上证所将设计开发交易所交易基金

上海8月5日消息：在上证180指数正式发布一个月之际,上海证券交易所8月2日在青岛召开"上证180指数相关产品研讨会",中国证监会青岛特派办主任张慎峰、天同证券董事长段虎以及来自中国证券登记公司上海分公司、全国18家基金管理公司相关负责人、部分证券公司相关课题研究专家共60多人出席了会议。

据《上海证券报》报道，上海证券交易所副总经理刘啸东出席会议并作了发言。刘啸东指出,上海证交所设计推出上证180指数的目标有三:一是希望该指数能够成为反映中国经济的一个重要指标；二是希望通过该指数能够派生出一系列如指数基金等相关产品；三是建立一个培育蓝筹股的机制。正是出于这样的考虑,上证180指数产品在设计时充分考虑了系统风险、交易量与建仓成本等问题。

刘啸东说,一个指数能否运作成功,关键是能否取得市场的信任。这就需要长期规范运作,确保其公开、公平、公正性,取信于人。上证所有一个指数产品的系列蓝图,今后可能会进一步推出如行业指数等更为细分的指数产品,但上证180指数会是上证所面向全社会提供的"拳头"指数产品。

刘啸东介绍说,近十多年来,受多数被动性投资基金表现优于主动性投资基金的影响,被动性投资理念在境外证券市场逐渐流行。根据国际惯例,指数基金一般占到市场总量的10%左右,按目前上证所股票流通市值约10000亿元计算,上海证券市场完全有可能建立起一个约500亿元至1000亿元规模的指数基金体系。他同时指出,指数基金作为证券市场的创新品种,将会引发市场热点,特别是未来QFII推出后,选个股投资对境外机构来说,一般较为困难,所以指数基金将会成为境外资金的首选。

刘啸东说,除了指数基金这一金融创新产品外,上海证交所还在目前的法律框架内,积极设计开发交易所交易基金。他介绍说,交易所交易基金以机构为销售对象,以现金或一揽子股票来进行申购和赎回。由于交易所交易基金在交易时段为封闭式基金,而在闭市后转为开放式基金,这种半封闭、半开放的形式,将有利于解决封闭式基金受到的折价交易的困扰。同时,由于是用股票换基金股份,基金建仓的成本也将得到有效降低。他说,交易所对指数基金、交易所交易基金都非常感兴趣。从技术上讲,交易所交易基金很容易实现,可能会有一些法律问题,需要探讨,但没有不能克服的障碍。

参加会议的基金管理公司的相关负责人一致认为,上海证交所在上证180指数发布刚满一个月的时候召开这次会议,充分体现了上海证交所强烈的服务意识和营销意识。申银万国证券研究所所长庄东辰认为,衡量指数生命力的一个重要指标,是后继指数衍生产品的推出。上海证交所在设计上证180指数产品时便明确将指数基金作为后续产品,在指数设计时充分考虑了市场需求和市场实际情况,是一个十分成功的指数产品,相信将会经得起市场和实践的检验。

会上,华夏基金管理公司、易方达基金管理公司等分别介绍了自己设计的上证180指数基金方案。与会研究人员指出,在中国这样的基金管理成本较高的市场,指数基金显然具有广阔的发展前景。同时,一个成功的指数对一个市场的指数基金体系的建立具有举足轻重的作用。

参加本次研讨会的基金管理公司的研究人员纷纷指出,当前我国基金业与信托业的竞争之势业已形成,信托公司纷纷加大了委托理财产品的开发力度,最近推出了一些较好的投资产品,基金管理公司应积极开发指数基金等新的产品以应对挑战。