上市公司业绩总体滑坡 首次半年报难掀业绩浪

上海7月30日消息：截至本月29日，沪深两市共有91家公司（含带B股公司）公布了半年度业绩。今年年中是沪深上市公司首次执行半年度报告的时期，从已公布中期业绩的公司报表来看，半年报业绩浪行情难以如期而至。

　　据华西证券报道，首先，整体业绩可能出现滑坡。去年上半年沪深市场上市公司整体每股平均收益是0.1025元，根据这一标准衡量，在已公布今年中报的91家公司中，低于这一水平的公司家数为41家，占到已公布中报公司总数的45％左右。考虑到绩差公司往往会在中报报露截止日前集中披露的特性，预计在8月份尤其是中下旬披露中报的公司业绩将不太可能很好，并将拉低今年中期上市公司平均业绩水平。再结合目前已发布业绩预告上市公司中，报喜公司家数与预警、预亏公司家数之比大约为1比2的状况，今年中期上市公司平均业绩水平与去年同期相比，出现下降的可能性比较大。

　　其次，公司非经常性损益贡献较大。在已公布报表的91家公司中，绩优股（以半年报每股收益达到或超过0.20元计）的数量为24家，占26％左右，按照简单的口径计算，这些公司全年业绩应保持在0.40元以上的水平。其中金融街（000402）的业绩最好，每股收益水平达到了0.47元。但值得注意的是其业绩大幅度增长主要得益于报告期内公司获得了3772.56万元的所得税返还款，如扣除掉非经常性损益，公司中期每股收益仅为0.16元。相同的例子还有泸天化（000912），报告期内公司净利润增长97.39％，但主营业务收入仅增长了2.98％，期间增值税退税对公司业绩也作出了比较大的贡献。如果扣除非经常损益，公司每股收益水平降至0.155元。除此之外，我们在去年年报中发现深圳市场上市公司业绩大幅滑坡，但今年中期截至本周一为止，深市31家已发布半年报业绩的上市公司中，产生了12家每股收益不低于0.20元的绩优股，占38.7％；而沪市已发布中报的60家公司中，也仅有12家每股收益不低于0.20元，仅占20％。今年的半年报业绩报告，深圳市场是否会重新扮演以前的“绩优市场”的形象，值得关注。

　　第三，低派现及不分配现象明显。已公布报表的91家公司中，目前只有5家公司推出中期分配预案，其中只有泸州老窖（000568）拟中期10派1.5元、天坛生物（600161）拟中期10派0.8元、金牛能源（000937）拟10派1.5元，以现金回报投资者；另外两家公司，即九芝堂（000989）和四环生物（000518）则分别拟实施10转赠3、10转赠8的转送方案。去年中期尽管现金分红水平并不太高，但仍有相当数量的公司实施了派现，而今年的情况无疑要差得多。愿意拿出现金分红的两家，仅泸州老窖的股息获利率达到了1.6％左右的水平，天坛生物相同指标则只有0.48％。

　　第四，上市公司仍然热衷再融资。截至目前，共有超过10家的上市公司在今年中期提出了再融资要求，其中稀土高科（600111）、云天化（600096）、大连金牛（000961）三家公司提出发行可转换债券；常山股份（000158）、哈飞股份（600038）、凯诺科技（600398）、云维股份（600725）、精密股份（600092）五家公司提出配股（均为10配3）；美罗药业（600297）、南京中商（600280）两家公司拟增发新股。在上市公司融资政策已经出现变化，且上市公司业绩出现下滑的趋势下，今年中期仍有相当数量公司提出再融资计划，说明上市公司仍然对再融资有着强烈要求。

　　第五，机构资金频繁亮相。由于先期发布半年度报告的公司往往业绩较好，这类公司也在今年上半年成为各机构资金大举建仓的对象。

　　其中，如泸天化半年报披露的前十大股东中基金占据7席，除普丰基金外，其它全是新近建仓的基金。它们分别是基金同智、基金景业、基金华夏、基金兴华、基金普丰和基金开元。此外，云内动力、威孚高科、云维股份等前十大股东中，也有众多的基金等机构投资者。

　　综合以上五方面今年中期已公布业绩上市公司特点来看，在首次实施半年度报告的情况下，上市公司业绩披露仍然按惯例由业绩优良的公司率先披露，但绩平及绩差公司数量有所增多。这将有可能使人们对上市公司因去年受计提呆坏账、会计制度调整等因素影响，利润基数变小，从而中期出现增长的预期部分落空。这也可以从一方面解释目前沪深市场行情为什么欲振乏力。在首次半年报业绩披露期间，上市公司业绩并没有带给投资者以太多惊喜；同时分配方案也不如人意，市场预期中的半年报业绩浪行情根本不能得到展开，甚至相反还对大盘走势形成了一定短期负面影响。不过由于去年上市公司年报平均业绩水平不高，仅为每股0.13元左右，因此今年年报市场平均业绩出现增长的可能性仍然比较大；另外，目前已公布中报的深市上市公司中出现了较多绩优股，或许短期内可以对深市个股走势产生一定影响。