中信银行介入监督 宜信欲造结算新模式

经历了过去一年的野蛮增长，国内P2P行业在开年又迎来“托管”新例。

1月8日，知名P2P企业宜信与股份制商业银行中信银行（行情，问诊）签署了战略合作协议。双方将在资金结算监督、财富管理、大数据金融云、供应链金融、创新业务等多个领域达成战略合作。

在此之前，部分P2P平台曾与银行签署过战略合作协议，将P2P平台的风险备用金存在银行，仅保证了风险备用金的安全，以在逾期和坏账发生时进行相应的垫付。而宜信的“资金结算监督”模式是由银行全面监督P2P交易资金的结算，是国内首例真正与银行达成资金结算监督的P2P平台。

网贷之家最新发布的数据显示，截至2014年年底，国内P2P平台已达1575家，较2013年上涨96.88％，但问题平台（失联、提现困难）数量也剧增，全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍。

P2P行业爆发，如何防止投资者资金被恶意挪用，成为监管的主要问题。在宜信之前，P2P行业内已经有开鑫贷、拍拍贷等个别P2P公司也选择银行托管交易资金。即便如此，在上千家P2P平台中，“托管”平台仍不多。宜信CEO唐宁认为，宜信和中信联手打造的资金结算监督模式具有很强的可复制性。

P2P行业机构棕榈树CEO洪自荣向时代周报记者分析指出：“这是未来P2P行业的发展趋势。之前银行对P2P有顾虑，但随着监管细则在2015年即将出台，资金托管成为双方都愿意实施的’迎合’监管的办法。我认为这将是未来P2P平台的必备条件。”

联姻始末

宜信与中信的合作从2014年上半年开始接洽，经过半年多的沟通与谈判，才确定了合作的内容。宜信方面向时代周报记者表示，根据战略合作协议，宜信和中信银行将为双方的金融业务提供补充。

托管业务对中信银行来说并非首例。截至2014年6月末，中信银行资产托管规模3.35万亿，其中余额宝、券商资管、地方商业银行理财产品三者的总规模占到一半以上。另据银行业协会统计数据，2014年上半年中信银行托管规模增长1.3万亿，增量和增速均位列全行业第一，超过了工行、农行、中行等大型银行，为行业平均增速的两倍以上。

此次中信银行将托管业务的触角延伸至P2P领域。针对中信与宜信的“资金结算监督”合作与先前其他P2P平台资金托管试水存在的不同，宜信方面向时代周报记者表示：“最本质的区别在于以全透明的方式迎接银行的监督和管理。”

不过，宜信方面也同时承认，这与银行全面保障资金安全不同。

宜信CEO唐宁表示：“P2P平台与银行合作在资金结算监管方面的模式创新，非常适合现阶段国内的金融环境，具有很强的可复制性。”他还预计，宜信2015年在中信银行的新增托管资金将达数百亿元。

中信银行人士也曾就此指出，网贷平台资金账户监管模式包括客户的开户备案、合同备案、交易审核，包含平台的自有资金与客户交易资金与平台风险的隔离，通过这个方案，整个规范化的交易的处理会有一个透明化的展现。

针对此次“创新型”合作可能面临的问题，宜信方面向时代周报记者坦陈，支付业务方面，银行对于互联网跨行支付业务，服务力度暂时还不如第三方支付公司，因此把三方结合起来还是有个过程。

“银行其实一直很愿意做资金监管，这一业务可以引入大量存款；另一方面，正规的P2P企业，像宜信已经估计到细则在不久之后出台，它想要有一些动作来迎接监管。”洪自荣就合作向时代周报记者如是分析。

银行入局

理应与P2P企业搭伙的银行，其动作却显得十分缓慢。

积木盒子CEO董骏在分析此前银行缺席资金托管的原因时指出：“银行的托管服务以线下为主，即使法律可行，但在P2P领域还有很多操作层面的问题。”翼龙贷董事长王思聪也称，银行现在不托管P2P的资金，主要是因为银行受到监管政策的限制，即使获准去托管P2P资金，也需要向监管层报备、登记。

于是在此之前，承担P2P网贷资金监管的主要是第三方支付。新华社发布的《中国互联网金融报告（2014）》显示，截至去年6月底，全国六分之一的P2P平台都把资金托管业务交给了汇付天下。

汇付天下是于2013年年初建立的国内首个第三方P2P托管账户体系。该体系打通了P2P平台和汇付天下自身的账户体系及身份验证体系。投资者如需动用账户资金，也需验证汇付天下托管账户密码以及短信验证码，而一旦汇付天下的P2P托管账户体系发现异常借款交易，将立即暂停交易并冻结该平台的所有资金。

然而在托管中领先银行入局的第三方支付并不完美，王思聪曾指出：“第三方支付公司与P2P仅是商业合作，前者更多是借助后者来扩大自身的业务，个人认为对于解决P2P资金安全性来说可能并不足够，更多地还是靠自律。”

P2P平台的风险备用金是否足额，提取之后是否会乱用，第三方支付公司一般不会主动公布，因此这笔资金是“保障”还是噱头至今难有定论。

因此，即便银行对与P2P平台合作的态度保守，仍有不少平台争取以交易资金、风险准备金等形式与银行进行合作，以获得更高的信誉。

2014年1月，人人贷与招商银行（行情，问诊）上海分行合作，由招商银行上海分行托管人人贷的风险准备金。同年10月，拍拍贷与长沙银行达成战略合作，长沙银行作为拍拍贷平台上用户资金的托管，以其互联网业务系统为拍拍贷的客户提供点对点账户资金划付服务。此外，积木盒子已同时在交通银行（行情，问诊）、民生银行（行情，问诊）和汇付天下开设了保证金账户。

唐宁表示，和银行业伙伴合作起来把交易资金监督的工作做好，使平台自有资金和客户资金做好分离，客户资金在途做好权属的管理，每一笔交易都得到见证，平台的服务费、平台的风险金机制全流程透明，不再会有跑路。

监管机遇

2015年被视为P2P行业的“监管元年”。伴随成交量的火爆增长，问题平台频出已成为P2P行业的常态。

网贷之家的统计数据显示，2014年全年问题平台达275家，是2013年的3.6倍，平均每6家平台中就会有1家“出问题”。据网贷之家统计，2014年所有问题平台累计导致投资者损失约60亿元。

“除了资金池风险，P2P行业的不足之处在于登记制度的暂缺。”洪自荣指出。时代周报记者还从深圳市人民政府金融发展服务办公室的工作人员口中了解到，互联网金融并非由金融办进行审核和批准，也不需要到金融办进行审批。

由此看来，资金托管并不能让P2P行业的地位彻底提升。做足努力引银行入局背书的P2P企业仍亟待监管出台，为行业和平台正名。

中央财经大学金融法研究所所长黄震曾指出：“在行业高速发展过程中，人们担心‘一放就乱’，但我们也要警惕‘一管就死’。”而曾参与监管层讨论的点融网ceo郭宇航透露，其实银监会与央行的监管框架与细则均已就位，迟迟不出台的原因可能还是在等待监管机构的指导意见。

如果说中信和宜信的合作是看准“监管”带来的保障，那么，其主动接受监管的意图已经成为P2P公司行事的风向标，也是包括银行在内的金融机构对待P2P平台态度的参照。

监管除了背负保障投资者正当权益的任务之外，剔除问题平台对P2P行业和正规企业更是全新机遇。即便不少P2P平台已开始通过引入银行、券商，或谋求挂牌上市增加信誉度，但问题频发的网贷业仍离不开制度的监管。

在2015年1月14日的中国新经济年会上，银监会创新监管部主任王岩岫提到：“P2P是信用中介，要防范触碰违法违规、金融诈骗、非法集资这些底线。在合法经营方面，如果涉及违法违规、信息不对称等，中介机构也要承担相应的法律责任。”

去年9月，王还曾明确提出了P2P网贷行业监管的十大原则，其中包括了“不能建资金池”、“不得提供担保”、“资金第三方托管”等红线。

监管细则迟迟不落听，或表明其中的决策难度，但这样一个新兴行业对监管的保护需求更加不容忽视。这是不断成长的P2P行业此刻急需并应当获得的机遇和挑战。