每日必读：8月9日早间财经要闻和行业公司点评

财经要闻点评

温家宝：宏观调控仍是当前经济工作重点

温家宝日前在四川考察工作时强调，加强和改善宏观调控，仍然是当前经济工作的重点。并认为目前宏观调控还处于关键阶段，取得的成效是初步的、阶段性的，基础还不巩固，固定资产投资扩张和生产资料价格上涨的压力依然很大。

点评：近期，中央政治局会议将目前宏观调控的状况定性为"初步取得成效"，这不同于某些部门所说的"取得成效"的说法。从历史上看，中国经济增长的长周期，总是在紧缩措施频繁出台过程中不断前进的，而经济泡沫的起来并且被刺破，则往往是在"被动"刺激经济措施的情况下发生，而不是紧缩措施，正如上个世纪90年代初期的泡沫形成消灭的情况。因此，我们认为中国经济在本轮调控中实现软着陆的可能性非常大。就证券市场而言，宏调的警报到底什么时候撤销，则确实要看三季度的统计数据出来，因为不管是"大起后大落"的担忧还是"成功实现软着陆"的憧憬，包含了政策滞后效应的三季度经济数据应该能够说明问题。

交行董事长蒋超良：交行上市或赶在中行建行之前

8月6日，交通银行与汇丰银行签署战略合作协议，汇丰银行以"香港上海汇丰银行"名义入股交通银行，入股比例为19.9％，持有77.75亿股，投资总额为人民币144.61亿元，折合17.47亿美元。于是，交行上市准备工作全面启动。

点评：我们丝毫不怀疑未来一年是中国金融改革的最关键时期，银行上市将成为改革的主题。从目前宏观调控的进程看，宏调仍然处于"初步取得成效"阶段，可能持续的时间会比较长。对银行体系而言，宏调从长期来看当然会令银行规避风险，但是，短期可能令银行业绩出现波动，特别是不良贷款的上升的规模和速度也可能出乎大家的预料，最近企业和流通环节的库存就在迅速增加。我们认为，银行抢在坏帐出现高峰之前上市是明智的选择，但是，就证券市场而言，是否能够承受这样大规模的银行上市仍然是一个待解的悬念。


行业公司点评

我国木材市场前景广阔
由于我国宏观经济总体形势发展呈良好态势，加上我国人造板工业、家具业以及其他以木材为主要原料的产业快速发展，为我国木材市场的发展提供了良好机遇，在未来一段时期，我国木材市场将会有良好的发展前景。


点评：我国经济在经历了一轮经济增长之后，部分原材料行业正在经历严重的经济紧缩，国内消费启动的迹象不明显，但是随着民间财富的增加，消费升级是必然趋势，国内木材消费市场的潜力巨大，行业消费热点随时可能启动，而目前行情已经走入相对地位，相当多的上市公司的股价已经创出几年来的新低，其中不乏业绩稳定的股票，投资应积极从尚未被挖掘的行业中寻找可能的热点，木材加工行业可引起关注，如吉林森工。

中海发展净利润增长95%

中海发展（600026）今日向投资者交出了一份令人满意的半年度报告，上半年公司分别实现主营业务收入和净利润31.25亿元和8.96亿元，同比分别增长25.4%和95.54%，每股收益0.269元，净资产收益率为11.90%。

得益于我国原油进口和电煤需求的大幅增长，公司上半年完成油运量264亿吨海里，同比增长12.9%；完成煤运量198.6亿吨海里，同比增长38.6%。另外，上半年国际运输平均价格持续攀升，BDI指数一度创下历史最高记录，本期公司运输毛利率高达38.1%，同比上升10.8个百分点。

半年报显示，不少基金加大了对中海发展的持仓力度。兴华证券、华夏回报基金分别增持750万股和556万股，总持仓量分别达到2264万股和1826万股；海富通收益和中信经典也分别持有1384万股和1053万股。

点评：中海发展的中报业绩相当出色，从净利润的来源情况来看，主要是由于运价上涨的因素影响，特别是煤炭的运价，公司也同时加强了煤炭行业运力，使得公司受益匪浅。从目前的情况来看，由于原油和煤炭的运输在未来一年当中将会仍然处于相当的紧张当中，未来半年我国将有3000万千瓦的机组投入运行，因此，对煤炭的需求继续保持旺盛，而原油的进口只增不减，加上公司新增运力较多，因此，预计今明两年的业绩继续保持快速增长，投资者可积极关注。