每日必读：8月10日早间财经要闻和行业公司点评

财经要闻点评

中证报头条：解决股权分置，是改革不是革命

中证报对7月24号证监会市场监管部主任谢庚关于"解决股权分置条件越来越成熟"的讲话进行了呼应。并认为，作为"解决股权分置小组"的牵头部门，证监会市场监管部在这项资本市场重大改革中的使命为大家所熟知，谢庚的讲话被市场确认为一个阶段性的信号。

点评：谢的讲话的重要性已经充分体现在最近市场的走势上，我们现在今天来体会这条中证报头条，是要确认一个事情，即最先出台的试点方案会是一个什么样子的方案？在这一年多以来，市场普遍将全流通试点作为一个利好来处理，这一点管理层应该是知道的。从中证报"是改革不是革命"的论调可以再一次确认：试点即利好。革命是一种剥夺和推翻，是否认现有利益者；而改革是利益的再分配，不是剥夺。改革的出发点，应该是尊重历史，尊重市场，这一点对已经成为惊弓之鸟的二级市场投资者犹为重要。

央行货币政策报告：协调本外币利率政策

央行二季度货币政策执行报告提出，下半年，货币政策将坚持以间接手段为主适时调控；研究允许商业银行开办基金业务的时机和形式；协调本外币利率政策，促进资本有序流动。

点评：关于以间接手段为主调控，我们已经在近期看到了央行增加了短期票据发行的次数；而允许商业银行开办基金业务，我们认为是一种大趋势，因为中国金融体系改革最为关键的环节是银行体系与资本市场的连通问题，既然让商业银行开办基金业务，那么从中长期的角度看，银行股起行情的可能性就很大；我们最关心的是"协调本外币利率政策"，因为美联储加息后，可能将与近期再度加息，而中国采取的盯牢美元政策，迫使其国内利率不能偏离美国利率水平太远，否则会造成资本的无序流动，因此我们认为央行在本季度采取加息措施的可能性正在上升，而这个措施对于国债市场可能是一个打击，因为4、5月份市场预期要加息的时候，国债市场就出现暴跌，如果一旦真的加息，那么国债市场很可能又是一片血雨腥风，而国债市场的再次下跌，势必将已经处于危崖之上的券商推入万劫不复之地，这是我们最大的担忧。

行业公司点评

数字电视每年将达1.5亿台

据Display Search最新的预测数据,未来每年的数字电视市场容量将超过1.5亿台,其中LCDTV将逐渐取代30寸CRTTV和PDPTV的市场份额,成为增长最快的产品,而背投影电视市场份额将维持在500万台。

根据日本Dataline Research Network的研究结果,在LCDTV市场的快速成长期里,台湾的生产商将成为最大的受益者。我们的看法是,在LCDTV产业竞争中,中国内地企业显然没有日、韩,还有我国台湾同行那么完备的技术、资金和产能优势,新兴的内地厂商在未来两三年里仍将处于引进和消化技术的过程中,显然不具备在市场竞争中占据主导地位的能力。内地企业要想在全球的数字电视市场中赢得一席之地,可能需要从自身的优势出发需求突破,而原有的CRT技术及其产业基础显然不在其列。


点评：LCD作为成熟的生产技术，在数字电视上的运用将会在未来几年成为大势所趋。国内传统的CRT显管生产商将面临越来越大的技术转型的压力，国内的真空管生产企业当中，只有京东方走在最前面，目前京东方已经掌握成熟的LCD生产技术，五代生产线正在建设之中，因此，数字电视产业的兴起可能最大的受益者为液晶屏的生产企业，其后才是为消费升级所带来的需求热潮中的数字电视品牌生产企业，投资者应继续积极关注液晶屏生产企业，而真空管生产企业的长期趋势已经在走下坡路。


中国第三代移动通信标准明年将有望形成产业气候

最迟在今年年底之前，有关中国第三代移动通信技术(3G)发展的一系列谜题，都将有望趋于明朗化。大唐电信证实，具有国产自主知识产权的TD-SCDMA将于明年年中形成产业气候，而3G业务的话音资费标准也将有望与现有的2G业务不相上下。

　　上月，信产部电子信息产品管理司司长张琪对外界表示，中国的3G业务将在明年6月之前实现商品化。对此知情人士表示，3G业务的发展已是势在必行，有关部门正在就3G牌照的发放形式、数量和时间表进行积极酝酿，并有望于年底前得出明确的说法。而在中国3G业务的制式标准上，由国内自行研发的TD-SCDMA已经被国内外的主要厂商所关注，并且形成了产业联盟。

　　据介绍，目前国家有关部门已拨出专项资金用于TD-SCDMA标准的研发，预计在明年年中左右，手机终端、基站、网络设备等都将形成一定的产业气候。据技术专家介绍，这一技术标准的性价比与目前所应用的2G业务相差不大，但在其发展初期，3G手机的价格可能会贵得惊人，何时下降到普通用户所能接受的程度，恐怕还需要一段时间。另外专家认为，考虑到目前国内用户对数据业务的需求非常有限，因此在3G业务发展初期，其功能仍将以移动话音通信为主。

点评：随着3G在发达国家的运用逐渐普及开来，我国3G牌照的发放也显得急迫起来，从目前来看，TD－SCDMA技术已经开始逐渐成熟，国内移动通讯产业未来将会有完全自主知识产权的技术，这对增强国内制造企业的实力非常有必要，从目前国内的移动通讯设备制造企业来看，类似中兴通讯这样一直以来注重研发，并且在CDMA技术上已经有海外成功商用的经验的企业来说，未来的竞争优势将会非常明显，如果3G在国内的商用能够迅速推进，那么中兴通讯的海外和国内业务将会齐头并进，推动公司业绩的高速发展。未来移动和数据通讯业务的发展潜力将会非常巨大。


来源：国金投资