深交所获准推出上市开放式基金(证星点评)

证券之星8月18日据证券时报：经国务院同意，中国证监会日前作出《关于同意深圳证券交易所发行并交易开放式基金的批复》，并批准了《深圳证券交易所上市开放式基金业务规则》。

　　上市开放式基金是指在深交所发行、上市及交易的开放式证券投资基金。根据《深圳证券交易所上市开放式基金业务规则》，开放式基金通过深交所交易系统发售并上市交易，基金管理人须向深交所提交申请并获确认。上市开放式基金募集期内，投资者可以在具有基金代销资格的各证券公司营业部通过深交所交易系统认购。上市开放式基金上市后，投资者可以在所有深交所会员证券营业部通过深交所交易系统买入和卖出。

　　深交所有关负责人表示，推出上市开放式基金是基金市场的一项重要业务创新，是深交所改进服务工作的一项重要举措。上市开放式基金的推出，充分利用了现有交易、登记结算网络优势，拓宽了开放式基金发行销售渠道，同时为投资者提供了更为方便的开放式基金认购、交易渠道，为基金管理公司开展开放式基金业务以及基金产品的创新提供了快捷、低成本的服务平台，为证券公司增加了新的经纪业务，创造新的利润增长点。上市开放式基金需遵守基金上市交易的有关信息披露规定，有利于进一步提高开放式基金信息披露的透明度，促进开放式基金的规范运作。

证星点评:

进过数年充分准备的LOF，终于在秋季登台亮相了.随着证券市场不断发展，基金折价矛盾日益凸现，尤其涉足封闭式基金较深的保险资金已被折价长期困扰，苦不堪言。如今，LOF上市型开放式基金推出也算是基金市场的一项重要业务创新，是深交所改进服务工作的一项重要举措。由于LOF可在场内买入、场外赎回的套利机会，因此基金折价问题随着LOF的推出迎刃而解了，从而对目前封闭式基金的发展具有积极意义。

毋庸之疑，我国内地证券市场是一个新兴加转轨的市场，存在着众多不规范的地方。例如证券市场成立十余年以来，上市公司累计筹集资金达到上万亿，投资者奉献的印花税和拥金高达数千亿，但上市公司回报给投资大众的分红仅千亿。再如03年沪深两地上市公司股息率仅为1.1%，远低于1.98%年度储蓄率。在这负零和市场无论基金还是投资者得不到应有的投资回报，所以基金们也干起了高抛低吸的短差买卖。有相当部分基金因具有太多的学者风范，但又不具备实战经验，最终未能跑赢大盘。所以在对深交所推出的LOF新品种欣慰同时也的确替基金管理者有些担忧，忧心是管理LOF的基金们是否为二块牌子一套班子的经营模式，如果还是那批中庸的基金操盘人在操作失利后，无法给基金认购者带来丰厚的回报，却归咎于宏观调控的威力而漠视自身的操盘能力，那么基金认购者最终还是会对花样迭出的创新品种用脚投票的，所以在这里还是要呼吁有关部门加强对基金公司的管理，减少基金黑幕事件的发生，唯有将基金的业绩与基金操盘人的效益直接挂钩。才能使交易所推出的新的金融产品具有极其旺盛的生命力。