上市公司资金闲置触目惊心！

上海9月7日消息：从已公布的中报表明：２００１年中报的上市公司平均每家公司闲置资金数为３．１１亿元（其中平均货币资金为２．７８亿元，平均短期投资为３２７８万元），同比增长了４３．３２％，闲置资金占总资产的比重为１７．９６％，同比增长了２４．９８％（２０００年中期上市公司平均每家公司闲置资金数为２．１７亿元，占同期平均总资产的比重为１４．３７％）。

据《中国经营报》报道，分析表明：２００１年中期沪深两市共有１０家上市公司资金闲置数额超过了２０亿元，其中闲置资金最多的高达３８亿元之多。另据统计结果显示，１９９９年上市公司共在沪深两市募集资金７７３亿元，２０００年募集资金数为１５４８．８６亿元，比１９９９年增长了１００．３７％，而２００１年前７个月募集资金数为７４２．３１亿元。对比分析表明，随着上市公司在沪深两市筹集资金数量的增加，上市公司的资金闲置现象也越来越严重。

　　盲目融资已经成为证券市场的公害。募集资金的投入需要根据项目的进度进行安排，闲置资金占总资产比重排名靠前的公司中有不少是刚刚上市的公司，它们的资金安排尚需时间。但有的新上市公司出现的资金闲置可能不仅是一个项目进度的问题，如２００１年５月发行的太太药业，不久前发布董事会公告称，鉴于公司部分使用募集资金投入的项目在新股发行募资到位前已用银行贷款及自有资金投入，现募集资金到位，决定提前归还公司部分银行贷款，涉及人民币１４２００万元。此外，公司根据《招股说明书》有关募集资金中暂时闲置资金使用安排，决定购买３６０００万元的记帐式国债，获取安全稳定的短期投资收益。这至少说明上市公司对资金的需求不太迫切。

　　有的上市较早的公司未能按计划使用募集资金，原因是项目论证不够充分，从而导致了资金的闲置。如１９９７年上市的宁波联合，尚有未使用的募集资金８７７１．８０万元，其中３１８８．４２万元用于购买国债，５５８３．３８万元暂用于补充公司流动资金，公司对此的解释是在实施项目时，发现原计划中的产品及项目的市场、行业背景以及实施条件等都出现了新的变化，因此决定改变其使用方向。实际上，在市场经济体制下，市场变化应该是一个正常因素，关键是在进行可行性论证时要进行充分的调研分析。

　　管理效率不高也是导致资金闲置的主因之一。２００１年新上市的江山股份发行股票后，公司现金资产激增，但由于募集资金项目进度缓慢，目前尚有大量现金仍存于银行。为提高资金使用效率，公司上半年与证券公司签订了４０００万元的委托资产管理协议，公司上半年还归还了大量银行借款，偿还银行债务净支出５３１６万元，尽管如此，公司现有的现金资产比例仍然高达３３％，这表明公司资金使用效率仍待进一步提高。

　　虽然上市公司对资金闲置的解释各不相同，但有一点可以肯定的是，上市公司融资门槛过低是出现这一问题的主要原因。证券市场的功能原本是实现资源的优化配置，其目的是让有发展前途的企业通过证券市场融资以发展壮大。与此同时，作为上市公司，则应该根据自身发展的需要通过证券市场合理适度地融资，以获得持续发展的能力。盲目进行大规模融资并不可取，世上没有免费的午餐，任何筹资方式都是要付出代价的，资金在我国是一种稀少的资源，上市公司编造个故事把钱从投资者的银行帐户中拿出来，然后反手存在自己的银行里，这是市场经济的逻辑吗？ 募集资金变更投向愈演愈烈 在我国的证券市场，上市公司改变募集资金投向现象严重。统计表明：１９９９年沪深两市共有１２５家上市公司改变募集资金投向，２０００年改变募集资金投向的公司也在１２０家左右，而今年上半年就有１２０多家上市公司宣布改变募集资金投向。从募集资金的速度看，２０００年募集资金比１９９９年翻了一番，２００１年前７月就募集了相当于１９９９年全年的募集资金数，由此可见，随着上市公司募集资金数量的增多，募集资金投向变更的速度也在增长。