消息人士透露：保险资金直接入市原则确定（点评）

证券之星9月22日消息：据上海证券报报道，据消息灵通人士透露,保险资金年内有望直接入市。保险资金直接入市实施方案将以风险控制为前提,树立价值投资理念,遵循循序渐进的原则。

　　权威人士分析,以风险控制为前提,是指保险资金直接进入资本市场的规模和速度,取决于保险资金运用中风险控制的能力和水平,这是主导方向；树立价值投资理念,是指保险资金作为一种长期投资的基金追求的是一种稳定的回报,而不是单纯追求高回报；遵循循序渐进的原则,是指根据国际经验,有步骤地逐步提高保险资金直接入市的比例。

　　随着保险业自身的发展,保险资金对入市的渴望也越来越强烈。保险监管部门有关人士近期表示,在中国2003年3880亿元保费收入中,偏投资型产品如分红产品、投连结产品和万能产品占了58%,其对保险投资有更高的需要。但有关数据表明,目前我国保险资金还处于存管状态,主要存放在银行。

　　业内人士认为,从国务院批准的关于保险资金入市办法出台,到保险资金能够真正投资买股票,整个实施还需要一个过程。建立全面的风险控制模式是当务之急,逐步进入是明智之举。（记者 卢晓平
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证星点评：周三有媒体报道《保险资金直接入市原则》确定，标志着保险资金距直接入场又中跨出了一大步。同时也强调了保险资金直接入市实施方案将以风险控制为前提,树立价值投资理念,遵循循序渐进的原则。

　　按保险资金直接入市的相关管理规定，保险公司投资股市总额不得超过上月末该公司总资产的５％。 据此推断，约有５００亿元左右的保险资金有望直接入市。保险资金直接入场既有外在原因也在内在动力，众所周知，02年中国保险资金运用收益率仅达3.14％，比2001年度的4.3％下降了一个多百分点，创下历史新低。而03年收益率继续徘徊不前，因此为了达到保值增值的目的，保险资金有必需寻求新的投资空间。对于保险业自身的发展来说，保险资金直接入市远远不是对股市的小小"利好"，真正的意义更在于，中国保险资金的投资运作开始进入一个更为宽泛的空间，并由此带来对保险公司结构和产品思路的影响和改变。而对证券市场而言，受保险资金直接入市影响，无疑拓展了市场合规资金入场渠道，为证券市场注入了新鲜的"血液"，有助于证券市场长期健康、稳定发展。当然，保险资金对资金的安全系数要求特高，在直接入市后有必要采取遵循循序渐进的原则，例如先可从风险相对较小的债市入手，然后再分批介入成长性好且具有行业龙头的股票。可以说，保险资金的入场会进一步加深市场推崇绩优理念，有助于市场投资者围绕价值主线挖掘并尽可能摒弃那些投机性炒作。