的粮食品种，产量、消费量近年来均超过两亿吨。自我国2016年实施玉米收储制度改革以来，国家不再对玉米进行政策性收购，上游玉米种植面积连续调减，下游饲料、养殖业出现了“南猪北养”的新格局，农业经营主体避险需求大幅增加。

据证券时报记者了解，玉米产业链上全部的大型贸易企业、一半的全国30强饲料企业集团，以及75%的玉米淀粉加工企业，均利用玉米期货来规避现货经营中的价格波动风险。

产业客户中，包括央企、民企、地方国企、外资企业在内的多元化收购主体入市，使玉米期货迅速活跃，单边持仓最高达235万手。

产业客户大幅增加的背后，是玉米交割区域的不断扩大。

大商所通过集团交割制度在东北三省一区设立11家集团交割仓库、12家分库，总库容增加132%，最低保证库容增加1倍。集团交割自1709合约在东北产区开始实施，截至1805合约，集团库注册仓单量占比63.23%，集团库交割量占比10.87%，满足了产业客户套保和交割需求。

“为贴合现货贸易趋势，进一步提高服务实体经济的能力，大商所将通过引入厂库仓单与动态升贴水，将交割区域由东北向其它主产销区扩展，通过精心、充分的布局，保障玉米市场的平稳发展，为产业客户避险提供便利。”大商所农产品事业部总监王玉飞表示。

同时，农产品的避险链条也在不断完善。玉米、玉米淀粉期货构成了玉米深加工产业避险链条，玉米、豆粕、鸡蛋期货形成了饲料及养殖产业避险链条。今年前8个月，这两个链条品种成交量、持仓量分别占大商所农产品期货的71%、72%。

王玉飞告诉记者，大商所一方面将继续推进玉米集团化交割，从东北设库到通过厂库仓单在全国其它产销区设库，并推广玉米基差交易，努力建成玉米区域定价中心；二是加快推进玉米期权，丰富产业风险管理工具；三是推进生猪、粳米等新品种上市。

据了解，目前我国生猪总体市场规模约1.14万亿元，大米市场规模超过5000亿元，且与百姓民生息息相关，上下游产业涉及广泛。一直以来，这些企业都缺乏有效的避险工具。

“上市生猪期货将与豆粕、玉米、鸡蛋形成完整的饲料养殖产业链，粳米期货的上市将进一步完善玉米、大豆等粮食品种序列。相信随着上市品种的不断丰富、衍生品工具的日益多样，大商所服务实体经济的空间将越来越广阔。”王玉飞说。