2001，股民最关心什么？

2001年的证券市场可谓波澜壮阔，年初的“证监会调查亿安科技案”就注定了这一年将是中国证券史上前所未有的“监管年”，而此后的国有股减持与暂停、银广夏造假的被揭露更使证券市场的投资理念发生了深刻的变化，经过了这一年的洗礼，中国的证券市场也越发成熟。

在年末之时，回首这一年发生在中国证券市场上的大事，的确使人感触良多。当投资者在年终盘点自己的帐户时，他们最有资格对影响他们帐户的大事发表看法。那么，在投资者的心中，今年的哪些新闻最能引起他们的关注呢？最近，《理财周刊》联手国内最大的证券类专业网站——“证券之星”（www.stockstar.com）在网上对股民进行了一次调查。

调查显示，今年以来，股民们最为关心的是那些对股市产生重大影响的政策，股民最为痛恨的是股市中的造假行为，股民最欢迎的是切实保护中小投资者的利益，而股民最不信任的则是股评家。就单个新闻事件来看，在此次调查备选的22条新闻中，“银广夏利润造假案被揭露”、“B股市场对境内居民开放”、 “印花税税率下调 ”、“减持国有股筹集社保基金办法发布与暂停” 、“证监会调查亿安科技案”等几条新闻的入选率遥遥领先，表明投资者对这几件事给中国证券市场的影响给予了极高的评价。


一、股民对政策面高度敏感

2001年，政策面对股市的作用极为重大，备选的三条与政策面高度相关的新闻均入选前5位，B股市场开放一条更是以74.78％的得票率高居榜首，这充分反映了股民对政策面的高度敏感，也从另一方面验证了中国股市仍未能从根本上改变政策市的特点，反而有越来越受政策面影响的趋势，这不能不说是股市的一种悲哀。

B股市场的对境内居民开放是绝大多数投资者所未能预料到的，此项政策的发布事后引来诸多争议，境内原先违规进入B股市场的资金无疑成为这项政策的最大受益者。H股也走出联动上攻行情，A、B股乃至H股合并的呼声也愈发高涨。

市价减持国有股方案的发布与暂停，对今年证券市场的运行具有极为重要的影响，不仅如此，股民对这一政策的关注程度也非常之高，有69。14%的股民把“减持国有股筹集社保基金办法发布与暂停”选为最具影响的十大新闻之一。从办法发布到暂停的短短4个月里，股市总市值缩水超过1.5万亿元，市场参与者蒙受了重大损失。而对这一办法的叫停，又使股市出现了报复性的反弹。在这一叫一停之中，股民的口袋和投资兴趣也受到了很大的影响。对这一事件的关注，投资者不仅是想要保护自身的利益，而更重要的是对中国证券市场的管理者终于有了对自己纠偏的勇气的承认。

印花税税率一直是股民关心的问题，而且也是调节市场的一种手段。1997年5月9日，为平抑过热的股市，国家将股票交易印花税由原单边征收3‰上调至5‰；1998年6月12日为活跃市场交易又将税率由5‰降为4‰；1999年6月1日，为拯救低迷的B股市场，国家又将B股印花税税率由4‰降为3‰。目前，中国证券交易的印花税税率总体高于国际水平，各方都希望能下调这一税率，而11月16日对印花税的下调幅度之大、消息发布之突然，都是市场始料不及的。这一消息使沪深两市的双底形态初步构成，也使下半年低迷的股市吃了一颗定心丸。此后还有消息称，印花税可能再度下调，并改征利得税。

政策面在股民心目中的地位
2001年重大政策 投票数 投票率
B股市场全面开放 848 74.78%
减持国有股筹集社保基金办法发布与暂停 784 69.14%
印花税税率下调 796 70.19%


新闻链接：B股市场全面开放

2月19日，证监会宣布允许部分境内居民以合法持有的外汇投资B股市场，并于6月1日起对境内居民全面开放。B股市场自2月28日起上演了为期3月的井喷行情，B股指数自2月19日的83.20点上冲至6月1日的241.61点，涨幅达190.40％。但随后3个月又几乎跌回了原处。

新闻链接：减持国有股筹集社保基金办法发布与暂停

6月14日，国务院公布减持国有股筹集社会保障基金管理办法，规定首次发行股票和增发股票时，均以市场定价按融资额的10%减持国有股。沪市在当日勉力创出新高2245.43点后开始大幅下跌，至10月22日收盘共跌去725点，跌幅达32.29％。10月23日，证监会宣布暂停执行国有股减持的有关规定，当日沪深两市几乎全线涨停。11月14日 中国证监会公开向社会征集国有股减持的具体操作方案，以便采取多种形式，稳步推进减持工作。

新闻链接：印花税税率下调

11月16日起，财政部将A、B股的印花税税率分别从之前的4‰和3‰下调至统一的2‰。



二、股民对股市中的造假现象深恶痛绝

今年作为证券市场的监管年，中国证监会加大了对市场的监管力度，大案要案层出不穷，从本次调查的结果看，股民对2001年证券市场的股市中的造假现象深恶痛绝。“银广夏利润造假案被揭露”更是以74.34％的得票率在22条新闻中位居第二，“证监会调查亿安科技案”一条也以68.34％的高得票率位居第五，由此可见，股民们对于证券市场中的违法违纪现象深恶痛绝，对证券市场的法制化建设寄予厚望。

今年伊始，证监会就定下了“监管年”的主基调，虽然有市场人士对证监会的工作效率颇有微辞，认为对去年年初引领大盘上扬并率先冲过百元大关的股票??亿安科技作出调查的时间太晚，但无可否认，证监会已切实在保护投资者利益的方向上迈出了重要一步。 银广夏一案给市场造成损失之严重，堪称新中国证券史之最，而随着银广夏造假问题浮出水面，一批报表业绩优良的股票也纷纷受到质疑。此后，证监会先后调查东方电子、蓝田股份，证券市场一时间风声鹤唳，多只高价股先后跳水，上演惨烈一幕。


新闻链接：银广夏利润造假案被揭露

9月初，在《财经》杂志披露银广夏造假的证据后，证监会对银广夏利润造假立案稽查，并依法将涉嫌犯罪的有关责任人员移送公安机关追究刑事责任。该股复牌后连续15个交易日跌停，创下中国股市之最，投资者损失惨重。

新闻链接：中国证监会查处亿安科技
1月10日，中国证监会开始对有关机构涉嫌违规操纵亿安科技（000008）股价进行调查。受此消息影响，该股票连续５天跌停，直至２月５日才止跌企稳。4月23日，中国证监会对联合操纵亿安科技的四家投资顾问公司作出行政处罚决定：没收其违法所得4．49亿元，并处以等量的巨额罚款。


三、股民对监管政策表示拥护，希望建立规范市场

2001年，是中国证券市场的“监管年”，从年初的中国人民银行严查违规资金入市起，监管就成为整个2001年的主基调，而市场的规范也在监管过程中逐步建立，从证券市场退出机制的建立到外企在国内发行股票规范的确立，中国的证券市场在这一年中成熟了许多。

此次调查发现,在股民心目中，最为重要的监管新闻当数“中国人民银行严查违规资金入市”这一条，64.82％的得票率充分反映了股民的关切程度，这大概主要是因为清退违规资金是造成下半年市场大幅下挫的重要原因；而“PT水仙退市、退出机制逐步完善和实施”这一条新闻的得票率也达到了59.88％，显示股民们迫切希望证券市场建立起真正的优胜劣汰机制。

受调查的股民表示，证券市场的退出机制喊了多年，一直是“只见楼梯响，不见人下来”，取而代之的是ST、PT等多种古怪的帽子。《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》的发布、PT水仙成为退市制度的第一个“牺牲品”、取消PT制度等，使证券市场的优胜劣汰机制初步建立。股民还表示，离真正建立起完善的退市制度，中国证券市场还有很长的路要走。

在加强监管方面，人事的变动有很大的影响，股民对此也较为关心。史美伦出任中国证监会副主席、中国证监会的2位副主席陈东升和耿亮也于下半年分别到深沪两地交易所执掌“大印”等新闻也达到了28.92%的关注度。

不过，从“人大证券法执法检查组巡检证券法实施情况”这一条新闻的得票率在所有的22条新闻中排在倒数第二、仅为14.73％的情况来看，股民对于对自身没有直接关联的监管新闻的兴趣不是很大，这一点同样在“证监会规范证券公司委托理财业”这条新闻上得到体现，得票率也只有21.61％。


新闻链接：中国人民银行严查违规资金入市

1月中旬，中国人民银行行长戴相龙指出，今年要加强银行信贷监管，注意和制止信贷资金违规进入股市。7月中旬，人民银行严肃查处沈阳、阜新部分商业银行分支机构违规承兑贴现资金流入股市的行为和有关责任人的新闻见诸报端。

新闻链接：PT水仙退市，退出机制逐步完善和实施

2月24日，中国证监会发布《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，标志着我国证券市场的退出机制正式出台。4月23日，证监会决定PT水仙终止上市，这是中国证券市场上的首例退市案。12月4日，证监会公布新的退市办法，取消PT制度，并于明年1月1日起实施，上市公司暂停上市后，股票即停止交易。

新闻链接：人大证券法执法检查组巡检证券法实施情况

5月11日起，人大常委会证券法执法检查组分赴上海、深圳、武汉、成都等４个城市，对证券法的实施情况进行检查，同时安排北京、广州、厦门、兰州和哈尔滨等５个城市进行自查。巡检后的报告认为证券法执法很不理想，最大的问题在于上市公司治理结构混乱。

新闻链接：证监会发布《客户交易结算资金管理办法》

5月22日，证监会发布《客户交易结算资金管理办法》，规定客户交易结算资金必须单独立户管理，证券公司严禁挪用。并自2002年1月1日起正式实行。10月11日, 证监会又发布了《关于执行客户交易结算资金管理办法若干意见的通知》，对商业银行进行客户交易结算资金存管业务的资格等作出规定。

新闻链接：沪、深证券交易所交易代码、规则趋于一致

10月1日，上海、深圳证券中央登记结算公司从事的证券登记结算业务均由中国证券登记结算有限责任公司承接。11月12日，深交所证券代码由4位升至6位；股东代码由8位升至10位；席位代码由4位升至6位。12月1日起，沪深两地交易所的新版交易规则正式实施，新交易规则对证券交易及其主体、行为及过程作了较全面的规定，涵盖所有在交易所上市交易的证券品种。

新闻链接：外企可在境内发行A、B股

11月13日，证监会和外经贸部联合发布《关于上市公司涉及外商投资有关问题的若干意见》，指出今后凡符合产业政策和上市要求的外企可在境内发行A、B股；中国证监会将本着“公开、公平、公正”的市场准则和按“国民待遇”的原则稳妥地进行外商企业发行上市审核工作。

新闻链接：证监会规范证券公司委托理财业

12月5日，中国证监会发布了《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，通知对证券公司的委托理财业务做了规范，对受托投资管理业务资格的确定、受托人和委托人的权利和义务都作了详细规定，委托理财的规则明确化。


四、股民希望切实保护投资者利益

在进入监管年后，如何保护投资者的利益无疑是股民最为关心的问题，这一点从“吴敬琏引发股市争论”和“证券黑市浮出水面”这两条新闻都以超过半数的得票率入选10大新闻就可以看出。不过，中国股市离真正切实保护好投资者的利益还有很长的路要走，无论是PT郑百文的过户判决还是高院暂不受理证券民事赔偿案件都清楚的说明了这一点，股民们唯有希望在新的一年里证券业的立法能够更加完善，使投资者的利益能够真正的得到保护。

在冬去春来的日子里，人们目睹了一场有关中国证券市场何去何从的大讨论、大交锋??那就是吴敬琏的讲话所引发的股市争论。尽管透过争论，我们看到经过10年发展的中国股市的确存在相当多的问题，但是超过50%的股民对这一问题的关心，表明股民希望这个市场有能敢于说真话的勇气。

调查显示，在保护投资利益方面不仅要建立规范，而且要打击违法，投资者对揪出兰州等地证券黑市狂洗股民的消息拍手称快，“证券黑市浮出水面”这一消息也以51.41%排名第十。非法机构的客观存在是“股民”受害的前提条件，合法券商的服务跟不上也成为民众受骗的重要成因，而部分受害“股民”的心态不成熟，发财心切则为诈骗者提供了骗钱的机会与市场。看来，要切实保护投资者的利益是有许多事情要做的。

新闻链接：吴敬琏引发股市争论

1月14日，刚刚荣膺《2000年中国年度经济风云人物》榜首的吴敬琏，在《经济半小时》的讲话后，立即引起轩然大波，众多顶尖经济学家纷纷出场点评吴敬琏，形成了证券市场上颇为壮观的一场大论战。而下半年的关于中国股市是否要推倒重来的争辩更是将股市争论引向颠峰。

新闻链接：证券黑市浮出水面

2月份，各大媒体相继披露兰州证券黑市狂洗“股民”的消息，此后，柳州、宁波、宜昌相继有类似的证券黑市被查出。许多人因为参与证券黑市交易而倾家荡产，走上不归之路。对此，证监会表示，对证券黑市将一查到底决不姑息。

新闻链接：证券民事赔偿案件暂不受理

8月份，亿安科技320名小股东向操纵亿安科技股票的广东四公司要求民事赔偿。银广夏造假案被揭露后，全国有相当数量的银广夏股民指责银广夏侵犯了广大股民的知情权，要求获得赔偿。9月24日，最高人民法院向全国各级法院下发了第406号通知，要求暂时不予受理涉及证券民事赔偿案件，理由是目前法院尚不具备审理条件。

新闻链接：郑百文重组前所未有 一波三折

11月8日，八股东状告郑百文(600898)一案终于有了结果。郑州市中级人民法院宣判原告??郑百文的八位股东胜诉，责令郑百文股份有限公司尽快完成股东大会的决议。阻碍郑百文重组进程的股权过户问题终于获得了法律依据，备受争议的重组方案也有了实施的可能。



五、股民比以往任何时候都关注“基金”的话题

尽管在2000年一则《基金黑幕》的报道，使人们对“基金”这一话题有所了解，但普通投资者还没有真正感受到基金与自己切身利益的关系。在2001年，基金业界面临了前所未有的机遇和挑战，开放式基金和社保基金的登台亮相为基金业界带来了新的活力，而封闭式基金非但业绩不是很理想，而且其中的博时基金还因为非正常交易而受到证监会的调查，此外，私募基金也受到了前所未有的广泛关注。应该说，基金是在2001年才走到股民身边的。

在股民的投票中，“开放式基金推出”这一新闻以63.49％的高得票率跻身第七位。推出开放式基金曾被二级市场视为重大利好，只可惜几只开放式基金生不逢时，申购费率的高昂和股市的连续下跌使得普通投资者对之望而却步，相反，机构投资者倒是颇为踊跃，在还不能做空的中国股市中，开放式基金如何规避风险也成为投资者最为关心的问题之一。如今在拥有45只封闭式基金、3只开放式基金、800亿市值的基金市场上，投资者又多了一种选择。

与“推出开放式基金”相比，“社保基金被套超级航母中石化”和“博时基金被调查、私募基金受关注”这两件事在股民心目中的地位较低，但仍分别有27.34％和23.90％的投资者对二者表示了关注。下半年证券市场的低迷不仅让私募基金难受，就连被视为活命钱的社保基 金也栽了大跟头，原本是想在只赚不赔的一级市场赚差价，没想到获配股票却快速跌破了发行价。刚入市就被来了个下马威，看来社保基金以后向证券市场的投资还是要慎之又慎。


股民关心的“基金”话题
2001年的“基金”话题 投票数 投票率
博时基金被调查 “私募基金”受关注 271 23.90%
开放式基金推出 720 63.49%
社保基金被套“超级航母”中石化 310 27.34 %


新闻链接：开放式基金推出

9月中旬，中国推出首只开放式基金??华安创新证券投资基金，成功募集50亿份基金单位，于9月21日正式成立。此后南方稳健成长、华夏开放式先后发行，但申购情况却并不乐观。

新闻链接：博时基金被调查 “私募基金”受关注

3月23日，证监会公布对10家基金管理公司的调查结果，因博时基金管理公司异常行为突出，决定对其使用不正当交易手段买卖股票是否构成证券欺诈进行立案调查。4月14日，博时基金旗下的两员大将谢超与汪德生突然辞职，基金黑幕再度成为股市焦点。7月份，由夏斌调查报告——《中国私募基金报告》引发的讨论，使得私募基金在证券市场受到前所未有的关注。


新闻链接：社保基金被套“超级航母”中石化

6月22日，中石化发布招股意向书，增发28亿股A股，社保基金首次参与股票市场，获配3亿股中石化。8月8日，中石化15.4亿股A股在上海证券交易所上市交易，8月22日，中石化跌破发行价，社保基金被套其中，最多时帐面浮亏达2.43亿元。



六、股民对证券分析师信心不足

10月中旬，中国证监会发布《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》，明确指出：投资者或客户因咨询机构、咨询执业人员的执业活动违法或者犯罪而遭受损失的，可依法提起民事诉讼、请求损害赔偿。12月份，全国首例股评案结案，投资者张某获赔近8万元。从这些事情来看，随着证券市场的发展，证券分析师行业规范与否已成为证券市场能否向健康理性的方向发展的因素之一。

但从我们的调查来来看，“证券分析师行业规范建立”这条新闻在本次投票的22条新闻里成为最后一名出乎我们的意料，仅有13.05％的投票者认为该新闻的意义重大。事实上，由于普通投资者的分析决策大多要参考分析师的意见，对证券分析师的言行进行规范无疑将使投资者的利益得到更加充分的保障。但是由于此前没有相应的行业规范和处罚制度，使得摵谧??们有了存身之所，许多证券分析师信口开河，不顾股民利益对股票作出不负责的评论，有的甚至沦为“庄托” 、“股托”，证券分析师的整体声誉也因此受到严重影响。如此少的投票率说明投资者已对证券分析师丧失了信心。

看来，《通知》的出台为广大投资者，尤其是散户们撑起了一把免受“黑嘴”伤害的“保护伞”，同时为证券分析师行业的健康发展奠定了基础。证券分析师如要重新树立起自己的良好形象，还有很长的路要走。

（证券之星）