游走于银行、信托、担保 “资金搬运工”累积金融风险

今年以来,银行信贷整体紧缩,不少中小企业被迫转向民间借贷,使得民间借贷市场空前火爆。而在高息诱惑下,甚至银行资金也正通过各种途径流入到民间借贷的大军中。
10倍利率差异吸引“资金搬运工”
民间利率一路飙升的同时,银行信贷增长正在放缓。根据央行的数据,2011年上半年,我国社会融资规模7.76万亿元,比上年同期少3847亿元。其中,人民币贷款增加4.17万亿元,同比少增4497亿元,其占社会融资规模的比例为53.7%,同比低3.2个百分点。
银行信贷整体紧缩,加之国内劳动力成本大涨,海外订单转移,今年初以来,不少中小企业被迫转向民间借贷市场,使得民间借贷市场空前火爆。据调查,目前市场利率上升的速度大大快于官方利率。从官方利率看,在央行启动加息之前,一年期贷款利率为5.31%,目前则为6.56%,不过上升了1.25个百分点。而目前在民间借贷市场,想月息5分(年利率60%)借到钱还得靠关系,月息6分、7分很正常。民间利率比官方利率高出了10余倍。
在10倍左右利率差异的吸引下,出现了无数的“资金搬运工”,试图游走于银行和民间借贷市场之间,获取高额利润。而银行对民间市场上高企的资金价格也难以无动于衷,因此,对某些资金流向睁只眼闭只眼,甚至积极展开“合作”。
委托贷款风险渐露
一银行人士透露,银行确实有一部分资金可能通过理财产品、委托贷款、信托等渠道,进入民间拆借市场。比如,委托贷款的迅速增长,就很耐人寻味。央行数据显示,今年上半年,委托贷款以接近10%的占比取代信托贷款成为表外融资的重要渠道,增加7028亿元,同比多增3829亿元,新增额达到去年同期的2.19倍。委托贷款占融资规模的比例为9.1%,同比高5.1个百分点,在社会融资规模各构成项目中增长最高。
据Wind统计,在今年上半年上市公司公布的公告当中,包含“委托贷款”的公告共86则,相比去年同期增加32.3%。据悉,上市公司之所以能在如此紧缩的环境下拿出闲置资金来发放委托贷款,除了背靠资本市场外,其从银行获得贷款也相对容易。统计显示,在上半年上市公司发放的委托贷款中,贷款年利率大多超过15%,更高者甚至达到21.6%。而上市公司从银行获得贷款的利率较低,如3年期贷款,一般执行基准利率6.4%。
“有一部分上市公司从银行拿到相对较低利率的贷款后,再以较高的利率发放委托贷款,从中赚取收益。”某股份制银行信贷审批部人士透露。
不过,委托贷款的借款人大多为房地产开发商,以及部分制造业企业、高科技企业。在目前开发商多个融资渠道被堵的情况下,其中的风险不言而喻。据悉,近期多笔上市公司委托贷款逾期或展期6个月至1年不等,显示其正渐露风险苗头。
作为委托贷款的中介,银行负责贷后管理、回收贷款本息等,但在法律意义上却不承担委托贷款的风险。“尽管如此,谨慎起见,我们开展委托贷款业务时已不再做借款用途为房地产开发、炒股的委托贷款。”上述股份制银行信贷审批部人士称。
“在银行融不到资的时候,通过委托贷款或者信托就可以融到部分资金。一些委托贷款公司的贷款可以包装成理财产品在银行销售,另外一种就是和信托公司合作,将信托发行人所需募集资金包装成理财产品销售给投资者。”某股份制银行公司业务部人士介绍。
高企民间利率是各家分成结果
除了委托贷款,担保公司也和银行“合作”进行“资金搬运”。某担保业人士透露,担保公司往往与一些有实力、资信好的企业合作,这些企业是银行的长期客户,让他们去银行借款,银行利率最多上浮到年息8%左右。担保公司给这些企业每月2分利,年息24%,除去还给银行的利息,企业坐收16%的净利。
目前某些担保公司在利润的驱使下,将担保业务扔到一边,把主要精力放在了高息借贷之上。作为担保公司主营业务收入的担保费,年利率为2.2%。而通过拆借业务,担保公司却可获得30%-50%的净利息收入。不过,这种方式必须有银行内部的配合,因为银行放贷后会对资金流向有监控。
还有的担保公司将银行储蓄整体打包,再高息借贷给第三方企业。而吸储集资根本不会在担保公司的财务资料中显示出来,“一般是依靠投资项目,比如房地产,但事实上就是吸收存款转手放贷。”上述担保业人士透露。规模小的担保公司就更难以监管了,因为根本没有规范的账目,只有收益和成本的简单统计。
因此,在资金的“搬运”过程中,商业银行、信托公司、担保公司等机构各显神通,而最后高企的民间利率,恰是各家分成的结果,金融风险由此累积。
国金证券(600109)银行业研究员李伟奇表示,目前的游资和民间信贷与过去相比,利润相当高,资金来源多元化。高利润吸引产业资金、境外资金、甚至储蓄资金等纷纷进入,且方法和方式不断翻新,监管明显落后。同时参与主体多元化,各种中介机构,非法机构和合法机构,正规机构和非正规机构相互勾结,资金量越来越大,资金链越来越长,一旦出问题,影响的将是一大批相关各种各样的机构和人群。