杉杉品牌(01749.HK)2025年度ESG报告解读

杉杉品牌运营股份有限公司（股份代号：01749）于2026年4月20日发布其2025年度报告，其中包含环境、社会及管治（ESG）报告。本解读基于该ESG报告原文，依据双重重要性原则与四要素披露框架，对公司在环境保护、社会责任及公司治理方面的实践与绩效进行深度分析。

环境维度（E）：量化减排成效与资源效率提升

排放物与温室气体管理

2025财年，杉杉品牌因业务需要未涉及有害废弃物排放。空气污染物主要来自4辆柴油汽车的使用，总排放量29.2公斤（2024年：13.7公斤），密度上升至每辆7.3公斤，主要因业务用车需求增加。温室气体总排放量441.3吨（2024年：494.0吨），人均排放1.5吨（2024年：1.9吨），同比下降约10.7%。排放结构如下：

公司通过安装人体感应雷达开关、更换节能灯具等措施，使宁波总部电力消耗下降约4.4%至626.4兆瓦时，间接推动范围2排放减少11.1%。

资源使用与循环经济

2025财年，总能源消耗717.1兆瓦时（2024年：764.6兆瓦时），人均能耗2.4兆瓦时（2024年：2.9兆瓦时）；总用水量1,425.9立方米（2024年：1,608.6立方米），人均用水4.8立方米（2024年：6.1立方米），降幅均超10%。所有用水来自市政供水，未出现供水安全问题。

办公用纸全部通过第三方回收，实现零堆填处置。包装物料（塑料袋）因收集困难未能量化，但公司已建立回收机制并推行源减量措施。

社会维度（S）：员工权益、供应链管理与产品责任

员工与劳工实践

截至2025年末，集团共有300名员工（2024年：265名），男女比例47%:53%。员工结构多元，含4%退休返聘及2%残障人士。服务超3年的员工占比达70%。流动性改善：月均流失率由3.8%降至2.8%。

培训方面，本年度受训员工123人（占总人数41%），总培训时长923小时，平均每人7.5小时。其中男性员工平均受训2.7小时，女性3.4小时；前线员工受训占比86%。

职业健康与安全：连续两年无工伤事故报告。公司配备消防设备、急救箱，并定期举办防火培训。

供应链管理

集团与150家供应商（均来自中国内地）合作，其中代工生产商（OEM）为主。选择供应商时实施背景审查、现场考察及季度考评，要求其遵守环保标准及商业道德准则。供应商需签署《阳光协议》，承诺反贿赂、反不正当利益。

产品责任与客户权益

质量控制流程覆盖原材料检测、生产过程监控及成品抽检。2025年未发生产品回收事件，共接获14宗投诉（2024年：9宗），均由售后专员处理完毕。会员制度保障客户隐私，仅授权员工可接触资料，并与员工签署保密协议。

社区投资

本年度慈善捐赠约人民币30万元（2024年：约441.9万元），主要投向残疾特殊教育学校奖学金及冬衣捐赠。员工义务工作时数1小时，参与人数2人。

治理维度（G）：董事会监督与ESG管理闭环

董事会结构与ESG职责

董事会由9名董事组成，含4名执行董事、2名非执行董事及3名独立非执行董事，女性占比约22%。董事会下设审核、薪酬、提名三个委员会，其中审核委员会由全体独立非执行董事组成，主席周政宁先生具备会计与金融背景。

ESG管理采用自上而下架构：董事会负责审批战略、监督目标及审议报告；管理层负责识别风险、制定计划并汇报；职能部门负责协调实施与数据收集。董事会主席骆叶飞先生兼任总经理，但公司按企业管治守则已披露该偏离。

风险管理与内部监控

集团已建立覆盖财务、营运、合规及ESG的全面风险管理系统，并委托独立咨询公司进行内部监控审查。2025年对风险管理与内部监控系统的有效性进行了年度评审，结论为“充足有效”。

反贪污与合规

公司设有书面反贪污政策，要求供应商签署《阳光协议》，并向董事提供专业律师反贪培训。2025年无贪污诉讼案件记录。举报机制允许员工匿名举报，并设有反报复保护措施。

指标与目标

环境目标方面，公司提出“维持与以往财政年度相同水平的排放量目标值”，但未设定量化减排率。温室气体排放人均强度同比下降21%，但空气污染物密度因业务需求上升。董事会声明中明确将定期审阅ESG目标，目前尚未披露具时间表的量化KPI。

双重重要性分析

从财务重要性看，ESG议题通过资源效率（能耗、水耗下降）直接降低运营成本，但5G新质生产力产业园（总投资约2.8亿元）的资本投入对短期现金流形成压力。从影响重要性看，公司通过绿色建筑、充电站建设及员工社区参与，对环境和社区产生正向贡献。但其范围3排放（员工差旅）占总排放19%，待进一步披露价值链减排计划。

漂绿识别与行业对比

报告数据披露较为详实，涵盖范围1、2、3的温室气体排放，并提供了同比对比。主要风险信号包括：

• 空气污染物密度翻倍，但解释为业务需求变化，未设具体减排目标；
• 包装物料总量无法量化，存在数据缺口；
• 2025年慈善捐赠金额较2024年骤降93%，但未说明原因；
• 未披露董事会ESG绩效与薪酬挂钩情况。

与同行业男装企业相比，杉杉品牌ESG披露符合联交所《指引》要求，但在目标设定与数据完整度上仍有提升空间。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。