一场“讲政治”的联姻

互联网消费信托将增值权益和消费合并为一个环节，直接以消费权益为投资者提供增值服务。信托与互联网的结合并非一场自由婚姻，而是一场“讲政治”的联姻。

文 | 本刊特约记者 王飞

2014年12月11日，中信信托与微信公众号“吴晓波频道”合作推出“一千零一夜”产品。消费者出资1001元，包括298元公众号会籍费和703元保证金，到期后保证金归还，同时消费者还会获得未来一年五个国内旅游城市多个五星级精品度假酒店的一夜住宿权。简单地说，酒店住宿费用就是投资增益。据估算，这款产品的年化收益率在25%~44%之间。

吴晓波在他的公众号上发表文章追忆“一千零一夜”出台始末，“在杭州龙井村的一处会所，当我们一起勾画出消费信托的新特征后，举座都激动得像觅到了宝贝的孩子”。对这款信托产品，吴晓波这位善于勾画中国经济发展趋势并以此为人称道的作家说，“用同等的金钱获取超值的物质和精神服务，是一场需要学习的生存游戏。在一个资金、信息与产品极度不对称的过剩经济年代，互联网化的消费信托将可以对接和创意出无数令人惊奇的金融消费产品”。

打通融资与消费

与传统信托的保值目的不同，消费信托专注于消费权益的实现。传统信托的观念是，投资人将资金委托给信托公司，以获取增值权益。而消费信托的要义，则是引导消费者相信，自己之所以赚钱，目的是要花钱。互联网消费信托直接打通产业链上的融资需求和消费需求两个环节，把增值权益与花钱消费合并为一个环节，直接以消费权益为投资者提供增值服务。

表面上来看，这与消费者习见的“团购”在操作流程上颇为相近，事实上也确有媒体称之为“类团购”运作。团购是一种“物美价廉”的消费行为，而“一千零一夜”提供的则是“理财+消费”。其间的区别在于，消费者的财富是否产生增值。前者是努力让你用更少的钱买到更好的东西，后者的目的则是让你的钱能买到更多的东西，一个是帮你省钱，一个是让你的钱更值钱。

转型的“飞毯”

之所以会有消费信托，互联网金融的崛起当功不可没。当其他金融同业面对互联网金融的冲击叫苦不迭时，信托似乎是最后一头睡醒的狮子。看到周边的风卷云舒，信托资金以其巨大体量和勃勃雄心怎会甘愿少赚一分钱？

2014年9月，《资本市场》发布了一份《2014年中国信托业投资报告》。报告称，信托产业通道优势不再，其中券商和基金公司成为最大的竞争者，而银行债券直接融资工具和资产管理计划试点的推出更加剧了这种悲观面。至于信托行业本身，受“新常态”经济面影响，资产增速放缓已经不言而喻。在这样的格局下，能创新则生，不能创新则死。报告指出，信托公司或许将出现转型梯队，富有清晰战略目标和定位、富于创新能力的公司会有较大的主动权，而转型困难的将会被市场淘汰。

在这份报告中，中信信托以净利润领先第二名近10亿元的成绩排名行业榜首，并被认为是最有创新精神的第一梯队成员。在“一千零一夜”之外，中信信托仿佛有志于讲述新的天方夜谭，为信托业转型想象一条“飞毯”。

香港导演许鞍华执导的《黄金时代》上映时，中信信托与百度“百发有戏”合作推出一款互联网众筹活动：网友只需以最少10元的出资，便可以参与电影红利分成。正如电影本身的推广文案一样，“一切都是自由的”，互联网消费信托的未来之路是充满了可能性的自由之路。

2014年12月18日，中信信托联合四川省最大的养老机构——四川晚霞康之源养老产业投资有限公司，推出全国首单医养消费信托 “中信和信居家养老消费信托”，意图打造一个“衣食住行康娱游”一体化的类淘宝平台，通过提供“全产业链一站式”服务，实现向医养大健康产业的转型。此外，中信信托目前与上海亲和源、北京乐城恭和苑等机构勾画下一批养老消费信托产品。舆论认为，这意味着中信信托借助消费信托渠道在尝试重塑产业链金融生态。

联姻背后

是什么样的动力促使资本如此选择，又是什么样的环境引诱资本为普通消费者提供增值机会？

目前，中国信托资产管理规模已经突破13万亿元，但2014年第四季度的信托成立规模却比上一年度同期下滑近25个百分点，其中房地产信托成立规模更是缩水高达三分之二。尽管“一切都是自由的”，但当我们注意到这些冷冰冰的数字时不能不认为，信托与互联网的结合并非一场自由婚姻，而是一场“讲政治”的联姻。无论这出新戏将来是大卖还是巨亏，对于信托来说，都是一条必然之路。

在互联网真正进入千家万户的这个时代，金融业的努力与其说是在为消费者提供崭新的消费渠道，倒不如说，当互联网思维影响下的一代具备了消费能力之后，他们突然发现自己已经不能满足消费者的需求，如今的华丽转身，不过是提醒消费者注意他们已经形成的消费习惯。

张爱玲说，生命是一袭华美的袍，上面爬满了虱子。所谓虱子便是信托产品往日的傲慢，而互联网消费信托的出现，只不过是大家试图掸去这些虱子的一种努力，或许能够成功，但也或许就会失败。