新兴市场货币风暴再袭 人民币走势坚挺

新兴市场国家主权货币目前的处境可谓“水深火热”,土耳其危机尚未平息,阿根廷却又再次“哭泣”。

北京时间8月31日凌晨,阿根廷比索遭遇大量抛售,狂泻逾22%,跌破41关口,刷新历史新低。随之而来的是新兴市场的连锁反应:土耳其里拉对美元重挫超5%,南非兰特对美元盘中一度下跌逾3%,印度卢比对美元跌至历史新低,下破71关口。

新兴市场汇率崩跌引发市场避险情绪升温,间接推高美元指数,离岸人民币对美元虽受到一定冲击,但隔夜便止跌回升,走势依然坚挺。

截至发稿,在岸人民币对美元8月31日收盘收复6.83关口,较上一交易日涨61点;离岸人民币对美元盘中震荡上行逾200点,日内最高报6.8387。

外力叠加 新兴市场货币狂泻

阿根廷比索8月初以来跌幅高达38%,北京时间8月30日晚,阿根廷央行决定再次加息,将基准利率大幅上调1500个基点,由45%升至60%,并表示,今年12月前都不会降息。

不过,此举并未力挽狂澜。8月31日凌晨,阿根廷比索遭遇一路暴跌突破41关口,再创历史新低。

为了保卫比索,阿根廷央行宣布,按照比索对美元38.7102的平均售价,在外汇市场卖出3.30亿美元外汇储备。受此影响,当日阿根廷比索对美元收盘跌幅收窄至约13%。

新兴市场国家主权货币的跌宕起伏使得相关国家央行不得不采取行动。目前,土耳其、巴西、印度、印尼等国也已出手干预。

兴业研究首席汇率分析师郭嘉沂接受上证报采访时表示,此轮新兴市场动荡的再度加剧,宏观层面的原因在于强美元汇率、美国加息周期以及高油价三期叠加,共同营造出最易造成新兴市场资本外流、汇率集体贬值的宏观环境。此外,贸易保护主义升温影响市场风险偏好,造成新兴市场资产被抛售。个体层面,发生危机的新兴经济体大多政局不稳、经济增长乏力,同时具有高负债、高通胀等特征,导致投资者忧虑加重。

“新兴市场货币崩跌会使投资资金逃离本国,换成美元或黄金。而中国对于这些国家的货币储备并不多,因此不会直接波及人民币汇率。”市场人士认为。

内生稳定性支持人民币坚挺

纵然新兴市场“风雨飘摇”,人民币企稳态势保持不变。

“逆周期相关措施全面回归后,人民币汇率顺周期行为得到有效抑制,受到新兴市场风险冲击可控。”郭嘉沂解释称,当美元指数与中美利差未进一步上行的情况下,人民币不具备贬值基础。

中银国际分析表示,在经济全球化的趋势下,中国经济将更多地受到跨境资本流动的影响。不过,长期来看,中国经济基本面较好,人民银行实行稳健的货币政策,因此此次新兴国家汇率危机波及中国的可能性很小。

“长期而言,中国经济和货币的内生稳定性也使得人民币难以出现持续贬值。”工银国际首席经济学家程实团队认为,随着盯住美元的程度逐渐变弱,有效汇率趋于均衡,人民币有望在成为未来“锚货币”的道路上行稳致远。

追本溯源,人民币汇率与美元逐步脱钩,我国目前基本形成以供求关系为基础的有管理的浮动汇率。交通银行首席经济学家连平接受上证报采访时表示,在复杂因素扰动下出现波动,人民币汇率阶段性升一些或者贬一些,都是有可能的。

市场人士表示,我国庞大的外汇储备以及稳健的经济基本面支持人民币企稳运行,加之“逆周期因子”等措施的采用,后续人民币汇率的弹性将进一步增加,随美元在均衡区间内双向波动。