中青旅转让股权为盖楼

证券之星5月31日消息： 据《京华时报》报道 ，中青旅(600138)5月27日发布的一则股权转让公告引起了众多市场人士的关注。公告显示，中青旅拟转让旗下3家公司的股权，转让成功之后，中青旅所筹得的资金将用于公司办公大楼———中青旅大厦的建设，总造价高达5.5亿元。

　　筹资金为盖楼

　　根据中青旅发布的公告显示，公司拟转让的项目包括：将中青旅苏州太湖国家旅游度假区发展有限公司剩余79.52%股权转让给江苏吴中集团、将中青旅尚洋电子技术有限公司60%股权转让给中青创益投资管理有限公司、将北京中青旅风采科技有限公司18%股权转让给深圳创意港实业发展有限公司。

　　记者注意到，第二项转让当中，中青旅尚洋电子技术有限公司与中青创益投资管理有限公司为关联企业。北京证券李阳分析认为：“在国际范围内，关联交易为中性词，没有好坏之分。但在我国，只要涉及关联交易就不排除是关联方互相调节利润的工具。很明显，中青旅此次转让事宜是在为已经破土动工的办公大楼筹得资金。”

　　据了解，中青旅大厦的建设资金来源为公司自有资金与银行信贷资金相结合。记者随后致电中青旅CEO蒋建宁，询问中青旅准备向银行贷款多少钱来盖办公大楼，蒋建宁说：“这个问题我不便多谈，因为我不清楚具体是谁披露的信息。有关盖楼的问题，你最好去问一下我们的证券投资部，而我只会专注于我所负责的领域，说我该说的话。”记者询问他具体负责的领域是什么，他马上避而不谈，表示没有时间。

　　对主营业务无利

　　“可以肯定的是，公司花巨资进行办公大楼的建设对公司的目前的主营业务没有一点帮助。相反，公司的财务和实质性经营和运作都会受到资金的困扰。”李阳表示。

　　公开的资料显示，虽然中青旅今年首季本部国内游人数比去年同期增长31%、出境游人数比去年同期增长27%，但净利润却同比下降了45%。尽管公司目前的资产负债率不算很高，约在30%左右，但公司今年第一季度的业绩每股仅为0.02元。在现金流极不充裕的情况下还要为“门面”而伤神劳力，实在让很多投资者不能接受。

　　据了解，中青旅目前总部所在地为北京国贸附近繁华地段的艾维克大厦，中青旅租用这座豪华大楼的其中整整5层楼用做办公楼已经两年时间，据说租金不菲，但具体数额中青旅不愿透露。对于为什么要卖掉主业资产置换巨资盖中青旅大厦，中青旅某旅游业务部门一位不愿意透露姓名的人士表示，其实中青旅早就有意盖一座属于自己的大楼，这是为了“树立中青旅的形象”，而且这幢大楼已经在今年3月开工了，具体位于东直门附近的海运仓，预计2005年能够完成，明年底所有员工就能搬进去办公。

　　据中青旅中国公民旅游总部副总裁李京透露，盖大楼其实是中青旅整体战略的一部分，从长远看来，能为公司节省投资成本，因为盖大楼并非“一年盖一栋”，而且拥有自己的大楼，也是中青旅树立品牌形象的策略之一。

　　未来业绩不明

　　归根结底，中青旅5.5亿元盖楼惹起的最大争议就在于，公司目前前景不明朗，投资者收益无法得到良好保障的前提下，还一定要投入巨资用在公司形象上，如何让人信服？

　　李阳分析认为，从中青旅连日来的市场表现可以看出，没有大量资金的跟进。这已经表明，投资者对该股未来的前景还是有一些疑虑。根据截至5月10日的一项统计显示，自4月7日调整以来，大盘跌幅在9.32％。而中青旅下跌却达到15.99％。

　　李阳进一步表示，在国内旅游和出境旅游的强力拉动下，预计未来旅游业将保持每年20%左右的增长速度。目前，中国是亚洲地区第一大旅游地国家，我国旅游行业上市公司大多拥有得天独厚的旅游资源。但是，由于中青旅目前逐渐把目光从主业脱离，公司先后涉足房地产信托、网络，如今又要花巨资建办公楼，虽然这些不足以对公司的基本面构成硬伤，但是对发展壮大公司的主营业务将产生一定的影响。

　　中青旅CEO蒋建宁此前在接受记者采访时表示，“我们之所以会投资于高科技、投资于房地产和风险投资，是因为这几个行业都会对我们的旅游主业形成直接的促进作用。也就是说，我们从事高科技、旅游房地产和资本运作，是为了更好地拓展旅游主业。”

（敖晓波 杨珺）