操作亲属账户违法?账户管理或作细化安排

证券时报记者 张婷婷

新《证券法》实施已满两月，其中“单位和个人证券账户不得违规出借”的规定，近日引发市场热议。有券商表示将从严监控“出借或借用他人账户炒股”的行为，这甚至成为昨日B股大跌的一个原因。

证券时报记者昨日采访京、沪多家券商相关人士，被告知券商一直都在对多账户登录同一设备的行为进行监控，但并未有据此冻结客户账户的行为。

有券商首席信息官向记者表示，监管的本意不是要控制投资者账户，而是关注账户是否涉嫌违法违规。据透露，近期监管部门已经在进行小范围调研，将就投资者账户管理出台相关制度。

多账户共用设备

并未被冻结

5月12日，上证B股指数突然暴跌，全天大跌5.1%，多只个股跌停。分析人士认为，部分原因是B股账户存在借用海外人士护照开户，受新《证券法》关于个人证券账户不得出借规定影响，市场担心这部分长线资金会撤离，故引发大跌。

日前，有报道称券商开始从严监控出借或借用他人股票账号操作。有券商向其客户发布通知称，凡同一手机、同一电脑的MAC地址，不得登录两个以上不同身份账户交易，超出将被系统自动预警冻结。

相关报道引发市场争议，有网友表示，“家人共用一台电脑登录账户炒股，违法吗？”有北方地区大型券商某营业部副总经理对记者表示，5月11日开始，他陆续接到客户咨询，主要是表达对借用别人账户炒股是否会受罚的担忧。

证券时报记者咨询北京、上海多家券商合规人士以及营业部负责人，被告知，一直以来券商都在根据证券账户实名制要求，对多个证券账户登录同一手机或MAC地址进行监控。受访券商均未因此冻结客户账户，但账户持有人出现操纵市场等违法行为的情况除外。

此外，记者亦向上述报道中提到的向客户发布“预警冻结”通知的券商进行核实，该券商向记者回复称，并未从公司层面下发过类似通知，具体情况有待进一步确认。

业内建议适度监管

新《证券法》3月1日起正式实施，对违反证券账户实名制行为的处罚力度进一步加大。比如，此次修订扩大了禁止出借证券账户的主体，“个人”也被纳入规制对象，“出借/借用”证券账户行为的处罚金额从最高罚款30万元提升为50万元。

其实，监管层多年前就开始落实证券账户实名制，要求证券账户持有人的信息必须真实准确，谁开户谁使用，个人不得出借或借用证券账户来买卖证券。

在现实操作中，多个账户在同一时段通过同一手机或者MAC地址登录操作，都被视为违背账户实名制要求。因此，亲属之间代为操作是否属于“借用”，是否违反法规要求，成为市场关注的话题。

一中型券商合规总监对记者表示，对任何一种现象管得过严或者过松都不合适，可以适度地进行监管。比如可以加强对同一IP地址下单数量特别大的多账户进行重点监控，但若同一个MAC地址登录两个以上账户就算违规，则需进一步探讨。

监管的核心考量

不是账户本身

北京市盈科律师事务所律师臧小丽指出，借用他人账户炒股的危害主要在于有些人利用他人的股票账户来逃避监管，进行内幕交易、操纵市场等违法行为，因此新《证券法》将借名炒股纳入监管范围。

在实际生活中，亲属、朋友、同事之间基于彼此之间的信任关系，合伙炒股的情况也比较常见，是不是都算违法？臧小丽认为，不能一概而论。就夫妻而言，炒股的资金为夫妻共同财产，一方使用另一方的账户炒股不算是出借账户；亲友之间合伙炒股，盈亏自负，也谈不上出借账户。不过，何为“违法借用他人账户”，有待监管部门出台具体细则。

用他人账户炒股是否违法，可以考虑的因素是：股票账户持有人与实际操作人之间是否具有亲属关系，炒股资金来源于账户持有人还是实际操作人，实际操作人是否存在《证券法》禁止或限制交易股票的规定，实际操作人能控制的股票账户的数量和交易情况，是否不当影响证券市场等。

有券商首席信息官向记者表示，近期监管部门已经在进行小范围的调研，准备就投资者账户出台一些具体的规定，比如对“出借”的定义进行细化，相信最终会遵循大部分投资者的现实情况，给予一定的人性化考量。

上述首席信息官表示，最近市场上出现了一些误导的声音，大家应该明白，监管的本意不是要控制账户，而是关注账户是否涉嫌违法违规，基于这个出发点，监管在认定出借行为时，核心考量因素在于账户的资产、受益人、资金的流动以及最后造成的社会影响等。