每日必读：9月8日早间财经要闻和行业公司点评

财经要闻点评

宝钢增发：老股东配售比例不低于10：6

昨日，在上海举行的个人投资者见面会上，宝钢股份有关人士表示，未来增发向原公众股东优先配售比例应该不会低于武钢增发时的比例，即10：6。

点评：自从新股发行暂停后，宝钢增发是目前市场唯一的再融资压力。问题在于宝钢的方案对于二级市场股东而言并没有多大的吸引力，因此，遭到了以基金为首的流通股东的抵制。我们认为，宝钢增发的障碍其实并不在于增发价格等具体方面，而是在于如此低迷市道，流通股股东遍体鳞伤的情况下，上市公司却还要来"大抽血、抽干血"，导致流通股股东"被彻底抛弃"的伤感和逆反。9月下旬，宝钢股东大会召开后，宝钢增发的具体情况将得以明确，届时，市场或可作出方向的选择。

上证所：今起推介ETF和国债买断式回购

上海证券交易所今日起将在北京、上海、深圳等全国8大城市连续举办8场"上证所ETF和国债买断式回购市场推介会"。

点评：关于国债买断式回购的消息我们日前已经做过点评，今日再次点评是则消息，目的仍然在于提醒投资者注意，在加息的门槛上，推出做空机制，短期债券市场将面临较大压力。债市其实已经累计相当程度的风险。"做空"的本意当然是在加息周期来临之前，为市场提供一种风险规避机制，但是问题在于，在加息日益紧迫的情况下，大家都是看空的，"做空"的找不到"做多"的对手盘，因此，"做空"的后果就极可能是加速债市的下跌。

行业公司点评

8·31大限后调查显示：房价涨跌博弈势均力敌

"8·31大限"来临，通过对土地供应的政策调整影响到房市供应，从而波及到房价。

　　开发商们拿地不如以前"方便了"，或重或轻地感觉到"紧"的存在。但这些都不是老百姓最关心的，百姓关心的是这次政策调整对房价的影响如何。对于房价，房企老总们纷纷唱起了"升调"，认为"大限"过后，房价必涨无疑。

　　然而开发商的说法终究是一面之词，调查结果显示对房价趋势持各种观点的人数相差不大，其中认为房价将会下跌的人数稍占优势，占到46%，35%的被调查者认为"8.31"会促使房价上涨。认为房价下跌的人群中对房价下跌原因的看法不一，其中20%的被调查者认为"8·31大限"会提前放量下半年项目，从而促使房价下跌；26%的人则认为房价下跌的原因是大限来临迫使部分开发商打折卖房。另有15%的人认为8.31对房价没什么影响。

　　不管房价跌还是涨，土地交易的市场化、透明化是大势所趋和民心所向。调查显示大多数人(67%)认为"8·31"有利于房地产业的长期良好发展。看来这是大家的共识。其次有18%的被调查者认为没什么影响。另有8%的被调查者则认为这次土地政策调整对部分房企造成严重冲击，也不利于企业的长远发展。


点评:所谓的"8.31"大限由于错综复杂的利益关系，预计对短期内对房地产市场的影响是有限的。哪些能够协议拿到土地的房地产公司本来就是有很强的人脉关系，目前的市场还是钱多地少，需求旺盛，房价看涨。所谓的公开拍卖存在的猫腻同样很多，很多房地产公司拿地的要求是不通过公开拍卖拿地，只是走公开拍卖的形式而已，而地方政府是上有政策下有对策，中央政府也无意让房地产市场崩盘，而是降降温而已，笔者以为目前房地产市场需求还是看好，除非利率大幅提高，否则，房地产市场的风险不大。


中国扩充储备应对大宗商品短缺危机

中国正在扩充储备应对大宗商品短缺危机。今年七月，中国商务部等十五个部委局联合发布通知，旨在建立并完善全国生活必需品市场供应应急预案。其中，将食盐、粮食、食用油、食糖、肉类正式列为人民生活必需品，计划对这几种商品建立国家储备制度；同时，要求各省区市及计划单列市和省会城市建立相应的地方储备制度。

　　国家发改委的一份统计报告显示，中国目前的生产性资料中，除了煤炭、稀土，其它都处于供不应求的状态。根据这份报告，今年中国的粮食供需缺口将达一千七百亿斤；棉花的缺口是两百万吨；石油缺口一亿一千四百万吨。此外，钢铁、铁矿石以及橡胶的供需缺口也呈进一步扩大的趋势。


点评：我国目前的生产资料储量当中只有煤炭和稀土是能够满足国内未来生产需求，其他矿产资源长期趋势是对进口的依赖会越来越严重。因此，国内煤炭价格的长期走势是并不乐观的，投资者应注意煤炭价格回落的风险。另外，我国加大了对生活必需品和矿产资源的储备，对国内生活必需品和矿产资源的价格的支撑作用，因此，短期内国内多数生活必需品和矿产资源的价格会继续维持在高位，如糖业公司、肉类公司的业绩预期向好。