丝路基金应保持独立性 推荐中资投资非洲 亚洲及拉美

“从我个人二十多年的国家风险评估的经历而言，我推荐中资去非洲、亚洲及拉美地区投资，这些地区的主要风险是安全风险。”中国进出口银行首席国家风险分析师赵昌会日前在丝绸之路经济带城市国际论坛上接受21世纪经济报道专访时表示，“我不太主张中企去欧洲、北美做大型投资，因为当地的政治文化与中国存在很大差别，这可能对中资带来很大的政治风险。”

亚非拉机会多、欧美多政治风险

赵昌会在论坛发言中讲解了全球各区域的投资机会。他认为，中资企业要更重视非洲地区，一方面，最近十年，中国在非洲的贸易呈数倍增长，并且将持续增长；另外，非洲的技术还处于中国下风，中企去非洲投资，就业务本身而言，有很大优势。

“安徽外经建设集团在2001年时几近破产，但在非洲马达加斯加承包了200多公里的高速公路后，在中国进出口银行提供担保和贷款支持下，避免了破产危机。截至2009年，该集团已在非洲11个国家拥有项目，合同总额接近187亿美元。2009年5月时，媒体报道，因为在非洲经营效益很好，该集团成为首个将总部搬去非洲的中企。”赵昌会介绍。

此外，赵也推荐中企去拉美及南太平洋岛国投资，“南太平洋岛国，虽市场容量有限，但具备重大战略价值，社会非常稳定，政府和民众对中国非常友善。”

赵昌会在接受21世纪经济报道记者专访时，解读了全球各地的投资风险。

“非洲、拉美亚洲地区的主要风险是安全风险，而传统意义上的政治风险，比如当地政府不欢迎等，在进出口银行在二十多年来的运作历史中，很少遇到这种情况。不过，最近当地的非政府组织对中国项目的威胁开始变大，不管是以环境保护还是保护当地利益等形式出现，这是非常重大的并且还在增长的政治风险。”赵说。

他表示，并不推荐中企去欧洲及北美地区做大型投资，因为当地的政治文化和传统与中国存在很大差别，这可能对中资带来较大的政治风险。

“在北美和欧洲，中资面临较大的政治风险。比如美国，不管项目从经济上看多么合理，只要是中国企业的投资，对方很可能会给出基于国家安全考虑的理由而拒绝。在加拿大亦如此。在欧洲，以德国为例，虽然德国是世界唯一一个与中国建立了内阁级别的定期磋商机制的国家，但德国认为中国的政治文化和他们的相差很大，并带头向欧盟委员会提出要限制中国投资。”他解释。

进出口银行的投资逻辑

赵昌会还向本报记者解读了进出口银行的项目投资逻辑。他指出，在符合国家利益的前提下，进出口银行基本跟着企业的需求走；不过，当该行判断有些市场很重要，若不进入该市场或是进入太晚或规模太小可能造成损失，则会对相关企业采取一些政策性的鼓励和引导。

“进出口银行作为政策性银行不和商业机构竞争，现在‘一带一路’倡议中，中国商业银行也逐渐参与进来了，还有就是基金、亚投行、金砖银行等等，可能外界会产生多家金融机构为同一个项目激烈竞争的预期。这种情况我认为理论上会有，但实际很少会发生。”赵昌会说。

“进出口银行每年新增贷款规模约为三个世界银行那么大。目前在170多个国家有项目，重点区域是中国的周边地区、非洲及南美洲。”赵昌会向本报记者透露。

据中国进出口银行2014年年报显示，该行2014年为中企境外投资项目提供了约271.83亿人民币的贷款，占其出口卖方信贷业务实际发放贷款的15.22%。

该行2014年参与的中企跨境投资重大项目包括，支持五矿集团收购秘鲁Las Bambas铜矿项目，融资支持肯尼亚蒙巴萨至内罗毕铁路项目，融资支持老挝卫星系列项目，融资支持塔吉克斯坦杜尚别2号热电厂二期建设项目，融资支持塞尔维亚泽蒙 - 博尔察大桥项目，融资支持挪威Prosafe公司半潜式海工生活平台项目，等。

赵昌会表示，“进出口银行的主要使命就是支持中资企业的全球化经营。过去21年来，进出口银行支持国内的重点行业、企业壮大起来，进行全球化竞争。今后进出口银行在‘一带一路’中将发挥先锋作用。”

汲取中非发展基金的教训

中国进出口银行、中国投资有限责任公司、国家开发银行等几大金融机构，共同出资设立了丝路基金。丝路基金按照市场化、国际化、专业化原则，于2014年12月29日在北京注册成立，它是中长期开发投资基金，重点是在“一带一路”发展进程中寻找投资机会并提供相应的投融资服务。工商注册登记资料显示，丝路基金注册资本为615.25亿元人民币。

目前，丝路基金已敲定了首个项目。2015年4月20日，丝路基金、三峡集团及巴基斯坦私营电力和基础设施委员会在伊斯兰堡共同签署了《关于联合开发巴基斯坦水电项目的谅解合作备忘录》。

关于丝路基金项目进展，赵昌会对本报记者表示，“巴基斯坦项目是个开端，丝路基金现在还在创建阶段，现在手上已经有了一批项目了，相信在2015年该基金在建章立制的同时，还会考虑未来如何进入全球市场。还有就是人才储备，需要对基金业务熟悉，又对全球事物有深刻了解的人才，这样的人才在中国是很难找到的，只能通过‘一带一路’的推进来累积，相信三五年之后就会有一批‘熟练工’。”

赵昌会也强调，丝路基金作为独立法人，要保证其独立性，汲取中非发展基金的教训。“中非发展基金成立时，非洲方面给予了很大期望。但该基金也存在一些问题。一是结构性问题，二是设计问题，三是经验不足。丝路基金要充分汲取中非基金的教训，在此基础上走出一条灵活的、适合‘一带一路’国家发展所需要的道路，保障项目健康和资金来源。”他说。

“结构性问题是指，中非发展基金是国家开发银行下属组织机构，而国开行在2008年以后商业化了。加之2008年金融危机，可以说这个基金设立的时机并不是最佳。”赵昌会说。

“二是基金设计方面的问题，它叫中非基金，但非洲很多商人、政府官员都反映他们没有发言权。很多重要项目在申请资金时都很难获得进展。原因就在于，即使参与比例很小的项目，该基金也要掌握控制权。”

“另外一点，以前有了项目，成立一个基金，就以为资金有了保障，但这实际上是错觉。基金本身只能够提供引导性资金，提供三分之一至最多一半的资金，不大可能像银行一样对一个项目进行全额或多数的贷款。”赵昌会说。