天胶焦点转向第二大橡胶生产国印度尼西亚

目前市场的焦点由主产国泰国转向全球第二大橡胶生产国印度尼西亚，而印尼主流胶种20号标胶的暴涨则是上周全球天胶再度恢复涨势的最根本内因。同时标志着由于需求而引发的上涨行情真正启动。

　　自8月下旬以来，印尼20号标胶的启动主要是来自中国的消费盘的积极推动。国内大的轮胎企业迫于生产对原料需求的压力，大量补库导致采购量大幅度增加，在短短两周时间内，20号标胶自本轮调整的低点1410美元急速上涨至目前的1560美元/吨。泰国第二大出口商为诗董集团，随着其销往中国的天胶逐渐加大，其不断在原料市场进行补库，同时也成为推动原料价格上涨的主要连锁内因。

　　很显然，本轮天胶行情的启动是由需求直接引发。印尼年产天胶210万吨，目前是其冬季落叶期，产量仅为正常水平的70%即减少30%，时间将一直持续到9月下旬10月上旬割胶才会逐渐恢复正常。因此，中国大量消费买盘的介入，在9月份将会形成持续推高20号标胶的主要动力所在。

　　对于企业的贸易买盘在9月份积极出现在国际市场，笔者认为与传统的年中生产高峰分不开，同时对于胶价上涨的准备不足也导致国内用胶尤其是一些大型轮胎生产企业，未能充分把握住在8月份胶价阶段性回调的过程中充分备货而导致。在8月底新一轮上涨行情重新启动之后，企业必须采购原料维持生产的压力下大举买入，因而使再度恢复涨势的胶价在中国买盘的大量参与下进一步加快了上涨速度。
　　
　　20号标胶定价影响大

　　我国目前进口20号标胶，主要来自泰国、印尼和马来西亚。其中泰标20号由于价格定位过高最新报价已经升至1650美元/吨，且由于减产绝大部分被欧美厂家长期合同订走，根本无法供应中国市场，而马胶20号也出现类似的问题，价格定位偏高于印尼20号胶。因此对中国用胶企业而言，目前最大量采购的就是印尼20号标胶。而进口的方式，目前主要是来料加工、进料加工的方式，同时以5%的复合胶关税形式进口也是主要方式。从目前来看，适合于目前上海期货交易所交割的5号标胶，印尼20号标胶的价格定位影响较大，而同时复合交割的3号烟片胶由于20%的进口关税以及高企的价格，因此对于交割沪胶期货而言并不具有实际可操作性。因此，尽管目前20号标胶不具有可交割性，但其价格定位深刻影响到国内主流胶种5号标胶的价格定位，按照最新的1600美元折算，按照比较实际的5%的复合胶关税，目前其市场成本价格也在16350元/吨，因此对目前仍维持在16100元/吨附近的国内产区5号标胶的价格势必起到积极的拉动作用。（永安期货）