三大海外上市险企投资组合显示债市助保险巨头扭亏

三家海外上市的保险企业人财保险（2328.HK）、平安保险（2318.HK）和中国人寿（2628.HK）目前都公布了中期业绩报告，保险收益对企业利润贡献卓著，从各家公司披露的投资组合结构看，投资债券市场的良好收益扭转了亏损困局。
　　中报显示，除人保财险因国债失陷汉唐证券，被迫大幅计提而造成投资损失之外，平安保险和中国人寿的投资收益分别达到39.66亿元和77.94亿元，较2004年同期分别提高63％和55.3％。
　　来自中国保监会的消息证实，2005年3月，保险对债券的投资首次超过银行存款，保监会负责人对此表示：“债券成为保险企业最大的投资品种，资产结构实现了战略性转变。”
　　在截至今年6月30日的最近半年中，各大保险公司的投资资产规模普遍上升，并明显提升了债券投资的比例，其中以平安保险投资债券的攻势最为强劲，债券投资规模几乎达到银行定期存款的2倍。此外，人财保险投资债券的资金比定期存款投资高出12.7％，中国人寿债券投资额比定期存款额高出23％。
　　从政策面看，保监会表示将进一步鼓励保险企业投资债券市场，保险企业投资国债后续收益增长乏力的隐忧有望得到突破性解决。今年8月21日，保监会颁布《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》，进一步推动保险投资结构转变，提高保险投资证券化程度。
　　保监会有关负责人明确表示：“债券市场已成为社会直接融资的重要场所。保险机构作为较大规模长期资金的持有人，逐步成长为债券市场上的重要机构投资者，对推动债券市场健康发展发挥了积极作用。保险债券投资成为最大的投资品种，这是由保险投资特性决定的，也是保险业发展的必然要求。”
　　从市场举措看，中国人寿青睐次级债的举措几乎让债市吃惊。今年8月结束发行的中国工商银行350亿元次级债中，中国人寿认购了10亿元。具体品种为十年期浮动利率、发行人可赎回债券，总发行量90亿元，以7天回购加权利率为基准，招标利率为105个基点。业内人士感叹，从资产配比上，保险公司原本对这样的短期的浮动利息债没有需求。