新股发行市盈率创近期新低（证星点评）

证券之星6月9日据上证报：济南钢铁:7.66倍 天奇股份:10.44倍
　
　经中国证监会批准,济南钢铁股份有限公司和江苏天奇物流系统工程股份有限公司将于6月14日向社会公开发行2.2亿股A股和2500万股A股。值得注意的是,这两只新股的发行市盈率分别为7.66倍和10.44倍,创下了近期新股发行市盈率新低。

　　据悉,济南钢铁每股发行价格6.36元,江苏天奇每股发行价为6.89元。

　　济南钢铁发行市盈率之所以低,是因为公司近三年来赢利能力逐年递增,而当初申报发股材料之际所定的募资规模不能变更。自国家对钢铁等行业实施宏观调整以来,该公司因募股投资项目符合国家支持的高附加值短缺钢材品种而成为第一个"破壳"而出率先发行新股的钢铁企业。
　
　江苏天奇是第九家拟在中小企业板上市的公司,主营业务为设计、制造、安装和管理物流输送系统和自动化仓储系统以及为上述两种产品提供技术支持的系统集成控制软件。江苏天奇此次低市盈率发行,主要原因在于公司去年业绩大幅度增长而募集资金不能超过净资产2倍。

　　资料显示,沪深两市历史上发行市盈率最低的是1992年发行的深中华A,发行市盈率为6.4倍。2003年3月发行的星马汽车则以6.78倍居第二位。市场人士认为,新股发行市盈率低,主要原因在于个别新股本身业绩增长和募集资金规模限制,并不意味着新股发行将整体步入低市盈率时代。
（记者 高山）

证星点评：自04年初起，新股发行市盈率就有逐步走低的迹象，虽然济南钢铁和

江苏天奇解释了市盈率创新低的原因，但对目前已经弱不经风的大盘来说，无疑

又可能形成一个向下拉动的作用。