每日操盘必读 7月23日证券市场要闻及简评

一、政策动态

　　新华社《中央部署改革投资体制》“近日，国务院颁布实施了《国务院关于投资体制改革的决定》。国务院召开电视电话会议，传达了温家宝总理关于投资体制改革的重要批示，部署投资体制改革工作。国务院副总理曾培炎强调，在改革中要注意把握好以下几点：一是改革投资管理制度，确立企业投资主体地位。要按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，落实企业投资自主权。对企业不使用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。二是完善政府投资体制，提高政府投资的社会效益和效率。三是加强和改善投资宏观调控，促进总量平衡和结构优化。四是加强和改进投资的监督管理，规范和维护投资与建设的市场秩序。”“曾培炎要求，各地方政府和各有关部门要加强对投资体制改革的领导，进一步落实国家宏观调控的政策措施。”

　　一、基本面动态

　　新华社《统计局：上半年实现工业利润5199亿　增长41.6%》“国家统计局消息，上半年，全国工业利润呈较快增长态势，规模以上工业(国有企业和年产品销售收入500万元以上的非国有企业，下同)实现利润5199亿元，比上年同期增长41.6%，增幅比1-5月份回落2.1个百分点。上半年，工业经济效益综合指数160.18，比上年同期提高15.41点。”“上半年，在39个工业大类行业中，有27个行业利润增幅比1-5月份回落。其中，钢铁行业上半年实现利润472亿元，比上年同期增长80.4%，增幅比1-5月份回落22.1个百分点；6月当月利润比5月份下降27%，比4月份下降54%。水泥行业上半年实现利润78亿元，比上年同期增长2.98倍，而1-5月份增幅高达4.97倍；6月当月利润仅增长57.6%。电解铝行业上半年实现利润53亿元，比上年同期增长79.3%；6月当月仅实现利润1.2亿元，同比下降69%，比5月份则下降93%。此外，煤炭、电力、农副食品加工、化工、化纤、专用设备制造等行业利润回落势头也较为明显。”

　　简评：行业性的利润增幅回落，是上述行业的股票走软的根本原因之一。投资人需要注意：“炒股炒的是成长性”。而不仅仅是炒作静态的数据。

　　二、供求关系/资金供应

　　上证报《吴定富要求各保险公司为投资渠道放开作好准备》“中国保监会主席吴定富昨日在此间指出，各保险公司必须为适应投资渠道放开做好充分准备，积极培养相关投资领域的专门人才，加强制度建设和内部管理，切实提高资金运用水平。”

　　上证报《统计显示：今年以来保险资金入市增五成》“中国保险监督管理委员会统计资料显示，截至6月末，保险业资产总额已达10806亿元，较上年末增长18.45%。6月末，我国保险资金运用余额达9731.57亿元，其中，存入银行5193.92亿元，占53.37%；投资于证券投资基金691.9亿元，占7.11%，较上年末增长49.35%，保险资金继续大步入市。”

　　简评：一方面保险资金大步入市，另一方面股指不断下跌。问题是：将保险资金、社保基金等引导到一个不断出问题的股市的话，以及将居民储蓄资金不断引入这个市场的话，是不是一种负责任的行为？这值得反思。归根到底，资金推动型的政策，解决不了股市投资价值的问题，而这恰恰是根本所在。

　　三、供求关系/筹码供应/11家

　　国际金融报《上证指数下跌逾40点 扩容传闻袭扰股市》“受到新股扩容加速的传闻影响，沪深股市在高位震荡两日后，于7月22日出现大幅杀跌现象。上证指数当天下跌40.60点。”“近期市场流传，海外上市的某‘航母股’可能‘海归’内地股市，成为打击市场信心的关键因素。而与此同时，关于周边地区问题的传言再次甚嚣尘上，也成为促使市场下跌的‘帮凶’。”“上市对象为海外大型上市公司，发行规模为百亿量级，年内发行上市等等。”

　　简评：市场跌了，传言就多。不值得作为投资依据。只是传言本身也有杀伤力而已。

　　深圳商报《三公司首发“过会”五公司下周“上会”》“证监会日前公告，该会发审委2004年第54次、55次会议于2004年7月21日召开，会议审核结果如下：云南盐化股份有限公司(首发)、高新张铜股份有限公司(首发)、江苏东源电器股份有限公司(首发)获通过。”“北京巴士股份有限公司(可转债)、大连天歌传媒股份有限公司(首发)以及首创置业股份有限公司(首发)申请未获通过。”“此外，证监会发审委定于2004年7月27日召开2004年第56次、57次工作会议，审核的发行人名单分别为：南京钢铁股份有限公司(增发)、四川新希望农业股份有限公司(配股)、中工国际工程股份有限公司(首发)；合肥城建发展股份有限公司(首发)、苏州固锝电子股份有限公司(首发)。”

　　《达安基因今日发行2200万股A股》“达安基因本次发行价格为每股7.30元，发行市盈率为19.73倍(按2003年每股收益计算)”。《航民股份今日发行A股8500万股》“发行价格为每股7.20元，发行市盈率为18.95倍。”

　　简评：新股加速扩容，股市加速下跌。解铃还需系铃人。

　　四、个股利空汇总

　　上证报《茉织华董事长遭到公开谴责》、《新疆屯河、重庆实业被ST，合金投资遭公开谴责》、《托普软件披露五起诉讼》、深圳特区报《深交所公开谴责合金投资》

　　简评：上市公司违规违法经营，是目前所有投资人的大敌。淘汰大多没有投资价值的股票，缩容精选少数有投资价值的股票、成长型的股票，是未来投资人趋利避害的唯一选择。至于从短期看，叶剑“暴涨暴跌及主力动态监测系统”显示：周四收盘为止向上启动型的股票只有10个，而向下启动型的股票倒有133个。可见短线还是空方力量大。(光大证券南京 叶剑)