2005年是建仓良机 面对投资大师罗杰斯

证券之星5月25日消息： 据《百姓投资》报道，有眼光的人应该充分利用这次调控带来的机会，因为调控的结果必然会影响部分企业的经营业绩，这就势必会导致部分企业的破产倒闭，进而会影响股价进入超跌阶段，而所有这些都是难得的抄底机会。

　　投资是一种生活态度

　　记者：首先欢迎您再次来到中国，此前我曾经读过您的一本书———《玩赚全球》，其中有两个事例让我感到您看待问题的不同寻常之处：一是您在1999年来中国时就发现中国B股市场面临着绝佳入市机会，进而抄了个大底；第二是您到了韩国后，敏锐地发现韩国“妇女短缺”，进而有可能为韩国的女性产业带来机会。事实证明您都对了，这对一般投资者有何启发？

　　罗杰斯：我当时看到了上海B股股指已从高位下跌了85%，同时考虑到中国经济的惊人潜力，就作出了投资决定。同时，我预感到中国政府会有鼓励投资B股的政策出台，此后事情的发展验证了我的判断。

　　而韩国的情况是这样的，我们考察了韩国众多中小学课堂，发现男女生比例严重失调，并且这一状况有可能继续加剧。因此，占比例越来越低的女士会越来越挑剔自己的丈夫，同时会逐步拥有更高的经济地位，因此我就认定，为女性服务的产品会有巨大的市场和升值潜力，事实就是这么简单。

　　记者：您在1989-1990年完成第一次环球旅行，而后投资于世界各个新兴市场，获得了巨大成功；1999年您第二次环球旅行时，投资了上海B股，同样收益不菲；您的投资总是和实地考察联系在一起，并且都成功了，为什么？

　　罗杰斯：激情和理性牵手，冒险和务实交融，这是我的投资理念，更是我的生活理念；投资源于生活，旅行为了投资，更是我的生活方式。

　　自1999年的第二次环球旅行，我历时3年，游历了116个国家，行程达到150，000公里，在旅行中我注重“眼见为实”，收集了大量从媒体无法知晓的“题材”。我信奉：正确的投资理念不是在商学院形成的，更不是靠在电脑前空想出来的。实践能发现机会，长而久之地也就形成了理念，事实验证了自己的理念是对的，就应该坚持，而不应盲从别人的建议。

　　举个例子，在非洲的博茨瓦纳，我惊奇地发现城里到处是高级轿车，货币可以自由兑换、政府预算和外贸都是顺差；而股票市场只有7名职员和7只股票，股价很低还有现金分红。我当即决定参与当地所有股票的交易，并告诉我的经纪人不要放过以后上市的每一只股票。后来的事实证明，博茨瓦纳2002年被《商业周刊》评为10年来增长最快的国家之一。

　　“大流”总是亏钱的

　　记者：您能否简单概括一下您的投资原则？
　　罗杰斯：首先，我的投资原则都是源于失败的教训。刚开始我是在华尔街一家不知名的小公司当分析师，起初也和普通投资者一样经历了大量的失败，但关键的是我从中得到了有益的教训，归纳起来，我的投资原则可概括为：除非知道自己在做什么，否则最好什么也别做；除非等到一个完全对自己有利的时机，否则最好不要贸然进场。这样，即使你犯下错误，也不会遭致重大伤害；坚持自己的判断而不盲从别人的建议；勤奋而又持久地做好“家庭作业”；投资自己熟悉的领域而不赶潮流，把握好大势多看少动，能做长线就不做短线。

　　没有人能靠“随大流”发财，因为“大流”总是亏钱的，有自己的原则至关重要。记住，原则一定是属于你自己的。

　　第二点也很重要，那就是相信基本面总比分析图表来得真实一些。我从没听说有谁靠某个技术指标发了财，倒是见过不少依靠炒卖这些工具的人不明不白地富了起来。

　　第三点，投资者要对每笔交易都深具信心，否则就不要交易。我的投资法则之一是等待重大事件的发生，而不是见到行情好了，就去试试手气。不怕现在情况糟糕，越是这样，就越应该平心静气，只有等到市场有新情况发生才采取行动。

　　宏观调控机遇难得

　　记者：您曾经三次来中国旅游，6次访问中国，并且在中国股市大赚了一笔（1999年大量购入B股，到2001年6月大涨后，收益达到1000%），而今您再次来到中国，意味着什么？

　　罗杰斯：现在对于全球来说最重要的事情是什么？是中国的崛起。假如是在19世纪我建议你投资欧洲；假如是在20世纪，我建议你投资美国；可现在是21世纪，我建议你投资中国。不管你怎么看，中国是一个向上的趋势，而美国正好相反。中国政局稳定，贸易平衡，人民币币值长期来看必定升值，我的小女现在没有美元账户，却有人民币账户。

　　记者：怎样看待中国经济及中国股市在发展的过程中遇到的一些问题，比如当前的宏观调控政策及近期股市持续下跌等问题？

　　罗杰斯：中国当前的宏观调控政策是完全正确的，尽管我从不刻意为某个政府说好话。中国政府在经济过热的初始阶段采取降温措施是很有远见的，这在1-2年后会看得更加清楚。有眼光的人应该充分利用这次机会，因为调控的结果必然会影响部分企业的经营业绩，这就势必会导致部分企业的破产倒闭，进而会影响股价进入超跌阶段，而所有这些都是难得的抄底机会。

　　2005是建仓良机

　　记者：您认为当前的调控措施会延续到什么时候？

　　罗杰斯：肯定比一般人想象得更长。

　　记者：最佳建仓时间会出现在什么时候？

　　罗杰斯：我想应该在2005年。因为当前中国经济发展中的一些问题需要一段时间来解决。

　　记者：中国经济当前面临的主要问题有哪些？

　　罗杰斯：在我看来有两个问题亟待解决。

　　第一是经济短期增长过快，过快就有泡沫，有泡沫就要降温，但要平稳，不要大起大落。

　　第二是能源及原材料存在非常大的供应缺口，不解决好势必会影响经济长期增长。同时我们也应当看到，下一个机会将会出现在能源、原材料行业。由于上面提到的这些问题的存在，我认为中国股市现阶段的调整还将延续4-16个月。现在所能做的只有一件事：就是卖股票！当熊市走到末端的时候，我们再进场吧。

　　市场原则全球通用

　　记者：由于文化背景不同，是否会妨碍您对中国股市的了解？

　　罗杰斯：东西方投资哲学没什么差别，东西方股市投资原则也是通用的。最主要的，同时也是全球通行的原则，那就是“不要在不应该惊慌的时候惊慌，不应该懈怠的时候懈怠”。对于全球股市来说，分析方法也是一样的，如果你把一些股票方面的书去掉地名的话，你很难分辨它的产地。

　　QFII也许踏错了节奏

　　记者：怎样看待中国实施QFII后，某些国外大行在中国买入ST个股及老庄股被套的事实？

　　罗杰斯：判断谁对谁错，谁高谁低，我告诉你一个诀窍：不要跟着外国人跑！哪个市场有大量的外国人冲进来时，你就应该躲开了。这好比当报纸的头条都在讨论赚大钱的话题时，就不是好征兆；当有人告诉你“这辈子都不再想做股票了”的话时，机会已经不远了。说白了是个市场节奏问题。QFII也要把
握好市场节奏，否则就成了市场反向指标了。

　　基金怎么全身而退

　　记者：由于踩准了产业复苏节奏，中国众多基金去年几乎都在蓝筹股上盈利，这正常吗？可能导致的结果会是怎样？

　　罗杰斯：很简单，世上没有普遍盈利的市场。后市来看，除非有更强大的资金力量接盘，否则基金很难从全面盈利到全身而退。投资者起初还可以跟风基金，但以后的风险就会越来越大了。

　　我不会投资美元

　　记者：怎样看待美元的未来走势？

　　罗杰斯：我不会去投资美元，即便有短期表现，也只是小反弹而已。

　　不谈索罗斯

　　记者：最后一个问题，你一直不愿提起与索罗斯分手的原因，为什么？

　　罗杰斯：如果你一定想知道，我只能告诉你是投资哲学与投资理念上的分歧，其他任何有关索罗斯的问题，我都不想谈，你可以问我其他的任何问题，包括我的生活，我的漂亮的小女儿，谢谢。

　　新闻链接

　　罗杰斯“论剑”东莞

　　国际著名投资家和金融学教授、华尔街最成功的对冲基金“量子基金”创始人之一，吉姆·罗杰斯（Jim.Rogers）于5月21日在东莞“论剑”，并与东莞市企业家和投融资者共同感受投融资领域脉动，探寻推动经济建设和企业发展的财富之门。

　　据这次“东莞首届民营企业投融资高峰论坛”主办方之一的东亚融通投资管理有限公司董事总经理司徒卫先生介绍，吉姆·罗杰斯本次受邀到东莞作主题演讲，使东莞市有关经济、金融和贸易等方面的政府人员、各商会和行业协会负责人，中大型企业主要负责人，证券、期货机构投资者和大资金个人投资者一起分享了罗杰斯与索罗斯一起创立“量子基金”的历程，获取了中国企业海外投资策略的建议，了解了境外投资者对中国投资市场、行业和投资环境的看法以及展望等。

　　作为东莞市金融企业界崛起的第一家民营金融控股集团公司，东亚融通投资集团有限公司也希望通过此次活动，协助各类企业尤其是民营企业在资本市场投融资活动的开展与升级。罗杰斯先生在考察了该公司后，对该公司给予高度评价，并考虑与东亚融通在金融投资领域进行广泛的合作。

(记者 孟宪威)