每日必读：9月23日早间财经要闻和行业公司点评

财经要闻点评

QFII试点规模有望扩大

中证报报道，消息人士表示，QFII试点规模有望扩大，甚至可能在较短时间内结束试点，走向推广阶段。申请合格投资者的资格条件、境内证券投资比例、资金的汇入汇出、开设子帐户等内容，可能会在一定程度上有所修正、调整。

点评：在经过昨日大盘大幅度的下跌后，"见顶"还是"调整"是投资者最大的疑问。作为"落实国九条"小组之一的"完善QFII试点工作"小组，通过渠道释放出这样一条偏暖的消息，是否是一种暗示呢？事实上在六个专题小组中，QFII小组的工作应该是比较主动的，不像其他小组来得关系错综复杂，利益博弈激烈，因此先于其他小组作出实质性举措也在情理之中。我们认为，如果QFII试点小组落实了国务院九条，相信也是对其他工作小组工作的促动。

东北地区税制改革正式启动

日前，经国务院批准，财政部、国家税务总局联合向辽宁、吉林、黑龙江、大连省市财政部门、国家税务局下发了《东北地区扩大增值税抵扣范围若干问题的规定》。这意味着酝酿已久的东北地区税制改革正式启动。

点评：税制的改变，具体到税率的下降，将成为一个经济体起飞最有效的催化剂。我们认为，中国的税收体制改革最直接的受惠者应该是大型国有企业，因为，他们是目前中国企业中税收最透明、最规范的群体，某种意义上说，也可能是税收负担最重的一群。我们认为，在目前中国证券市场中国有大型企业占市值比重较大的情况下，税制改革将对证券市场而言，是一个长期的实质性利好。

行业公司点评

中国铁矿石需求转强，预示钢铁业四季度仍然火热

船运人士表示，在四中全会召开之前，因担心中央政府可能采取更多的措施来抑制经济过热，尤其是在国内钢铁价格已回升至第一季创下的高位的情况下，中国各铁厂放缓了采购步伐。不过，四中全会后，这一忧虑烟消云散。中国的钢铁厂纷纷希望在第四季增加铁矿石进口，以便实现其2004年的目标。中远(香港)一名主管说："中共四中全会令中国的铁厂感到欣慰。我感觉第四季船运费率将略微上涨，明年第一季将不会低于目前水平。"

　　中国对铁矿石的需求一度激增，仅此一项就令波罗的海综合运价指数于2月升逾5，600点创下纪录高点，而一年以前仅在1，500。目前该指数在4，200点，6月初曾跌至2，634。

　　船运人士说，中国2004年的铁矿石进口接近2亿吨，甚至更多，去年为1.48亿吨。这实际上也预示着，钢铁业四季度仍然火热。


点评:海运指数对国内经济的指导作用较为明显，海运指数的上涨表明国内经济继续回升的势头明显，从目前来看，钢铁业全年的业绩将不会出现明显回落，钢铁业受价格影响较为明显。海运指数的上涨对海运企业也形成利好，如中海发展、中远航运等上市公司。国内钢铁企业在业绩利好带动下出现强劲反弹的可能性较大，但是由于钢铁业的中长期趋势仍然面临着产能过剩的风险，因此，投资者注意把握投资节奏。


中国今冬明春将再现用电高峰

国家电网公司发言人马治中称，目前中国电力供需矛盾已有所缓解。但根据中国经济增长和电力建设情况，今冬明春中国将再次出现用电高峰，电力供需形势仍然比较紧张。

　　马治中表示，今冬明春，浙江、江苏、山西等地电力短缺形势比较严峻，但黑龙江、吉林、新疆和华中部分地区则相对宽松。目前电煤供应和来水情况已经成为影响电力生产的重要因素。

　　针对上述情况，国家电网公司将做好设备检修维护工作；加强电网建设，确保电网安全稳定运行；加强统一调度，加大跨区、跨省的电力、电量调剂力度，缓解华东、华北等地电力供应紧张局面；加大电力设施保护力度等。

　　今年以来，中国有24个电网出现不同程度的电力紧张局面。今年夏季国家电网公司经营区域内最大电力缺口达2，983万千瓦，华北、华东和华中电网电力缺口分别达到747万千瓦、2，078万千瓦和158万千瓦。


点评：尽管今年以来全国电力机组的投入大量增加，但是由于用电缺口过大，今冬明春可能还会出现用电紧张，电力需求的上升将会继续带动国内电力设备制造业的继续兴旺和电力企业的业绩继续向好，实行差别电价后，实际上提高了居民消费用电，电网和发电企业都得到受益。另外，电力紧张带动煤炭能源价格的上涨，由于煤炭价格的上涨幅度受限，预计煤炭价格在相当长的时间内将继续维持在高位。