新股定价：小商品城(600415)

小商品城(600415)

历史遗留问题股。总股本10403万股，本次流通2915.21万股，发行价1.60元。2001年每股收益（摊薄）0.317元，净资产收益率11.75％，每股经营活动的现金流量净额0.44元。1999年和2000年每股收益分别为0.26元和0.32元。公司属零售业，主营实业投资开发、市场开发经营，金属材料、建筑装饰材料、百货、针织品等。该公司曾流通法人股目前由12196户社会自然人股东与18户法人股东持有，持有公司曾流通法人股的18户法人股东承诺其持有的该部分股票不上市流通，按国家对法人股的流通政策处理。公司内部职工股282.24万股将在此次上市之日起三年后上市流通。

通过与同行业流通股本规模相似的合肥百货（000417）、南京中商（600280）、南宁百货（600712）、汉商集团（600774）、华联超市（600825）、友谊股份（600827）等的对比分析，并考虑其业绩和成长性差异，我们认为，该股上市首日的合理定位应在14－16元区间。