业绩变化成市场运作主题 聚焦半年报五大要点

证券之星7月8日据上证报：上周半年报排片表面世,业绩变化重新成为市场运作的主题。率先公布半年报的个股成为了一时冲动买盘选择的对象,业绩预增的个股开始位居涨幅前列。但针对今年的半年报可能有几点值得一提:

　　关注季报中已预增的个股

　　由于7月15日是上市公司业绩预告的截止日,与其去追求已经公布预增或预盈个股的后期涨幅,还不如提前埋伏在那些还没有公布中期预告但一季度季报已经预增的个股,这样会获得一个较为稳定的短线收益。

　　半年报公布应关注环比

　　目前所有的预告都是用同比去进行统计的,而去年二季度是SARS时期,故总体基数偏低,所以有些大幅增长是建立在基数较低的基础上的。同时,今年是宏观调控年,故半年报可能是一个业绩趋势的拐点,前高后低将会成为大部分行业的特征。在此背景下,等到半年报真正公布时,如果用环比去进行统计,并按环比进行排队,环比居前的个股才是我们应该真正关注的品种,它们本质上是能够抵御宏观调控保持稳健增长的上市公司。

　　警惕已透支未来业绩的绩优股

　　虽然绩优股也参与了本轮调整,但是,很明显一部分机构重仓类的绩优股相对抗跌。而一部分半年报是不经过审计的,而且大部分是不包含分配方案的。同时,有些行业受宏观调控的影响会滞后到三季度才会显现。在此情况下,除去那些在股价上没有透支未来业绩成长的绩优股还值得关注外,其它大部分业绩较好的个股在此番回暖结束后将会重新补跌。故今年的半年报业绩增长或绩优只是一个短线题材,逢高要学会滚动,而不是中线逢低建仓期。

　　短中线看好煤炭行业

　　在四大行业中,唯一值得关注的是煤炭行业。因为"油"的价格波动很难把握,受国际形势影响较大；"运"是基金在去年四季度及今年一季度重仓或增仓的行业,但是前期过于超跌；"煤"是"电"的成本,这会压缩"电"的获利空间,同时"电"也过于抗跌。而只有"煤"随股指回落,并且出口售价大幅增长,需求极为旺盛,煤炭类个股目前燃烧只是初级阶段,值得中线关注。

　　短线关注大股东偿债题材

　　ST宏峰的一则公告应引起关注,其经初步测算,预计公司2004年上半年净利润较上年同期622.82万元增长150-300%。季报中之所以没有预告,主要是因为预估到大股东偿还欠款的题材。而公司第三大股东内蒙古宏峰集团有限责任公司可能会偿还公司32182.36万元欠款,致使公司计提的坏帐准备将大量减少。这是一个新型的题材,该股见预告后就涨停。而近期关于大股东偿债的问题已引起关注,一旦偿债完成或以股偿债缩股题材成立,将会成为一部分低价股业绩发生质变的劲升题材,不妨关注。

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