中融“裂变”追踪：子公司超10家 运作模式初现

中融“裂变”追踪：子公司超10家 运作模式初现

导读

除鼎瑞资本外，中融信托已落地的子公司还包括上海迦晟投资管理有限公司、达孜县鼎诚资本投资有限公司、达孜县鼎升资本投资有限公司、北京中融鼎泓投资有限公司等4家，注册资本在100万-200万元不等。

本报记者 王俊丹 上海报道

中融信托子公司布局初见雏形。以现有团队为基础成立子公司的思路下，已有子公司陆续落地并开展新业务。

5家子公司落地

4月底，新三板私募基金市场上出现了中融信托另一家子公司的身影。

近期新发行私募基金中包括一只名为“融珲1号新三板投资基金”的产品，该基金产品的管理人为达孜县鼎瑞资本投资有限公司（以下简称“鼎瑞资本”）。

工商资料显示，鼎瑞资本成立于2014年12月23日，注册资本200万元，股东为北京中融鼎新投资管理有限公司，其业务范围包括实业投资、投资管理、资产管理、投资顾问、投资咨询等。

此前，中融信托曾对记者表示：“公司将以中融鼎新为主体平台设立一批子公司，在并购、资本市场、私募股权投资等领域继续开拓。”

一位接近中融信托的人士确认：“鼎瑞资本是符合上述思路的子公司中的一个。”

除鼎瑞资本外，中融信托已落地的子公司还包括上海迦晟投资管理有限公司、达孜县鼎诚资本投资有限公司、达孜县鼎升资本投资有限公司、北京中融鼎泓投资有限公司等4家，注册资本在100万-200万元不等。

其中迦晟投资设立于中融鼎新的子公司中融长河资本旗下，另外3家均直接设立于中融鼎新旗下。今年4月中旬，中融长河资本的注册资本由5000万增资到1亿元，成为中融信托第三个注册资本过亿元的间接子公司。截至目前，上述公司均已在基金业协会完成私募基金管理人备案。

由此，中融信托下设的子公司和孙公司增至至少13家，其中有8家备案成为私募基金管理人。

运作模式初现

目前，5家子公司中，仅鼎瑞资本有落地产品。

产品资料显示，“融珲1号新三板投资基金” 总规模1亿元，由鼎瑞资本担任基金管理人，基金管理人将按基金协议及各方约定管理基金事务。

基金在管理上遵循基金决策机制。基金投资决策委员会是基金的最高投资决策机构，由中融信托或其关联方派6名代表联合组成，投资、分配等重大事项需超过三分之二（含）以上票数同意。

该基金管理团队的主要成员中5位均来自中融信托资本市场事业部，包括4名董事总经理以及1名首席运营官。

由此可见，基金产品管理人为鼎瑞资本，但决策主要依靠中融信托资本市场事业部团队，没有另外引入其他阳光私募机构作为投顾。实际上，简历显示上述5人均有丰富的PE或阳光私募背景。

2014年报披露，资本市场事业部是中融信托在报告期内的新成立部门，属于私募投行板块，该板块下中融还以事业部模式改制了房地产金融部、上海业务总部。

另外，私募基金管理人备案信息显示，上述资本市场部首席运营官亦列席鼎瑞资本的高管团队，主要负责合规风控。

因此从现有信息来看，中融的子公司运作模式初现。

首先，新设子公司将主要以中融鼎新为主体平台，中融鼎新是其直接或间接股东，而运作子公司的业务团队本身依然属于中融信托，也就是说中融信托原有业务部门人员构成暂时未变。业务团队在新设公司中的角色是投资决策委员会成员，类似于投资顾问。

实际上，子公司与中融信托之间的协同共享不止于管理团队，投资标的选择和退出亦离不开中融信托的支持。

就上述产品投向的新三板而言，退出方面将与中融信托的并购基金产生协同效应。

产品材料披露，目前中融信托与多家私募机构合作，已/拟在资本市场建立多个行业的并购基金。并购基金的设立在上市公司并购方面积累的资源，可择机为新三板投资基金提供优质的退出通道。同时亦可撮合新三板企业与上市公司达成合作关系，相互对接政府资源、客户资源、人力资源、行业资源和高新技术等关系资源。（编辑 王芳艳）