创业板注册制受理满月:新申报企业契合三创四新

来源:证券时报 作者:吴少龙 2020-07-15 02:48:05
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证券时报记者 吴少龙

伴随着第22批IPO受理企业出炉,注册制下,创业板接受发行上市申报恰好“满月”。

短短21个工作日,创业板试点注册制累计受理IPO企业数量已达到283家。“升级”后的创业板包容性得到显著提升,同时也吸引了大批企业。

当下,创业板注册制改革稳步推进,283家受理企业中,3家公司已经率先拿到“通行证”,距离启动发行仅剩“证监会注册”一步之遥;10家企业进入“已问询”阶段。

这些企业都有何特征?对此,证券时报记者对283家企业进行多维度剖析。

融资需求较低

平均拟募资6.51亿元

作为今年资本市场最受关注的大事之一,创业板改革并试点注册制的落地点燃了市场各方的热情。

6月15日,深交所开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。至此,注册制下的创业板接受发行上市申报恰好“满月”。

数据显示,截至7月14日,创业板注册制累计受理283家企业IPO申请,共募资1843.37亿元,平均每家企业拟募资6.51亿元。

可以对比的是,今年以来累计共123家企业通过IPO登陆A股,合计募资1098.07亿元,平均每家企业募资8.93亿元。创业板IPO申报企业融资需求更低,募资规模相对低27%。

当然,创业板IPO申报企业中也存在“巨无霸”。益海嘉里是创业板申报企业中拟募资规模最大的企业,计划融资138.7亿元,也是创业板申报企业中唯一一家拟募资规模超过百亿元的。截至7月14日,A股已经上市的企业中募资金额最高的是石头科技,募资总额“仅”45.19亿元。

资料显示,益海嘉里主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。公司拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“口福”、“香满园”等品牌。

除了这家“巨无霸”以外,商用车制造企业大运汽车拟募资规模超过50亿元,排名第二;运动鞋制造商华利股份、母婴童商品公司孩子王、新材料企业美畅新材等3家公司拟募资金额超过20亿元。而更多申报创业板的企业拟募资金额多数还是在5亿元以下,数量达到146家,占比约52%。

上市门槛放宽

申报企业全选标准一

注册制下的创业板在发行上市条件方面,分别针对盈利企业、红筹和特殊股权结构企业及未盈利企业,综合考虑了企业的预计市值、收入、净利润等指标,制定了多元化上市条件。

具体来看,在最新的五套创业板上市标准中,针对一般盈利企业有两套标准:最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5000万元;预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元。对于红筹和具有表决权差异安排的企业有两套标准:分别是预计市值不低于100亿元,最近1年盈利;预计市值不低于50亿元,最近1年盈利且营业收入不低于5亿元。此外,针对未盈利企业有一套上市标准,为预计市值不低于50亿元,最近1年营业收入不低于3亿元。

但从目前的情况来看,申报企业更加“乐意”使用预期更加明确的“标准一”。Wind统计数据显示,目前申报的企业中,全部是按“标准一”申报,即最近两年净利润为正,且累计不低于5000万元。

一投行保荐人士告诉记者,从目前申报的企业来看,实际上有不少企业符合“标准二”的条件,但是企业都选择“标准一”,原因就出在“标准二”的“预期市值”这一条件上。

记者统计数据发现,创业板283家申报企业中,2019年营收超过10亿元的共有62家企业,占比约22%,其中最高的益海嘉里2019年总营收更是超过千亿元,另外,华利股份、益客食品2019年营收也超过150亿元。

“预期市值”如何形成呢?前述保荐人士表示,参考科创板,股票上市会有一个询价过程,询价完会有一个报价,报价结束后会产生预计市值。另外,再根据发行承销办法,申报企业如果最终在发行环节能达到这个市值,发行就继续下去,但是如果发行人总市值无法满足其在招股说明书中选择的上市标准,将中止发行。因此申报企业为“安全起见”都选用了“标准一”。

注册制下新申报企业

契合“三创四新”

改革后的创业板定位为深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

可以概括为,创业板将重点支持“三创四新”企业上市融资。

剔除176家证监会平移在审企业后,记者梳理发现,剩下的107家企业主要集中在化学原料和化学制品制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业,通用设备制造业等行业,与创业板的定位契合。

具体来看,其中属于化学原料和化学制品制造业的企业数量最大,达12家;计算机、通信和其他电子设备制造业企业有11家,排名第二;通用设备制造业企业有9家,排名第三。另外,专用设备制造业、软件和信息技术服务业、橡胶和塑料制品业、专业技术服务业、金属制品业、医药制造业等六大行业企业数量均达5家或以上。

从研发费用来看,据不完全统计,申报企业中,倍特药业、安克创新、华利股份等10多家企业2019年研发费用超过1亿元,其中倍特药业最高,达3.95亿元。研发费用占营收比例方面,网进科技、盈趣科、迈普医疗等近20家企业2019年研发费用占营收比例超过10%。

区域分布:

5省市占比近七成

根据企业注册地分布,记者发现,与上市企业分布区域大致相同的是,目前已受理的科创板企业也多集中北上广苏浙等省市。

具体来看,截至目前,283家企业中,来自广东的最多,有66家。浙江、江苏申报企业数量分列二、三位,分别有42家、41家。北京有22家,排名第四。上海以18家申报企业排名第五。5地企业合计共189家,占比高达67%。

有意思的是,上述这一排名,刚好与各地区拥有的A股数量排名一致。目前A股近4000家上市公司中,排名首位的是广东,拥有639家A股上市公司, 浙江、江苏、北京、上海分列二至五位,A股上市公司数量分别为474家、445家、360家、307家。

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