平煤神马集团：发掘煤炭资源价值 推动集团整体上市

证券时报记者 赵黎昀

始建于1955年的平煤集团，是新中国第一个自行勘探、设计、开发的大型煤炭基地，素有“中原煤仓”之称。而前身为平顶山锦纶帘子布厂的神马集团，在改革开放之初，结束了我国高品质轮胎骨架材料长期依赖进口的历史。

如今的中国平煤神马集团（下称“平煤神马集团”），即由原平煤集团和神马集团两家中国500强企业重组而成。这样一家以煤焦、尼龙化工、新能源新材料为主营业务的国有特大型能源化工集团，不仅是雄霸一方的地方产业龙头，也是拥有平煤股份、神马股份、易成新能3家A股上市公司，7家新三板挂牌企业的资本市场强兵。

近日，证券时报“资本市场30周年——上市公司高质量发展在行动”大型系列报道走进平煤神马集团，对集团党委书记、董事长李毛进行面对面专访，以求探析这家大型企业集团的高质量转型发展经验。

破解“矿竭企衰”难题

打造三大业务板块

作为中原经济区重要的能源和重工业基地，平顶山素来享有“中原煤都”的名片。凭借当地丰富的煤矿资源，平顶山在新中国成立初期便取得了惊人的经济发展速度，也逐步孕育出了平煤神马集团这一特大型能源化工企业。

“2008年，平煤神马集团由平煤集团、神马集团重组而来，目前集团资产规模接近2000亿元，去年营业收入达到1644亿元，是河南省工业企业一张亮丽的名片。”谈及平煤神马集团的发展成就，集团党委书记、董事长李毛称，近20年来，平煤神马集团坚持“以煤为本、相关多元”发展战略，大力调整产业结构，积极发展混合所有制经济，实现了营业收入、资产总额“双千亿”的历史性跨越，已经发展成为以煤焦、尼龙化工、新能源新材料为核心产业，跨所有制、跨行业、跨国经营的国有特大型能源化工集团。作为河南省省管重要骨干企业，平煤神马集团一直是全省经济社会发展的主力军、转型标杆、改革先锋，很好发挥了国有特大型企业的引领、带动、支撑作用，走在了全省国有企业前列。

“资源型企业转型是世界性难题。1998年亚洲金融危机爆发后，国内煤炭行业整体都受到了很大冲击，企业也开始对单一煤炭生产模式进行了深刻反思，自此踏上转型发展的探索之路。”

李毛表示，近20年来，为彻底改变单一煤炭生产局面、破解“矿竭企衰”的发展难题，平煤神马集团历届领导班子始终把转型发展作为第一要务，持之以恒调整产业结构、延伸产业链条，非煤产业收入比重已占到全集团的80%以上。

据悉，目前该集团已经构建起较为完备的产业体系，形成煤焦、尼龙化工、新能源新材料三大核心产业，煤基尼龙化工、煤基硅材料、煤基碳材料三条特色煤基产业链，及平煤股份、神马股份、易成新能三个上市公司平台。

“平煤股份作为煤焦产业发展平台，为拓展和延伸特色煤基产业链，提供充足的原料、能源等资源要素；神马股份作为尼龙化工产业发展平台，主要承载煤基尼龙化工产业链延伸；易成新能作为新能源新材料产业发展平台，主要承载煤基硅材料、碳材料产业链延伸。”李毛称。

发掘煤炭资源价值

推动产业链向下游延伸

源于煤，又不止于煤，是平煤神马集团近20年来改革探索的发展主线。

利用平顶山矿区煤种独特、基础稳固的优势，近年来，平煤神马集团积极推进“大精煤战略”，把煤炭生产全面转向焦煤开发，将煤炭从传统燃料转变为化工原料。一方面把原煤升级为高附加值炼焦精煤，另一方面充分发掘煤炭资源价值，推动产业链不断向下游延伸，使煤炭资源从焦化初级产品，到尼龙、炭素系列产品，一直发展到改性工程塑料、高纯度硅烷、电子级多晶硅等高端产品。

“集团煤炭产品主焦煤是全球稀缺的战略资源，具有低硫、低灰、低磷、低碱金属、热态指标好、有害元素少等先天优势，品质世界第二、全国第一，产量国内第一，目前储量可稳定开采70年以上。”李毛介绍称，集团煤基尼龙化工产业链以炼焦副产品氢气、精苯、合成氨为原料，打通了全球独一无二的煤基尼龙化工产业链，使原煤等低端产品一直延伸到高铁组件、航空轮胎等高端装备制造领域，产品附加值增加几十倍。而煤基硅材料产业链以焦炉煤气提取的氢气为主要原料，开发出高纯度、电子级多晶硅等高新技术产品，成为全球第二家硅烷法生产高纯电子级多晶硅的企业，彻底打破高端电子原材料依赖进口的被动局面。此外，煤基碳材料产业链以煤焦油为原料，进行针状焦、大规格超高功率石墨电极、石墨负极材料等高端产品研发和规模化生产，从原料煤到高端石墨电极，资源价值提升了上百倍。

在逐步收获产业链延伸带来的资产价值提升后，平煤神马集团近年来又进一步在强化产业链互联互通方面做文章，以系统集成与多项目联产为依托，重点建设了平顶山尼龙化工、许昌硅基新材料、开封精细化工等产业园区，最大限度放大资源价值功能。

在李毛看来，园区化发展不仅实现煤基产业链纵向延伸，推动产品向价值链高端迈进，也使资源在横向布局上相互连通，实现多条产业链耦合共生、聚变增值。

“比如‘中国尼龙城’与硅碳新材料产业园直线距离不足15公里，许平南公路和矿区自营铁路贯穿其中，拥有平顶山矿区优质焦煤、电力供应，特别是硅碳产业园煤焦、氢、氨、苯和焦炉煤气资源，通过管道直接输送到尼龙城，园区产业链集群潜力巨大、连片发展优势明显。”李毛举例称，园区化发展一方面推动了资源综合利用，推进循环经济发展，另一方面也通过集中规划产业布局，提升了产业规模。

基于当前的产业基础，集团与平顶山市合作，通过投资上游、参股中游、带动下游，完善尼龙产业链条，加快中国尼龙城建设；与许昌市、河南投资集团依托硅碳新材料园区，共同建设千亿级硅碳先进材料产业园。按照规划，以许南公路为中轴线，以中国尼龙城、硅碳先进材料产业园为两个核心区，在南北长35公里、东西宽10-15公里约500平方公里范围内，将打造豫西南煤基先进材料工业长廊，规划未来3-5年，园区总产值超过2000亿元，通过10年左右努力，总产值达到3000亿-5000亿元。

如今通过推进产业园区化发展，集团已初步构建了工业长廊雏形，累计投入资金300多亿元，建成投产项目28个，工业总产值280亿元，已规划的五年内建设项目120个、计划总投资800亿元。随技术进步和产业链延伸，未来会有大批新的项目落地，将解决大量煤矿转岗职工和周边县区人员就业。另外，以工业走廊为核心，可有力辐射带动一大批配套中小企业、特色农业、立体养殖业协同发展，促进周边县域经济发展和乡村振兴。

推进资产证券化

谋集团整体上市

2013年，平煤神马集团通过将优质资产注入上市公司新大新材（现名易成新能），开创了国内反向收购创业板公司的成功先例。

2019年，易成新能完成重组开封炭素工作，即易成新能以发行股份的方式购买开封炭素100%股权，交易价格为57.66亿元。本次资产注入，不仅使易成新能主业由光伏行业向超高功率石墨电极拓展，更是中国平煤神马集团资产证券化的重要一步。

易成新能成功重组开封炭素，是证监会重大资产重组管理办法改革后，创业板第一例重组上市的高新技术企业。此次并购不仅实现了开封炭素资产证券化，还进一步壮大了新能源新材料产业的发展平台。

目前，易成新能已经形成“以功能性碳材料为核心的新材料板块和以高效单晶硅电池片为核心的新能源板块”。易成新能发行股份购买平煤隆基30%股权并募集配套资金工作也在加快推进。李毛称，按照集团规划，新能源新材料板块收入将占到集团的半壁江山。上述千亿级硅碳先进材料产业园已经规划项目26个，预计总投资304亿元，主要是建设30GW光伏超级工厂、30万吨光伏组件材料、10万吨电子级高纯试剂及区熔级多晶硅、6万吨石墨负极材料、6万吨中间相焦等项目。这些项目将是集团新能源新材料产业未来的发展方向，下一步将逐步装入上市公司，实现资产证券化。

易成新能对开封炭素的成功并购，仅是近年来平煤神马集团资产证券化的一个缩影。截至目前，集团资产证券化率40.2%，拥有平煤股份、神马股份和易成新能3家A股上市公司，神马华威、硅烷科技等7家新三板挂牌公司，资产证券化水平位居省管企业前列。

2006年11月，平煤股份在上海证券交易所挂牌上市，上市当年创煤炭行业和河南省首发上市融资之最，成为当时省内市值最高的上市公司。上市后，公司重组了集团所属天通电力、洗煤厂等与煤炭相关的产业资产，进一步优化了产业和产品布局。

1994年1月，神马股份在上海证券交易所挂牌上市，是河南省首家沪市A股上市公司。目前，神马股份正在推进并购河南神马尼龙化工有限责任公司工作。

“近年来，集团注重发挥资本对企业转型发展的催化剂作用，提出了由实业经营向实业与资本双轮驱动转变的战略构想，推进符合条件的企业在A股主板、创业板、新三板上市。并通过发挥上市公司独特优势，加快相关企业战略重组，不断推动核心产业优质资产上市，进一步促进结构调整、助力产业升级，为集团高质量转型发展奠定坚实基础。”李毛表示，下一步，集团计划以煤基产业链为纽带，以三家A股上市公司为平台，通过设立产业基金或者定向增发等形式，适时收购集团煤焦、尼龙化工、新能源新材料相关优质资产，力争实现三大核心产业整体上市。

同时，加快培育新的上市公司。2021年，争取催化科技公司登陆科创板或创业板，硅烷科技、神马华威成功挂牌新三板精选层，为集团在科技创新等领域搭建新的上市平台，进一步加快集团资产资本化、资本证券化步伐。平煤神马集团计划，在今后条件成熟的情况下，加大控股上市公司资产优化和整合，最终实现集团整体上市。

践行转型之路

促高质量发展

尽管平煤神马集团发展历程悠久、资源禀赋优异、产业化体系健全，但也有着传统国企机构繁杂、冗员、效益难显的痛点、难点。在不断探索转型之路，谋求高质量发展的过程中，企业如何顺应产业发展潮流，如何改善企业机制体制等问题，也成为企业发展掌舵人需要思虑的头等要义。

早在2004年，平煤神马集团就通过重组上市、引进投资、员工持股等方式，在国内率先发展混合所有制经济，促进了国有企业资源、管理优势与民营机制优势的有机融合。近年来，集团进一步加快了混改步伐，提出优化股权结构、规范贷款担保行为、探索优先股和固定回报等14条措施，打造了一批可复制、可推广的标杆企业。截至目前，集团控股混合所有制企业占全部子公司的70%以上，收入、利润贡献达到近90%，实现了国有资本做强做优做大。

“虽然集团产业实力雄厚，但不可否认，人员体系过于庞大，已造成企业效益难以与实际优势相匹配的情况。对此，集团近年来也制定了《人力资源十年规划》，积极稳妥推进‘万名矿工大转岗’，上线运行人力资源智能化管理系统，大力清理长期不在岗人员，力争通过10年努力，把煤矿职工优化到4万人以下，促进人均工效大幅提升。去年以来，集团已累计减少用工1.3万人。”李毛称，近年来集团推出股权激励等改革措施，在全省首家实行了项目跟投机制，同时也面向市场公开选聘企业高级经营管理者，极大提升了从管理层到基层员工的工作积极性。

此外，集团坚决落实中央供给侧改革部署和全省国企改革三年攻坚战要求，主动关闭国有煤矿13座，劝退关闭重组小煤矿近120处，淘汰煤炭落后产能2400多万吨，有序转岗安置煤矿职工3.7万人，圆满完成占全省企业总量1/3的“三供一业”和退休人员分离移交任务。李毛表示，平煤神马集团将力争通过未来3至5年努力，实现营业收入超2000亿元、利润超百亿元的目标，新能源新材料等战略性新兴产业收入占据集团70%的份额，实现由传统能源化工企业向新材料企业的转变，建成具有国际竞争力的世界一流能源化工集团。综合实力更强，挺进世界500强，积极谋划集团整体上市，实现从量的扩张到质的提升，由大起来到强起来的根本性转变。