商誉减值改为摊销有什么影响?

证券时报记者 曾炎鑫

商誉如果从减值改为摊销，最大的好处是平滑业绩波动，不会再出现骤然“爆雷”的情况；但另一方面，最大的坏处是每年都将有一笔损失，对商誉占比较高的公司不见得是利好。

可平滑业绩波动

利空重商誉公司

在过往实务操作中，企业常有回避商誉减值的动机，在面对商誉减值迹象出现后，也一直拖延不做减值，直到没有办法回避了才骤然减值，甚至一次性减计为零，因而带给投资者一种“爆雷”的感觉。

新时代证券近期发布的一篇研报也称，在实务中，公司往往在无减值迹象时忽略减值测试，“即使出现业绩承诺不达预期，公司也会以并购重组相关方有业绩补偿承诺、尚在业绩补偿期间为由，不进行商誉减值测试”。

就此角度而言，商誉减值的“爆雷”现象，一方面是由于过高的收购溢价，另一方面也是由于管理层不断推迟减值，最终让商誉减值一次性集中爆发。

相较之下，如果将商誉做摊销处理，也即在一定年限内进行平均消耗，可以将这一冲击分摊到多年，企业损益数字可以得到较大的平滑。

一位大型会计师事务所合伙人告诉证券时报记者，就会计师角度而言，摊销在实务上更好处理，也更容易把握，关键是不用对是否要减值做主观判断，“大家一起摊销，管理层没什么好说的”。

他还表示，“这也是一种更谨慎的做法，好处是平滑冲击，坏处是每年都有负担”。

以2018年三季报为例，A股整体商誉超过1.4万亿元，“如果按照2006年以前的商誉摊销办法，十年平均摊销，每年的商誉摊销损失就是1400亿元。”这种做法对于商誉占比较大的公司可能会是利空，因为无论如何都要摊销。

据证券时报记者统计，参照三季报数据，A股共有2070家公司存在商誉，其中558家公司的商誉对资产占比超过10%，149家公司的商誉对资产占比超30%，21家公司的商誉占比超50%，5家公司的商誉占比超60%。

一位会计准则委员会咨询委员强调，如果将商誉会计处理改为摊销，不一定会按照2006年以前的标准，“可以按10年摊销，也可以按20年摊销，也可以为不同行业制定不同标准”。

商誉减值再评估：

创业板或减值164亿

商誉的规模好统计，但商誉减值的规模不好估算，因为商誉规模大不代表减值多，占比大也不一定需要减值。

招商证券对创业板的商誉减值规模做了测算，是目前为数不多的商誉减值估算报告。

招商证券表示，2017年，创业板表观增速为8.8%，并购带来的利润增量为73.2亿元，商誉减值79亿元，对业绩负贡献较大。预计2018年商誉减值达到高峰，2019年后商誉减值对业绩冲击逐渐消退。

据招商证券测算，创业板2018年商誉减值规模达到164亿元，大幅高于上年同期平均水平，将“导致创业板业绩单季度负增长”，估计全年增速到达5.3%。不过，招商证券也认为，一旦2018年商誉减值过去，2019年商誉减值不再增加，商誉对创业板最大冲击将会过去，创业板业绩增速将会自2019年逐年回升。

国金证券在1月份也发布了商誉专题报告。

国金证券认为，创业板存量商誉规模高企，发生减值的空间大，业绩承诺集中到期可能是创业板商誉减值风险的一个“引爆点”，企业盈利整体下行背景下，业绩承诺完成起来更加困难。

据其统计，截至2018年三季报，创业板（剔除温氏股份）存量商誉规模为2746.28亿元，占含商誉公司总体净资产的比重达23.61%。

国金证券表示，商誉减值信息通常在年报中披露，而创业板商誉减值风险将在1月中下旬创业板年报预告集中披露时暴露出来。