基金大幅增持二线蓝筹(证星点评)

证券之星10月27日据上证报：基金在三季度没能延续上一季度的好运,已经公布三季度报告的114只基金净收益为-18.6亿元。不过,这种亏损可能只是暂时的阵痛,基金在三季度加大了对二线蓝筹股价值的挖掘力度。

　　据上海财华统计,已经公布三季度报告的114只基金净值为2441亿元,比二季度的2024亿元增加了417亿元。但是,净值的增加,主要还是得益于新基金的成立和一些货币市场基金的大幅净申购,因为114只基金的净收益为-18.6亿元,其中具有可比性的100只基金在二季度创造的净收益还曾高达102亿元。

　　三季度基金赎回现象明显抬头。既有整个季度都没有一分钱申购的基金,也出现了被赎回约一半份额的基金。不过,一些基金遭遇到的这种赎回则显得非常不理性。比如大成债券基金的份额净收益在弱市中达到了惊人的0.0245元,但它的赎回比例却达到了43%。相反,那些份额净收益为负数的债券基金并没有出现明显的赎回迹象。

　　在上证综指创出5年新低的情况下,基金的创富能力遭受一定的挑战,无疑是可以理解的。而基金在三季度加大对二线蓝筹股价值的挖掘力度,说明目前的阵痛很可能只是暂时的。基金三季度增持幅度最大的前十名重仓股,几乎全部是二线蓝筹股。它们三季报的每股收益绝大部分都高于0.30元,流通盘多在一两亿股。值得注意的是,基金在三季度还对兰花科创、招商地产、山西焦化、TCL集团、东方航空、长电科技、安泰科技、威孚高科、华微电子、东方电机等个股进行了大幅减持。 (记者 陈建军)

三季度增持幅度最大的十只股票
基金简称 3季度持股数(股) 2季度持股数(股) 增加幅度(%)
新疆天业 7,005,937.00 83,965.00 8,243.88
德豪润达 1,752,036.00 71,000.00 2,367.66
现代投资 13,932,361.00 3,569,092.00 290.36
福建高速 16,180,447.00 9,106,816.00 77.67
福星科技 7,087,991.00 5,599,009.00 26.59
武钢股份 256,510,885.00 206,519,195.00 24.21
海正药业 38,236,075.00 31,227,519.00 22.44
国投电力 35,888,780.00 30,434,566.00 17.92
中原高速 25,665,234.00 22,822,867.00 12.45
石油济柴 2,262,331.00 2,127,374.00 6.34

三季度基金十大重仓股
基金简称 持股数(股) 持股市值(元)
中国联通 714,095,338.00 2,344,633,481.68
中国石化 681,342,844.00 3,204,652,059.08
长江电力 527,493,132.00 4,605,015,042.36
宝钢股份 464,880,931.00 3,070,204,346.90
上海机场 415,268,061.00 5,867,152,688.22
招商银行 312,190,015.00 2,922,098,540.40
万 科 A 285,263,685.00 1,546,897,645.97
武钢股份 256,510,885.00 2,058,444,883.79
上海汽车 160,136,193.00 1,257,846,962.58
华能国际 159,332,828.00 1,426,815,768.26


证星点评:


据媒体报道，得益于新基金的成立和一些货币市场金的大幅净申购，已公布三季度114只基金净值为2441亿元，比二季度的2024亿元增加了417亿元。若去除净申购和新成立基金因素，那么114只基金的净收益为-18.6亿元。可见对公布的基金数据为例，基金在第三季度并未能有出色的业绩展示给广大出资者。部分基金由于经营不善，一旦基金净值回升至面值上方，便还会出现大量赎回现象。

众所周知，基金经营业绩表由收入、费用、基金净收益、基金经营业绩4个主要项目组成。收入总数反映了基金在股票、债券等所有盈利点上的收入能力,由于基金的支出基本固定,所以该指标就决定了基金的净收益。基金的各项费用支出相对简单与固定,主要支出是基金管理人提取的管理费,托管银行提取的托管费、卖出证券回购支出及其他费用等。"收入"减去"费用"就是基金已实现净收益。基金的经营业绩包括两个部分,一是已实现的净收益,二是未实现利得。未实现利得科目在很多基金报表中表述为"估值增值/减值。

以04年上半年为例,127只基金已实现净收益为126.67亿元,未实现利得为-199.84亿元,基金经营业绩为-73.18亿元,这-73.18亿元也就是我们通常理解的基金净值增长。因此,2004年上半年基金的真实成绩单应该是"-73.18亿元"。有报道说,2004年上半年基金净收益是110多亿元,但如果不加以说明基金还存在199.84亿元的账面浮动亏损,极易让投资者认为上半年基金创造了110多亿元的"价值"。基金净值每日估值,开放式基金的交易价格就是每日净值,开放式基金的净值是直接扣减未实现利得损失的。

一方面，基金总体业绩处在平庸状态，另一方面，基金经理却拿着高薪。基金管理费按基金资产净值×1.5%(年费率)逐日提取。不论基金究竟做得如何，它都能旱涝保收地每天"坐地收钱"。这也是有待于今后改革和完善的，让基金经理人和效益真正挂钩，才能最大程度地激发基金经理人潜能。