飞越香江鏖战H股 内地担忧香港欢喜

只要有利润，就有投资者的疯狂涌入。

B股的持续火爆终于推动了H股见底后全面走强，象昆机的最大涨幅已达10倍，极大地激发了内地投资者进军H的欲望。内地到香港的旅游线成了H股资金的空中运输线，从2月到现在每一天都有内地的投资者光顾这块美丽而神奇的土地。

勿庸置疑A股的巨大牵引作用，更勿庸置疑B股的示范作用，投资者心里象明镜似的，但H股绝不是B股，不会简单地重复B股的走势，由于香港市场资金量的巨大和交易制度的不同，它的走势将是爆发式的，并最终将随着B股战火的熄没而快速消沉，因为在香港可选择的股票太多了。

H股的全面走好是有基本面支持的。从H股的历史发展来看，1997年来的金融风暴和国企低效率的臭名正在成为过去。关于这一点，只要略懂国家经济形势的投资者都有共识，但这一点，老外们甚至相当部分的港台同胞都不愿承认，从2000点到300多点的7年大熊市让老的投资者记忆犹新，他们从内心深处拒绝H股。

笔者认为正是这种感情上的不认可又决定了H股行情不会匆匆结束。

国内经济7%的增长和国有经济的战略转移是中央政府经济政策的巨大成功之处，不可否认财政支出对经济的推动作用，但更应看到民营经济的迅速发展，就拿国内股市的资产重组来看，国有股的减持使相当部分上市公司被民营企业控制，昆机和创业环保开了一个好头（当然他们并不是被民企重组），这种上市公司基本面的突变估计老外们并没有体验过，因为它太具有中国特色了。

昆机已经突破1997年的高点，但昆机决不是特例，估计还会有更多的昆机出现，估计最后马钢都有可能被“借壳”！

内地方面对投资者介入港股的态度非常矛盾，一方面，大量外汇外流将会对国内带来什么样的影响？这是管理当局最担心的地方，但对进入H股的资金管理上难度不小，实际上对个人资金是管不住的，而对违规资金一般也不敢管。香港方面则欢迎内地资金过去，为香港人抬轿不是美事一桩嘛。据说沈联涛曾建议中央政府开放内地股民投资H股。结合多方面考虑，内地方面3、2年内不太会明确表示向大陆股民开放。但实际上，香港已经单方面向内地开放，人家是自由港，也是人家的生存之道，内地方面不好干预过多。

至于外汇流失已不是一、两天的事了，有专家估计每年有300到400亿美金的外汇流失（根据贸易和外汇储备扎差得出，应该讲是科学的），这些外汇流出从来就没有管住过，现在投资者真要把自己的外汇弄到境外去那不是很简单的事！

解决外汇不流失短期内是不可能的，它是个系统工程。

H股的行情将波澜壮阔！
（徐学林）