机构加紧布局两地基金互认 1.1万亿可供售港

机构加紧布局两地基金互认 1.1万亿可供售港

本报记者 王丹 上海报道

A股的对外开放再有突破。

22日，中国证监会与香港证监会联合发布关于“两地基金互认”的监管合作备忘录，并宣布将从今年7月1日起，开展内地与香港的基金互认工作，允许两地合格的基金，通过简化程序在对方市场销售。

虽然两地基金互认的呼声已久，但这消息一出，在基金业内，乃至整个资本市场仍引起了不小轰动。而据21世纪经济报道记者了解，这一事项发布时机超预期，之前已开始筹备两地基金互认的内地基金公司也在加速布局。

短期利好有限

内地与香港基金互认也是中国资本市场一项具有深远意义的大事，是内地市场对境外基金开放的重大突破。对此，不少市场分析人士都将其解读为是一大利好。

如国金证券策略分析师李立峰就认为，监管层力推两地基金互认，大背景是推动人民币国际化及资本账户开放，推动A股市场与全球市场接轨，通过互认基金，内地投资者不但可以配置香港市场，还可以配置欧美及其他海外市场的产品。有助于进一步扩宽和开辟两地基金的销售渠道，积极引导两地证券市场增量资金入市，对A股和H股证券市场均构成中长期利好，尤其对金融服务类板块提振作用较大。

A股市场的表现也似乎对该项政策给予了不小期待。5月25日，A股市场延续强势，上证综指再度大涨3.55%，一举站上了4800点，突破本轮牛市行情以来的点数新高。

对此，某券商香港分公司的一位负责人向21世纪经济报道记者表示，基金互认对A股可能存在短期利好，但长期来讲，不乏利空，理由是，内地资金又多了一条流出的通道，投资最终要以价值为上，香港市场长期的平均估值低于内地市场。

而上海证券基金评价研究中心首席分析师代宏坤则认为，两地基金互认的影响主要是长远性和标志性，效果也是长期的，即使短期构成利好效应，也会慢慢平复和消化。他预计，基金互认正式推出后，在这项业务上的资金流动性并不会太大。

据悉，目前确定的两地基金互认的初始额度在3000亿元。瑞银证券分析称，沪港通近期单日流入在20-30亿左右。今年3月以来，各类基金资管产品发行明显加快，仅国内公募基金，4月单月的偏股型基金发行额就已突破1000亿元。两地基金互认的确将为A股带来额外的海外认购资金，但相比市场整体资金流入规模，实际影响或有限。

加紧布局

“基金互认对于内地和香港两地的基金行业来说，毋庸置疑是有利的”，汇丰晋信总经理王栋表示，对香港基金，有利于拓展客户来源，拓宽了投资渠道，也将吸引更多的国际性基金来港注册成立新基金；就内地基金，不仅可以拓展客户来源，让一部分香港投资者成为内地基金的客户，更重要的是，内地基金走向香港市场，也有利于内地基金国际化发展。

“总之就是大家一起，把这个市场做强、做大，从框架上，这是一个受欢迎的业务，无论是对基金行业，还是对投资者，都是一件好事。”王栋认为。

王栋透露，从去年开始，汇丰晋信就已启动基金互认的相关工作，政策落地后，必将加速进行，目前由于具体制度，包括买卖、如何代理、额度分配等细节，以及流程，还需要进一步明确，故公司方面尚无最终方案。

据21世纪经济报道记者了解，目前，包括华夏、南方、汇添富、汇丰晋信、上投摩根、鑫元等多家基金公司，都对两地基金互认业务抱持乐观，它们或是早就已经筹备，或是正在积极进行，或是抓紧研究以待未来参与。而总体上，业务关注点都在于如何把自己的产品卖到香港去，因此，不乏在产品种类选择上下功夫，不少基金公司更倾向于指数类产品。

根据基金互认的相关要求，内地基金赴港销售需符合五条标准：一是依照中国法律，在证监会批准公开销售；二是管理人在中国内地注册和经营，未将管理职能转售至其他国家和机构，未受到证监会的处罚；三是采用托管制度；四是基金类型为常规股票型、混合型、债券型和指数型，含交易开放式指数基金；五是基金成立一年以上，资产规模不低于2亿元人民币，在香港的销售规模占总资产比例不高于50%。

据Wind资讯统计，有75家基金公司的旗下约900只基金具有到香港销售的资格，股票型基金最多，有411只，其次是混合型基金，266只，债券型基金有238只，合计资产规模2.23万亿元，按照销售上限计算，约有1.1万亿元的内地基金可以销售给香港投资者。从基金公司角度讲，华夏基金和富国基金可销售规模最大，分别有28只和29只基金可售，规模分别为1659.29亿元和771.46亿元。

上投摩根相关负责人5月25日表示，基金互认对内地在规模、信用、业绩、品牌等方面居于前列的基金构成利好，尤其是合资公司，在渠道、投研能力等方面更有明显优势。

而作为国内首家中美合资基金公司的景顺长城也同意这一观点。据了解，该公司股东方面对此业务十分重视。景顺集团大中华、新加坡及韩国区行政总裁潘新江就明确表示，景顺香港将通过与景顺长城基金的合作，争取成为首批开展基金互认的机构。他说，已经看到香港投资者在购买境内A股产品方面的强大需求，因此，将通过与景顺长城基金合作，为香港投资者引入景顺长城基金旗下A股产品。景顺长城基金总经理许义明也表示，景顺长城会通过基金互认的机会，向香港投资者展示自己的良好业绩和投资能力。

不过，华夏基金等中资背景的公司由于早前就在香港设有子公司，因此基金互认布局也没有障碍。南方基金国际业务部负责人黄亮更是直言，南方基金一直以来非常重视推动海外业务发展，对两地基金互认也做了大量研究和前期准备，并表示，前期会将重点放在更符合香港投资者投资习惯的股票基金和固定收益类产品上。(编辑 简俊东)