基金“一九”战略残酷实施（证星点评）

证券之星8月19日据华西都市报：残酷的结构调整正在进行中，基金正在实施“一九”战略
　
　上海机场、上海汽车和招商银行“三驾马车”前日创出了近期股价新高，但截至昨日收盘，沪深两市1370多只股票中，1005只股票已经创下今年以来的新低。

　　“三驾马车”股价创新高

　　最近几个月来，市场热点运行格局开始出现一些新动向，最大特征是，在市场普遍低迷的状态下，上海机场、上海汽车和招商银行构建的“三驾马车”昨日创出近期新高，其中上海汽车创出最近一个月新高；招商银行创出了2月25日以来、半年内新高；上海机场创出了4月9日市场调整以来的新高。

　　“三驾马车”纷纷创新高，表明市场的做多力量仍然不可小觑，在部分基金重仓股破位下行的背景下，“三驾马车”带来的积极影响巨大，上海汽车影响整个汽车板块，招商银行影响整个银行板块、甚至整个金融板块，上海机场对消费升级板块的影响是显著的。这三个板块事实上已经成为弱势中较为表现亮丽的一道风景。

　　1005只股票创出今年新低

　　“三驾马车”带动部分股票上行，但更多的股票在下沉，残酷的结构调整正在进行之中，市场下跌超过了指数的反应。截至昨日收盘，沪深两市1370多只股票中，1005只股票已经创下今年以来的新低。

　　一方面，基金重仓股内部的分化相当明显，一批股票如外运发展、长电科技、常林股份等遭到基金的清理，基金似乎正在开始“一九”战略的实施。从“二八”到“一九”，10%的股票也就是近100只基金重仓股将遭到清理，市场动荡不可避免。

　　另一方面，自上周三开始，大盘新一轮下跌启动。具有较大杀伤力的下跌正在进行，市场下跌超过了指数的反应。沪综指由于指标股稳起，看起来不是很明显，更加忠实反映市场情况的深综指在最近6个交易日中下跌了4.3%，3次创下了5年3个月新低纪录。

　　市场尚未看到明确底部

　　展望未来市场运行，我们认为，短期而言，市场会在1300点形成新的争夺。

　　必须承认的是，2001年以来我们的市场就一直处在熊市中，深综指迭创新低已经清楚地反映了这点。从技术分析角度而言，2001年见顶后市场在进行较大规模的调整，走出了典型的A、B、C三个调整浪，4月7日开始，我们进入了大C浪调整，这是一个非常凌厉的下跌过程。可惜的是，我们的基金经理直到市场进入1400点才开始醒悟。

　　2001年A浪下跌幅度为40%左右，4月以来深综指下跌已经达到28%。以C浪调整幅度等于A浪计算，两市股指或许还有10%至15%的下跌空间。以沪综指计，1200点区域可能才是真正的底部区域，距离当前股指尚有150点左右的距离。对于这样的一个调整空间，投资者可以作出不同的应对措施：或调整仓位、或调整股票。从时间上判断，笔者猜测9月下旬市场可能会见到相对重要的底部。　
□ 徐辉 　 华西都市报 中证资讯

证星点评：

打开电脑查看沪深两地1300余家个股K线，可以用"惨烈"或"腥风血雨"来形容。二级市场每天徘徊在80亿的定量水准，1000余家股票不断创出年内新低，至少意味着75%的持有者正在天天忍受股市财富缩水带来的痛楚。

或许，有人会说去年的"二八"现象演变成今年的"一九"现象是基金蓄谋已久实施的操作策略。其实这仅仅是表象，其深层次原因是市场供求失衡。君不见上半年融资额再创新高，整体上市融资计划接二连三，投资者背负的使命实在太重，而股市又缺少赚钱的机会和模式。在投入与产出极不对称的前提下，资金必然会选择远离这个市场。毕竟我们的市场年股息率还不足年度储蓄率，毕竟我们的市场股权分置还未得到解决，毕竟大股东屡屡掏空上市公司现象还未堵绝，毕竟还有太多太多的问题堆在那里，在一个讲究效益的市场中除了"傻子"以外还会有谁愿意继续奉献呢？

当证券市场资金"日渐干枯"之时，基金拿着老百姓的钱渐渐崭露头角。为了维持和应付残酷的局面，基金充当市场主角后，唯一能做的事情便是收缩防线，丢卒保车，以确保所谓的核心资产不受"侵犯"，股价不被"蚕食"。上海机场、上海汽车和招商银行"三驾马车"日前创出近期股价新高，就是为了在虚弱的市场中营造赚钱的典范，以尽可能的吸引投资大众的眼球，并且将此个案来加以宣传，达到吸引外围资金入场的目的。俗话说"百花齐放才是春"仅仅靠一两支即将"凋零的玫瑰"的炫耀是难以激发起大众的投资热情的。所以"解铃还需系铃人"尽快落实"国九条"意见措施，加大资金供给，给股市"输血"，才能使我们被扭曲的市场逐渐回到正轨中来。