期货“北丐”的“打狗棒法”

驰骋期货圈的“东邪”“西毒”“南帝”“北丐”，唯有号称“北丐”的傅海棠出身农村，至今不屑研究K线，仅凭最朴实纯粹的投资思想存活十数载，也算是“打狗棒出鬼神惊”了。

文/本刊记者 唐 亮

这些天，傅海棠正在湖北武汉、荆州考察玻璃制造业。前阵子，他还去了美国、巴西、阿根廷，走到那边的田间地头，在向导带领下找当地的农民问水问肥，就是为了瞅瞅那边的大豆长势如何。

乍看一副西装革履的行头，略显白净的脸庞，再听满腹做多看空的期货经纶，不了解傅海棠的人，一定猜不出十五年前他还只是一个农民，高中都没上过，守在山东省济宁市嘉祥县的乡下养猪、种蒜、摘棉花。

五年前，棉花期货爆发“世纪大战”，战况持续近三年，傅海棠藉此一战成名，身家从负债百万元暴涨到2个亿——江湖人送“北丐”的名头，与期货圈内大名鼎鼎的“东邪”葛卫东、“西狂”林光茂、“南帝”叶庆均并列。自此每年，他都会被邀请去北大、清华七八次，给那些金融班的学生们讲期货投资。

不过，“期货如赌局”，傅海棠说，一日不出局就不能自称赢家。而我们的访谈，与金庸小说的风格如出一辙，有关“北丐”和他的“打狗棒法”。

门派与武功

与股市类似，期货圈子大致也能分成两派：更信基本面分析的，与更信技术面分析的。

年近五十的傅海棠明显属于前者。

2008年，傅海棠与一名老期友研究大蒜期货。朋友是搞技术分析的，天天坐在电脑前，画K线图、看持仓，得出的结论是大蒜碰不得；傅海棠则去山东、河南、江苏的大蒜产区兜了一圈，行程几千千米，发现各地大蒜种植面积锐减，“死苗”严重，由此坚定做多。

结果，“蒜你狠”在一年后爆发，傅海棠赚了600多万元，那位朋友则把肠子都悔青了，又侥幸，还好自己没有做空。

傅海棠书没念过几天，不过，他知道并信奉一句话：天下大势，浩浩荡荡；顺之者昌，逆之者亡。这“势”，在他看来就是基本面，供求关系。以前，期货圈里有一位“大佬刘”，身家十几亿元，出门都配四个保镖。一次，“天”要让绿豆跌，“大佬刘”偏偏要纠集一帮小庄家做多。结果盘面越扛越吃力，小庄家们后来也反戈一击做空，寡不敌众的“大佬刘”一战破产，彻底出局。

能够预知天下大势，基本面分析自然是最上乘的功法，但要精通却也要求初学者心无杂念。傅海棠恰恰具备这样的资质——从农村出来的他什么都不懂，就像失去内力的令狐冲，或不会一招的张无忌。

傅海棠第一次见到“期货”两个字，是在二十年前岳父家的一张旧报纸上。此前，精明的农民傅海棠总能先于他人看到大蒜、猪肉价格上涨，但本金总归有限，种蒜、养猪都赚不了大钱。初识期货，其高杠杆属性让这个胆大心细的农民眼前一亮，1万元能当10万元、20万元花，大蒜涨10%本金就能翻倍。

一个几乎可以编成段子的细节是，当年傅海棠虽然有心做期货，却没有人引路。直到2000年，他到济宁市购买猪饲料，恰好饲料老板做股票，经指引方才找到城里期货开户的地方。

很快，就有旁人指点这个“乡下佬”，做期货要看K线、看指标、看走向。可傅海棠说什么呢？“不信！”

须知，当时连一本经济学读物都没有接触过的傅海棠，怎么可能理解技术分析的晦涩路数呢？更何况，“那些红红绿绿的数字、曲线，根本就没有田间地头实在的收成情况直观、可信。”

正是因为不信，也不打算不懂装懂，傅海棠一直就用基本面分析做期货；后来，虽也接触到不少技术面分析，但“总觉得是‘马后炮’‘自欺欺人’‘不实在’”，就没有大用。

不过，搞基本面就像练华山派的气宗，头几年可是不如做技术面分析的剑宗的。2007年，傅海棠看好大豆价格上涨，重仓做多大豆；可遇到狡猾的庄家不断震仓洗牌，短线价格跌1元就亏20元；保证金很快就吃不消了，只得平仓放弃。2008年，傅海棠瞅准行情做空期铜，连赚三个跌停板；一时脑热平仓拿利润，可想再次做空时，却发现再也挤不进去了，错失之后上万点行情。

何时重仓、轻仓，何时建仓、平仓，虽不比预知大势那样磅礴，却也颇不简单。正因为在技术面上吃亏，傅海棠做期货的前几年一直在“交学费”。他就像一个挣扎在进阶路上还一事无成的剑客，孤独、无聊、空虚、恐惧、紧张，“我甚至一闪而过地想过死、想过逃……感觉做期货比死都不如。”

期货圈的“东邪”葛卫东，曾用一个著名的“人狗理论”，描述基本面分析与技术面分析之间的这种哲学纠缠：人走的路就是长期大势，狗走的路就是中短期波动，抓住人走的路就能分析出狗离开主人有多远，能控制住狗主人就能走得更远。

而傅海棠真正练成他的“打狗棒法”，已是他开始做期货的十年之后了。

北丐扬名立万时

直到今天，家里人也从不过问傅海棠的期货盈亏，他也从来不主动说。按说到这个年纪也该发福了，可傅海棠还是高高瘦瘦的，怎么养都不长肉，“操心操的”。

所谓“打狗棒法”，第一式不是怎么赢钱，而是知道钱是怎么输的。在期货圈里，很少有人能像傅海棠那样，总结出几十种失败的路数。有贪欲过大的，重仓满仓而被洗劫一空；有性子急躁的，追涨杀跌却一分钱没赚；有脾性懦弱的，盘面刚动就弃仓出逃……做基本面的，最忌讳的还是脑子“瞎”了，明明还没看清就盲动操作，只能听天由命了。

他都经历过。期货十年，傅海棠称之为“煎熬”——多次感受从天堂直接坠落到地狱的极大痛苦，直到满心伤痕、暗自流泪却依然无法成功。

后来他想明白了，门派其次，做期货与做人是一样的，人“成”了，期货也就做“成”了，最后无非是戒骄戒躁戒恐惧，以及戒贪。负债上百万元时，有期货经纪都很纳闷，这老农民死不离场，命够硬啊。

而当修炼成熟，等待基本面投机者的，往往就是一次机会。

如今，对五年前的那场十年一遇的“棉花大涨价”，有上百种技术分析的说法。但是，唯独傅海棠关于基本面的一套解释，堪称“打狗棒出鬼神惊”。

那是2008年的秋天，傅海棠开着自己的奇瑞车，帮着做喜宴的乡亲拉人接客。乘客中有一位棉花种植基地老僧堂乡的婆婆，她在车上“扯闲篇”时透露了一件事：棉花“没赚头”，她家8亩棉花地打算明年只留4亩。

当时，国家号称拥有500万吨棉花库存，几乎没有人预计棉花将大幅涨价。但傅海棠从道听途说中觉察到异象，他开车去了山东的德州、聊城，河北的威县、邱县，果然看到大片大片的棉花地改种小麦；他从与棉农的聊天中了解到，受金融危机影响，农民已经扛不住棉价走低的压力，弃种规模越来越大。

人不能和天作对，“如果棉价继续走低，怕是棉花要在农村绝迹了。”于是，在13 000元/吨的低位，傅海棠砸进了自己刚刚从大蒜期货中赚来的、还没捂热乎的600万元，坚定看多。

与以往任何一次不同，面对技术分析者发起的短线“骚扰”，傅海棠犯下的错误很少，守住了自己的保证金。到2009年底，棉花价格已经涨至17 000元/吨，傅海棠平仓后已是上千万元身家。

但一切并没有结束。2010年9月间，一则网上的新闻让傅海棠大吃一惊，那些在生长过程中受过霜、遇到过虫害的僵瓣棉竟然遭到抢购。他马上给新疆种棉的朋友打电话，了解到新疆产区已是有价无市；同时，山东也遭遇连日阴雨，棉农就站在田坎上亲口告诉他，收成“全完了”。

——市场即将进入癫狂。尽管当时国家不断放储压价、技术派看空言论甚嚣尘上，傅海棠却再一次杀了进去，“这样的机会不抓，我就要再熬十年！”

这一次，傅海棠根本就没有理睬任何技术波动，即便连续出现跌停板他也选择加仓做多——只用了两个月，棉价竟然一路踉跄地爬到30 000元/吨的关口。傅海棠在29 600元/吨的价位全部平仓，大赚1.2亿元，一战成名。

总结暴富，傅海棠用了一个词：“天道”，基本面分析者所能遇到的最好的一种机会：老天爷要帮你，谁都挡不住。

而傅海棠之所以被称为“北丐”，一是因为农民出身，之前做期货亏损多年，清苦是必然的；二则是因为他的盈利模式，“边游历边做期货”，宛若洪七公那样潇洒走四方，也算开启了基本面分析的一个全新的门派。

不过，“北丐”扬名立万时，“世纪大战”才刚进入下半场。2011年，“南帝”叶庆均与“西狂”林光茂对战棉价，“南帝”继续做多，“西狂”反向做空；随着棉价一路回落，“南帝”巨亏12亿元，其中7亿元被“西狂”抢走。2012年，“西狂”不可一世地公开其详细的操作记录，猖狂做多棉价；“东邪”葛卫东与“南帝”使用消耗战、偷袭战等战术围剿“西狂”，成功杀掉后者7亿元筹码……

“三位神人在天上打，傅海棠刚刚浮出地表”，这恐怕就是“北丐”的第三个出处了。

无情与有情

在清华、北大的期货研修班里，“北丐”傅海棠与“西狂”林广茂常常被搭配在一起，为慕名而来的期友们讲授期货投资课程。“接地气，实在，充满着农民的智慧”，都是期友们对傅海棠的评价。

不过，傅海棠说，他还没见过“东邪”与“南帝”。在农民出身的他看来，“他们是高人”。

高人们个个身家百亿，厮杀起来，恐怕也不把傅海棠放在眼里。只要期货的赌局还开，“东邪”“西狂”“南帝”之间的大战就不会结束。也许正因为此，只有“北丐”能够淡然于世了。

这些年，傅海棠出资给家乡修了柏油路，还成立了一个山东梆子戏联谊会。他早就不养猪了，名下四亩四的耕地给了弟弟，每年种一季小麦，种一季玉米，“农村户口可丢不得，现在很值钱啊。”

傅海棠仍然坚持四处游历做期货。与许多宅在电脑旁的期友一样，“东邪”“西狂”都有自己的微博，“南帝”也有自己的投资公司做代客理财，唯独“北丐”神龙见首不见尾，实在没时间发展自己的“粉丝”。

也许，日子就该这样平淡下去。可傅海棠自己也没有想到，他也能看错大势。2014年，因基本面分析失误，傅海棠曾回撤了近半期货资金。有些人开始说“北丐”华而不实，他的基本面分析是“撞大运”。

面对技术分析派的质疑，傅海棠当然不服。常年的亏损经验告诉他，“做期货，亏钱才是大概率事件”，更何况对他而言，只要坚持基本面分析，总是能赚笔大的。

没想到这一次，“大钱”竟来自傅海棠从未摸过的股市。2013年6月以来，许多蓝筹股跌破净值。傅海棠说，股市的“天道”就是“白捡”股票的时候。于是，2014年4月，宝钢股份一股还不到4元时，傅海棠就往里面砸了5 000万元，半年后竟然翻了一倍。

而当股市一路飙到2015年4月间的4 000点时，傅海棠“怯”了。“中国的经济形势能有这么好吗？”跑了中国上百个城市，考察过无数工厂、矿场、农场的傅海棠心中犹如明镜一般，果断地抛掉了全部的股票。

后来的事情众所周知，股市摸高到5 100多点，随后的急跌套牢了大多数人，几乎无人“生还”。

显然，“基本面分析在起作用”。说到这里，傅海棠的语气里充满坚定，坚持了十几年的东西，已经化为身上的一部分了。

今年，傅海棠的小儿子已经20岁了，时常跟着父亲考察。然而，傅海棠并不打算让儿子接班，他立下了一道严厉的家规：子子孙孙宁可做乞丐也不可进入股票和期货市场。

“期货不是人做的。”傅海棠如此解释道。然而，他也曾说过，期货给了自己其他行业不可能给予的自由。这条家规对“农民”的儿子或许有用，对“北丐”的儿子来说，怕是有些勉为其难吧。

(特别感谢七禾网沈良主编对本文采写提供帮助)

编 辑:彭 靖 liqing326@163.com