每日必读：8月19日早间财经要闻和行业公司点评

财经要闻点评

温家宝主持召开国务院常务会议：研究部署进一步做好当前金融工作

国务院总理温家宝18日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步做好当前金融工作。会议肯定了一年多来，金融系统贯彻中央关于加强宏观调控的决策和部署，成效显著。会议要求当前要着力做好以下几项工作：（1）进一步做好货币信贷工作，继续合理控制货币信贷规模，着力优化信贷结构，把好信贷"闸门"；（2）高度重视防范和化解金融风险。要加快处理历史遗留的金融风险问题，积极防范和化解新的风险；（3）不失时机地推进金融改革。加快国有商业银行改革步伐，认真落实国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的意见。加快推进保险业改革，深化投资体制改革，提高银行自主审贷能力；（4）进一步做好对外金融开放工作；（5）继续加强和改进金融监管；（6）切实做好防范和打击金融犯罪活动工作。

点评：去年上半年，中央主要的工作精力集中在抗击非典上，而去年下半年至今，中央的工作重点在加强对经济的宏观调控上。但是，国内金融改革的步伐一直没有停顿，从温家宝召开国务院常务会议研究部署进一步做好当前金融工作来看，中央的工作重心已经开始着力于金融改革。我们一直强调"国九条"提出的发展中国资本市场是整个金融改革的控制性环节，其目的是要为中国的银行改革创造条件。可以预见，按照中国人做事的精神，"有条件要上，没条件创造条件也要上"，我们预期，银行股上市将会成为未来一年内，中国证券市场的主旋律。

保险外汇资金可投资境外债券

经国务院批准，中国保监会、中国人民银行日前发布并实施了《保险外汇资金境外运用管理暂行办法》，近百亿美元的保险外汇资金，其中的80％已获准投资于境外的银行存款、债券和货币市场产品，并将建立托管人制度，实行专用帐户管理。

点评：昨日有媒体报道，权威人士表示，在国内证券市场全流通问题没有解决之前不会推出QDII。可能是他所指的QDII是狭义上的股票投资。我们认为，保险资金投资于境外债券就是QDII，国外市场的金融衍生产品非常丰富，资本市场和货币市场可以通过很多方法连通起来。口子一开，可以预期，真正的QDII理应为期不远。

行业公司点评

3G发牌方案提交国务院 牌照数量仍是悬念
进入8月，国内3G的脚步声已经清晰可闻。昨天，有消息称，国家发改委、国务院信息技术领导小组、科技部以及信息产业部已于近期联合向国务院呈交相关3G的报告。但消息同时表明，6大运营商到底谁能最终获得3G牌照，仍存悬念。

昨天，记者从信产部电信研究院相关人士处获悉，预定于9月全面结束的第二阶段外场测试仍在紧锣密鼓地进行，按信产部统一安排，包括中国铁通、中国卫通在内的6大运营商均分别参加了不同标准的外场测试。按有关部门的统一安排，针对3G三大标准的WCD MA、CDMA2000以及自行研发的TD-SCDMA等两轮测试将正式结束。有业内人士表示，至此，国内3G工作就要到给出答案的时候了。

这位专家还表示，由于作为三大标准之一的TD－SCDMA也在广州、上海等地同时测试。外界普遍认为中国3G牌照推迟发放，主要是等待以大唐为首的产业链的成熟。但有专家认为，从现在来看，进一步延期发布3G牌照将伤害到其他厂商的利益乃至国内电信产业的成长。

更令人关注的是，中国6大电信运营商将如何分享3G牌照。有消息称，国内有意建设3个3G网络，为节省大量基础投资，运营商间将会共享基站等资源。但中国移动通信协会相关人士表示，中国移动、中国电信和中国网通各获一张3G牌照，中国联通独享2张3G牌照。中国长宽一位资深电信人士也称他早已听说了此一方案。


点评：3G牌照发放可能已经进入倒计时，由于3G在国外的商用已经开始逐渐成熟，加上TD－SCDMA标准的逐渐成熟，国内3G商用的时间为期不远，从3G商用的过程来看，3G的客户增加将会经历一个较为漫长的一段时期，因此，对于运营商来说，短期内见效的可能性不大，而对于移动通讯设备的提供商来说，将是面临着巨大的市场机会，特别是中兴通讯这类具有强大研发实力的上市公司而言，将是大展手脚的好机会，预计公司未来几年的业务增长将是值得期待的。


光大证券酝酿改制上市 争取早日登陆A股市场

据光大证券有关负责人介绍，目前，光大证券第二次增资扩股并改制为股份有限公司的工作已进入最后阶段，股份公司一旦设立，随即将启动上市工作，申请辅导期豁免，并争取早日在国内A股市场上市，成为一家上市证券公司。该公司同时还在积极探索控股型证券公司的治理结构，将陆续建立投资银行子公司、资产管理子公司、经纪子公司等控股业务子公司，

光大证券作为国内少数几家合资证券公司之一，多年来经营稳健，管理规范，是境内十大券商之一。2001年4月，公司实施了第一步增资扩股，注册资本增至26亿元。为了进一步健全公司法人治理结构，提高公司市场地位，占领市场份额，并为公司早日改制上市打下基础，光大证券开始第二步增资扩股的计划，拟引进新的战略股东，整体变更为股份有限公司。未来通过公开发行股票方式，扩大公司规模，充实资金实力，为各项业务的进一步发展奠定良好的基础。把光大证券逐步建设成为"资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好"的现代金融企业。

点评：又一家大型证券公司进行上市，目前从证券行业近年来的发展情况来看，多数证券公司正面临利润严重下滑甚至严重亏损的地步，部分公司已经可能命令破产，只有部分中小型证券公司能够实现盈利，大的证券公司的盈利情况并不好，包括象中信证券这样的公司。在行业陷入衰退情况下，谋求上市，其动机值得深查，以免是为了缓减自身的经营困难。证监会应把好上市关，在目前市场如此低迷情况下，光大证券的上市对证券板块的压力将会明显。

来源：国金投资