招金A股IPO望“年内完成” 并购时间窗口期矿业公司加速布局

招金A股IPO望“年内完成” 并购时间窗口期矿业公司加速布局

核心提要

国内多家黄金龙头公司已明显加快步伐进行海内外抄底。招金矿业就刚刚通过收购控制了山东莱州三山岛附近海域金矿探矿权。其董事长翁占斌认为，目前金价已处于一个大底部的阶段，一旦美联储宣布加息将会触及最低点，但仍然看好未来几年的金价走势，因此当下是一个十分难得的并购时间窗口。

特约记者 朱丽娜 香港报道

尽管国际金价依然波澜不惊，但国内多家黄金龙头公司已明显加快步伐进行海内外抄底。

“我认为目前金价已处于一个大底部的阶段，一旦美联储宣布加息将会触及最低点，但仍然看好未来几年的金价走势，因此当下是一个十分难得的并购时间窗口。”招金矿业（01818.HK）董事长翁占斌6月1日在香港向21世纪经济报道记者表示。

同时，他表示，目前中国黄金市场整体仍然维持供不应求的格局，内地市场黄金每年需求达1000吨，而供应量则仅为400吨左右，“中国黄金需求有下行趋势，但属温和。”

继近日紫金矿业（601899.SH）抛出百亿定增预案之后，招金矿业宣布已于5月30日与莱州瑞海投资公司签订股权转让协议，计划斥资27.23亿元收购山东瑞银矿业发展有限公司63.68%的股权，进而间接持有瑞海矿业53%的股权，并进一步控制山东莱州三山岛附近海域金矿探矿权。

然而，资本市场对此消息却反应负面，招金股价6月1日盘中一度大跌8.5%，收盘跌7.89%报5.95港元／股。受到国际金价低迷的拖累，公司在去年净利润大跌38%之后，今年第一季度的净利润同比继续下滑32％至9670.2万元，而期内的营业收入则同比倒退4%至10.47亿元。

招金如何筹措18.5亿元建设投资

此次收购的海域金矿位于内地最主要的黄金成矿带，胶东地区一级成矿带三山岛，探矿权面积为17.91平方公里。根据经国土资源部备案的调查报告显示，该金矿查明资源储量为470.47吨，平均品位4.3克／吨。

“这次收购实现了公司在山东地区重大资源整合的突破，收购完成后公司的黄金资源量将提升近60%并突破1000吨。”翁占斌表示。

根据2014年年报数据显示，招金矿业的黄金资源储量为811.12吨，位列内地四大上市黄金企业中第二，排名第一的紫金矿业的黄金资源量已达1072.7吨，而山东黄金、中国黄金的储量则分别为811吨、601吨。

翁占斌透露，海域金矿项目需要约三年左右的建设周期，在建成投产后将带来每年至少15吨以上的产量贡献，并且在两年半左右完成投资绘本，“目前正进行前期设计、规划及相关手续的办理工作”。

招金矿业财务部总经理方继生在同日的记者会上透露，公司目前已支付12亿元，其余15亿元的收购资金将主要通过发行债券来解决。

方继生称，该项目的平均收购成本为55.49美元／盎司，建成后的黄金成本约100元／克，而招金集团现有的黄金成本则为140元／克。

此外，该项目建设所需资金为37亿元，按股权比例计算，招金需要投资18.5亿元进行建设，并预计分三年支付。

“短期所需的资金，公司将通过国内的银行间市场发行债券满足，而长期来看，则可以通过员工持股计划、回归A股来得到满足。”他表示。

截至去年年底，招金矿业的负债总额为166.5亿元，同比增加18.5%，公司的杠杆比率为55.3%。

招金副总裁黄立刚则表示，公司于2013年已正式启动回归A股计划，发行A股IPO是公司的长期策略，“目前仍处于前期工作阶段，中介机构正在紧锣密鼓的进行相关工作。目前内地的股市气氛良好，我们希望抓紧时间能在年内完成。”

矿业公司加速海外布局

由于大宗商品市场进入持续低谷期，中国矿业公司正积极瞄准机遇将海外优质资产收入囊中。

根据Dealogic提供的数据显示，今年迄今为止，中国海外矿业并购交易达到19宗，交易金额累计22.72亿美元，相比之下，2013年和2014年同期则分别录得18宗交易12.07亿美元、15宗交易85.93亿美元。

翁占斌表示，招金矿业一直以来同时考虑国内国际市场的并购机会，但此前主要精力放在国内，今年海外项目是一个重点关注时期，并已建立国际团队留意海外项目发展机会。

他向本报记者透露：“我们重点关注的地区包括澳洲、加拿大等矿业发达市场，南非以及‘一带一路’中的中亚地区，目前已经有3-5个项目在进行初期的调研，主要是一些已经投产或接近投产的项目。”

同时，他表示，在国内项目并购中招金主要以战略投资为主，而针对海外项目则不排除充当财务投资者的角色。

“以现金全盘收购的方式似乎不再流行，其他矿山投资形式越来越受到中国投资者青睐，包括参股而非控股、引入财务投资者、签订承购协议等方式。”德勤中国矿业行业主管合伙人刘俊龙在一份报告中指出。

事实上，紫金矿业早已开始“补充弹药”伺机待发。5月27日，停牌1个多月的紫金矿业带着百亿定增预案复牌，公告表示“目前大宗商品正处于低谷期，国际矿业公司加快出售资产，矿业资源估值较低，是中国加快海外资源收购步伐的有利时机”。

紫金矿业计划募集资金总额不超过100亿元，扣除发行费用后，25.1亿元拟用于刚果（金）的卡莫阿铜矿收购项目，18.2亿元用于巴布亚新几内亚波格拉金矿收购项目，32.2亿元用于刚果（金）科卢韦齐铜矿建设项目，4.44亿元用于紫金山铜矿浮选厂建设项目及19.9亿元补充流动资金。(编辑 李艳霞)